ین کری ترید چیست؟

ین کری ترید(Yen Carry Trade) چیست؟، ین کری ترید (Yen Carry Trade) یک استراتژی معاملاتی در بازارهای مالی است که به‌ویژه در بازار فارکس و بازارهای ارز استفاده می‌شود. در این استراتژی، معامله‌گران از تفاوت نرخ بهره میان ارزهای مختلف برای کسب سود استفاده می‌کنند. در ین کری ترید (Yen Carry Trade)، سرمایه‌گذاران معمولاً از ین ژاپن که نرخ بهره بسیار پایینی دارد، قرض می‌گیرند و آن را به ارزی با نرخ بهره بالاتر تبدیل می‌کنند. هدف اصلی این استراتژی بهره‌برداری از تفاوت‌های نرخ بهره بین دو ارز است.

ین کری ترید (Yen Carry Trade) چیست؟

ین کری ترید (Yen Carry Trade) یک استراتژی آربیتراژی است که از تفاوت نرخ بهره بین یِن ژاپن و سایر ارزها بهره‌برداری می‌کند. این استراتژی با مکانیزمی ساده اما قوی طراحی شده است.

در ین کری ترید (Yen Carry Trade)، سرمایه‌گذاران ین ژاپن را که نرخ بهره پایین‌تری دارد، قرض می‌گیرند و آن را به ارزهای دیگر تبدیل کرده و در دارایی‌هایی با بازدهی بالاتر در کشورهای دیگر سرمایه‌گذاری می‌کنند. این دارایی‌ها می‌توانند شامل اوراق قرضه، سهام یا حتی املاک و مستغلات در کشورهایی با نرخ بهره بیشتر باشند. هدف از این استراتژی بهره‌برداری از اختلاف نرخ بهره است، در حالی که سرمایه‌گذاران سعی می‌کنند تا سرمایه خود را از نوسانات بازار ارز محافظت کرده و از ریسک‌های احتمالی جلوگیری کنند.

چالش‌ها و ریسک‌های بازار در استراتژی ین کری ترید (Yen Carry Trade)

جذابیت ین کری ترید (Yen Carry Trade) در پتانسیل بالای بازدهی آن نهفته است که با استفاده از لوریج (اهرم) قابل افزایش است. لوریج به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که توان سرمایه‌گذاری خود را بیشتر از سرمایه واقعی‌شان گسترش دهند. این ویژگی می‌تواند هم به افزایش سود و هم به افزایش زیان منجر شود.

با این حال، استراتژی ین کری ترید (Yen Carry Trade) بدون ریسک نیست. نوسانات نرخ ارز می‌توانند تأثیر زیادی بر سودآوری این استراتژی داشته باشند. به عنوان مثال، افزایش ناگهانی ارزش یِن ژاپن می‌تواند هزینه بازپرداخت قرض گرفته‌شده را افزایش دهد و در نتیجه سودهای حاصل از بهره را از بین ببرد یا حتی باعث ضرر شود. این ریسک در بحران مالی جهانی ۲۰۰۸ به وضوح نمایان شد؛ زمانی که یِن به سرعت ارزش خود را افزایش داد و معامله‌گران با زیان‌های سنگینی مواجه شدند.

مروری بر تاریخ و منشاء ین کری ترید (Yen Carry Trade)

انفجار حباب قیمت دارایی‌ها در ژاپن در اوایل دهه ۱۹۹۰، آغازگر دوره‌ای از رکود اقتصادی و کاهش تورم بود که به “دهه گمشده” (Lost Decade) معروف شد. در پاسخ به این بحران، بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را به سطوحی بی‌سابقه کاهش داد تا انگیزه‌ای برای تحریک فعالیت‌های اقتصادی فراهم کند. این نرخ‌های پایین تا دهه ۲۰۰۰ و پس از آن ادامه یافت و شرایط مناسبی را برای رشد ین کری ترید (Yen Carry Trade) ایجاد کرد. سرمایه‌گذاران در سرتاسر جهان به دنبال فرصتی برای قرض گرفتن ین با هزینه پایین و سرمایه‌گذاری در دارایی‌هایی با بازدهی بالاتر در کشورهای دیگر بودند.

چرخه‌های رونق و رکود در اقتصاد ژاپن

ین کری ترید (Yen Carry Trade) در دهه‌های مختلف، تحت تأثیر سیاست‌های اقتصادی ژاپن، شرایط مالی جهانی و بحران‌های بزرگ، سطوح مختلفی از فعالیت و سودآوری را تجربه کرده است. این استراتژی به‌ویژه در اوایل دهه ۲۰۰۰، زمانی که نرخ‌های بهره جهانی به‌طور چشمگیری متفاوت بودند، محبوبیت زیادی یافت. با این حال، در بحران مالی ۲۰۰۸، این استراتژی با شکستی جدی روبه‌رو شد. در آن زمان، تمایل به جلب ایمنی باعث افزایش سریع ارزش یِن ژاپن شد و نقدینگی را کاهش داد.

