آربیتراژ گیری تحلیل کاربران مقایسه صرافی ها قیمت ارزها اخبار
لایت فارکس

ارتباط ETF ها با هاوینگ بیت کوین به چالش کشیده شده است!

ارتباط ETF ها با هاوینگ بیت کوین به چالش کشیده شده است!

به گزارش زوم ارز، هر چهار سال یک بار، رویدادی به نام “هاوینگ” در شبکه بیت کوین رخ می‌دهد. در این رویداد، پاداش استخراج بیت کوین به نصف کاهش می‌یابد، به این معنی که مقدار سکه‌های جدیدی که از طریق استخراج به وجود می‌آیند، نصف می‌شود. هنگامی که بیت کوین برای اولین بار راه‌اندازی شد، پاداش استخراج ۵۰ بیت کوین بود. در حال حاضر، این مقدار به ۶.۲۵ بیت کوین کاهش یافته است و پس از هاوینگ بعدی، به ۳.۱۲۵ بیت کوین کاهش خواهد یافت.

هاوینگ هر ۲۱۰۰۰۰ بلوک اتفاق می‌افتد، اما این مربوط به یک چرخه تقریباً چهار ساله است. به عبارت دیگر، هر چهار سال، پاداش استخراج بیت کوین نصف می‌شود. هاوینگ بعدی در آوریل امسال باید رخ دهد. این هاوینگ‌ها در تاریخ‌های مشخص شده از پیش رخ می‌دهند.

با توجه به نگاه کلی به عملکرد قیمت بیت کوین از زمان پیدایش آن، می‌توان الگوهای تکرار شونده از سودهای عمودی، اصلاحات عمیق و بازیابی‌های طولانی را مشاهده کرد. به نظر می‌رسد که این الگوها با هاوینگ‌ها هماهنگ هستند و در میان معامله‌گران بیت کوین، باور ریشه‌داری در مورد تأثیر هاوینگ به وجود آمده است.

با این حال، با توجه به رشد و بلوغ بیت کوین و ورود ETFهای بیت کوین به بازار، برخی مطرح می‌کنند که آیا رویداد هاوینگ هنوز هم اهمیت دارد یا خیر. برخی از افراد حتی ادعا می‌کنند که هاوینگ هرگز به اندازه‌ای که اولاً فرض می‌شد، مهم نبوده است. آنها به جای آن، ادعا می‌کنند که عوامل دیگر و کمتر آشکار به حرکت قیمت بیت کوین تا کنون تأثیر گذاشته‌اند.

به علاوه، ETFهای بیت کوین (صندوق‌های تبادل نقدی مبتنی بر بیت کوین) پس از ده سال تأیید شده و برای معاملات فردا مورد قبول قرار گرفته‌اند. این رویداد میتایید ETFهای بیت کوین (صندوق‌های تبادل نقدی مبتنی بر بیت کوین) بعد از ده سال، برای معاملات فردا انجام شد. امیدواریم که سیاستمداران دربارهٔ ارزهای دیجیتال بهتر درک کنند و بفهمند که این ارزها نه تنها از صندوق‌ها و حساب‌های بازنشستگی بهره‌برداری می‌کنند، بلکه همچنین به عنوان یک سرمایه‌گذاری موثر و جدید محسوب می‌شوند.

پرونده علیه اهمیت نصف کردن

هاوینگ‌ها، رویدادی است که در شبکه بیت کوین هر چهار سال یک بار رخ می‌دهد و در آن پاداش استخراج بیت کوین به نصف کاهش می‌یابد. این تغییر در پاداش استخراج بیت کوین تأثیری بر عرضه و قیمت آن دارد. در ابتدا، این تأثیر بیشتر بوده است زیرا عرضه نهایی بیت کوین هنوز در گردش نبوده و پاسخ بازار به تغییرات قابل مشاهده بود. اما در حال حاضر، تقریباً ۹۳.۵ درصد از کل عرضه بیت کوین در حال حاضر در گردش است، به این معنی که تنها کمتر از ۱.۴ میلیون بیت کوین از مجموع عرضه محدود شده ۲۱ میلیون بیت کوین باقی مانده است که استخراج شود. بنابراین، انتشار جدید کمترین تأثیر را دارد و تأثیر آن در بازار کمتر قابل مشاهده است.

ارزش بازار بیت کوین در حال حاضر بسیار بزرگتر از روزهای اولیه آن است و به بالاترین سطح تاریخ نوامبر ۲۰۲۱ نزدیک است، که بیش از ۱ تریلیون دلار است. این امر باعث می‌شود بیت کوین از طلا (که به عنوان جایگزین دیجیتالی آن مطرح شده است) جلوتر باشد، زیرا ارزش بازار طلا حدود ۱۳.۶ تریلیون دلار است. اما با این حال، بیت کوین همچنان دارایی سنگینی است و با کاهش نوسانات، پایدارتر شده است.

نمودار خرید بیت کوین در سراسر جهان
نمودار خرید بیت کوین در سراسر جهان

به علاوه، واقعیتی وجود دارد که ارزش و پذیرش بیت کوین در حال رشد است اگر این ارز با پایداری درازمدت وجود داشته باشد. با نزدیک شدن به سقف عرضه، ارزش و قبولی آن به دسته‌های بیشتری افزوده می‌شود. در حقیقت، اکنون بیت کوین به یک دارایی وال استریت تبدیل شده است که از طریق صندوق‌های معاملاتی نقطه به نقطه (ETP) به سرمایه‌گذارانی که این دارایی را در پرتفوی خود ندارند، عرضه می‌شود. در این مرحله، علاقه ویژه‌ای به اینترنت ارزها وجود دارد و هاوینگ پاداش استخراج بیت کوین در زمان کنونی تأثیر چندانی در تعیین قیمت منصفانه آن ندارد.