اقتصاد ژاپن در دهه گمشده

دهه گمشده (Lost Decade) ژاپن ناشی از یک چرخه مخرب از کاهش قیمت‌ها و رکود اقتصادی بود که با وام‌های غیرقابل بازپرداخت، فروپاشی حباب قیمت دارایی‌ها، بانک‌ها و شرکت‌ها همراه شد و باعث اختلال در سرمایه‌گذاری و مصرف شد. بانک مرکزی ژاپن برای مقابله با فشارهای ناشی از کاهش تورم، نرخ بهره را به سطوح بسیار پایین کاهش داد که این امر زمینه‌ساز استفاده از سیاست‌های پولی نامتعارف، از جمله تسهیل کمی در سال‌های بعد شد.

تسهیل کمی (Quantitative Easing یا QE) یک سیاست پولی است که بانک‌های مرکزی در شرایط رکود اقتصادی یا زمانی که تورم بسیار پایین است، به‌کار می‌گیرند. در این روش، بانک مرکزی به خرید اوراق قرضه و سایر دارایی‌های مالی از بازار می‌پردازد تا میزان پول در گردش را افزایش دهد. این اقدامات باعث افزایش عرضه پول و کاهش نرخ بهره می‌شود و هدف آن تحریک سرمایه‌گذاری و مصرف در اقتصاد است. تسهیل کمی معمولاً زمانی به کار می‌رود که نرخ بهره‌های سنتی نزدیک به صفر باشد و کاهش بیشتر آن امکان‌پذیر نباشد (این وضعیت را تله نقدینگی می‌نامند).

تحلیل چرخه کاهش تورم در ژاپن و واکنش‌های سیاست‌های پولی

در پاسخ به کاهش تورم پایدار، بانک مرکزی ژاپن اقدام به اعمال سیاست‌های پولی تهاجمی کرد. این اقدامات شامل تعیین نرخ بهره نزدیک به صفر و خرید گسترده دارایی‌ها برای افزایش نقدینگی در اقتصاد ژاپن بود. با وجود این تلاش‌ها، ژاپن در رسیدن به تورم پایدار یا رشد اقتصادی قوی با چالش‌هایی مواجه بود و به همین دلیل شروع به آزمایش بیشتر با ابزارهای جدید سیاست پولی، از جمله معرفی نرخ بهره منفی، کرد. ین کری ترید (Yen Carry Trade) به عنوان یک استراتژی مالی مهم، تأثیر قابل‌توجهی بر اقتصاد ژاپن و بازارهای مالی جهانی داشت.

تأثیر ین کری ترید (Yen Carry Trade) بر اقتصاد ژاپن

ین کری ترید (Yen Carry Trade) یا جارت قرضی ین می‌تواند تأثیرات قابل توجهی بر اقتصاد ژاپن داشته باشد، از جمله کاهش ارزش ین، تأثیر بر سیاست‌های پولی، تأثیر بر ثبات مالی و تغییر در دینامیک‌های تورمی. با وجود اینکه این استراتژی ممکن است در کوتاه‌مدت به نفع صادرات و سرمایه‌گذاری باشد، اما خطرات و نوسانات ناشی از آن نیازمند مدیریت دقیق از سوی سیاست‌گذاران است تا از ثبات و رشد اقتصادی بلندمدت اطمینان حاصل شود.

مزایای ین کری ترید (Yen Carry Trade) برای اقتصاد ژاپن

تحریک بازارهای مالی

ورود سرمایه خارجی به ژاپن، به دلیل قرض گرفتن یِن توسط سرمایه‌گذاران برای تأمین سرمایه‌گذاری‌های دیگر، می‌تواند موجب افزایش نقدینگی در بازارهای مالی ژاپن شود. این نقدینگی می‌تواند به بازار سهام کمک کرده و باعث ایجاد یک بخش مالی فعال و پویا شود.

تضعیف یِن و تقویت صادرات

استراتژی ین کری ترید (Yen Carry Trade) معمولاً باعث تضعیف یِن ژاپن می‌شود، زیرا سرمایه‌گذاران یِن را می‌فروشند تا دارایی‌های خود را به ارزهای دیگر تبدیل کنند. یِن ضعیف‌تر موجب می‌شود تا صادرات ژاپن رقابتی‌تر شود و به رونق اقتصاد صادراتی ژاپن کمک کند.