بعد از پانزده سال، بیت کوین در مسیر تبدیل به یک عنصر اصلی سرمایه‌گذاری قرار گرفته است: صندوق‌های تبادل نقاط (ETFs) برای بیت کوین. اگر قبول نهادی برای بیت کوین ادامه یابد، این تغییر را تقویت می‌کند و مؤسسات بانکی در حال حاضر فشار را بر اداره اوراق بهادار و بورس آمریکا (SEC) می‌آورند تا به آن‌ها اجازه نگهداری ارزهای دیجیتال را بدهد. در حالی که اثرات هاوینگ پاداش استخراج بیت کوین ممکن است در دوران نوزادی این ارز تأثیرگذار بوده باشد، اما قبول معنادار در مقیاس بزرگ می‌تواند باعث کاهش پویایی‌های اولیه آن شود.

اخبار تازه: یک ائتلاف از مؤسسات بانکی و مالی پیشرو درخواست اصلاحیه‌ای در مورد “SAB 121” را از سازمان کمیسیون اوراق بهادار و بورس آمریکا (SEC) داده‌اند. این مقررات محدودیت‌هایی برای مشارکت بانک‌ها در فضای ارزهای دیجیتال اعمال می‌کند.

چرا هاوینگ ممکن است هرگز مهم نبوده باشد

اگرچه ممکن است این دیدگاه به طور گسترده‌ای پذیرفته نشود، اما باید آگاه باشیم که هاوینگ بیت کوین نه تنها به اندازه‌ای که فکر می‌کنیم تأثیرگذار نیست، بلکه هیچ‌گاه عامل اصلی در تعیین دوره‌های قیمتی آن نبوده است.

بطور کلی، این یک استدلال ساده است: افزایش و کاهش قیمت بیت کوین ممکن است با رویدادهای هاوینگ همخوانی داشته باشد، اما همچنین با تغییراتی که در عرضه پول جهانی M2 رخ می‌دهد، سازگار است و از این رو، می‌توان گفت تأثیر دوم، یعنی نقدینگی، عامل اصلی است که تحریک‌کننده اصلی قیمت را تعیین می‌کند.

دلایلی که نصف کردن هنوز مهم است

در طرف دیگر حصار، بیشتر استدلال‌ها برای تأکید بر اهمیت هاوینگ به مسائل ساده عرضه و تقاضا بازمی‌گردد، که با ورود ETF‌های مرتبط نیز تغییری نمی‌کند. به طور واضح، این دیدگاه به ETFها توجه می‌کند: در هفته گذشته، میانگین ورودی بیت کوین به ETFها حدود ۹۰۰۰ بیت کوین در روز بود، در حالی که تولید سکه جدید تنها حدود ۹۰۰ بیت کوین در روز است، که پس از هاوینگ به ۴۵۰ بیت کوین در روز کاهش خواهد یافت.

هاوینگ در حال رخ دادن است.

این بدان معناست که ETFها – همانطور که اوضاع قبل از هاوینگ بود – بیشتر از ده برابر بیت کوینی که به تازگی تولید شده است را دریافت می‌کنند و از این رو به نظر می‌رسد کاهش عرضه به نصف تاثیر قابل توجهی داشته باشد. اما عامل دیگری نیز وجود دارد که کمتر قابل اندازه‌گیری است و آن روان‌شناسی تجارت است، همراه با تأثیر روایت‌ها و باورهای مشترک.

نگاهی به هر یک از پیش‌بینی‌های تصویرسازی و بلندمدت بیت‌کوین که از زمان تأسیس آن در سال ۲۰۰۹ تاکنون و در دهه آینده در گردش هستند، نشان می‌دهد که نوسانات مکرر قیمت بیت کوین به‌طور قابل‌توجهی منظم به نظر می‌رسد. به عنوان مثال، نمودار @TimmerFidelity نشان می‌دهد که هاوینگ در سال ۲۰۲۴ باعث افزایش نسبت سهام به جریان بیت کوین از ۵۷ (همانند طلا) به ۱۲۱ می‌شود و آن را به “سخت‌ترین” دارایی روی زمین تبدیل می‌کند.

بنابراین، این ایده که هاوینگ عامل قیمتی اساسی است، دارای ریشه‌های دوانده‌ای است و از این منظر، حتی اگر هاوینگ از نظر فنی اهمیتی نداشته باشد، هنوز به دلیل تأثیر آن بر انتظارات، بسیار حیاتی خواهد بود. انتظارات تأثیر گذارنده بر رفتار هستند.

به طور خلاصه، تا زمانی که تعداد زیادی از افراد باور داشته باشند که هاوینگ اهمیت دارد، این عامل نصف‌سازی همچنبه طور خلاصه، تا زمانی که تعداد زیادی از افراد باور داشته باشند که هاوینگ اهمیت دارد، این عامل نصف‌سازی همچنان مهم خواهد بود.


منبع: financemagnates.com

تیم خبری
تیم خبری
من محمد هستم. و حدود 3 سال است که در حوزه اخبار ارز های دیجیتال فعالیت دارم، بنده مترجمی خوندم. و ترجیح میدم تایم زیادی از روز را به مطالعه مقالات و اخبار ارز های دیجیتال بپردازم.

دیدگاهتان را بنویسید

آخرین مقالات منتشر شده