تأثیر جهانی

نقش ژاپن در کری ترید یا تجارت قرضی اهمیت این استراتژی را در سیستم مالی جهانی برجسته می‌کند. این استراتژی به ارتباط اقتصادی ژاپن با بازارهای جهانی اشاره دارد و به این کشور امکان می‌دهد تا با استفاده از سیاست‌های پولی خود بر روندهای اقتصادی جهانی تأثیر بگذارد.

جذب سرمایه‌گذاری خارجی

استراتژی کری ترید معمولاً به قرض گرفتن یِن برای سرمایه‌گذاری در خارج از ژاپن می‌پردازد، که این امر به سرمایه‌گذاران خارجی کمک می‌کند تا به دنبال سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ژاپنی باشند. این سرمایه‌گذاران به تضعیف یِن و افزایش نقدینگی در بازار ژاپن امیدوارند.

تأثیرات منفی ین کری ترید (Yen Carry Trade) بر ثبات مالی و اقتصادی ژاپن

نوسانات ارزی

تجارت قرضی می‌تواند به افزایش نوسانات در ارزش یِن منجر شود. کاهش سریع پوزیشن‌های کری ترید، معمولاً در واکنش به شوک‌های مالی جهانی، می‌تواند باعث افزایش ناگهانی و شدید ارزش یِن گردد، که این امر باعث اختلال در اقتصاد و آسیب به صادرکنندگان ژاپنی خواهد شد.

اثر محدود سیاست مالی

کری ترید می‌تواند تلاش‌های بانک مرکزی ژاپن (BoJ) برای اجرای سیاست‌های پولی را تضعیف کند. به‌عنوان مثال، حتی زمانی که BoJ قصد دارد اقتصاد را با کاهش نرخ بهره تحریک کند، کری ترید می‌تواند با تسهیل خروج سرمایه‌ها، این تلاش‌ها را تضعیف کرده و تأثیر چنین سیاست‌هایی در تحریک اقتصاد داخلی را کاهش دهد.

حباب‌های دارایی

نرخ بهره پایین در ژاپن، که برای تسهیل بهبود اقتصادی و حمایت غیرمستقیم از کری ترید حفظ می‌شود، می‌تواند منجر به شکل‌گیری حباب‌های دارایی در داخل و خارج از کشور شود. تأمین مالی ارزان‌قیمت باعث افزایش سرمایه‌گذاری‌های سفته‌بازی در کلاس‌های دارایی مختلف می‌شود.

ناپایداری مالی

کری ترید می‌تواند به ناپایداری مالی در سطح جهانی و در ژاپن منجر شود. معکوس‌سازی ناگهانی و بزرگ پوزیشن‌های کری ترید ممکن است بحران‌های نقدینگی ایجاد کرده و مؤسسات و بازارهای مالی را فراتر از مرزهای ژاپن تحت تأثیر قرار دهد.

تضعیف پس‌اندازها

نرخ بهره پایین پایدار، که به حمایت از ین کری ترید (Yen Carry Trade) کمک می‌کند، می‌تواند باعث کاهش پس‌انداز در میان خانوارهای ژاپنی شود. این کاهش پس‌انداز می‌تواند در بلندمدت اثرات منفی بر سرمایه‌گذاری داخلی و صندوق‌های بازنشستگی به‌دنبال داشته باشد.

وابستگی به عوامل خارجی

ارزش یِن و به تبع آن اقتصاد ژاپن، به رویدادهای اقتصادی و سیاسی خارجی که بر دینامیک کری ترید تأثیر می‌گذارند، مانند تغییرات نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی دیگر یا بحران‌های مالی بین‌المللی، حساس‌تر می‌شود.

سوالات متداول

•  ین کری ترید (Yen Carry Trade) چیست؟

 ین کری ترید (Yen Carry Trade) استراتژی معاملاتی است که در آن سرمایه‌گذاران از ین ژاپن با نرخ بهره پایین قرض می‌گیرند و آن را به ارزهایی با نرخ بهره بالاتر تبدیل می‌کنند.

• چرا سرمایه‌گذاران از ین قرض می‌گیرند؟

 چون ین ژاپن نرخ بهره بسیار پایینی دارد، بنابراین هزینه قرض گرفتن آن کم است.

•  هدف اصلی ین کری ترید (Yen Carry Trade) چیست؟

 هدف اصلی آن بهره‌برداری از تفاوت نرخ بهره بین ارزها و کسب سود از این تفاوت است.

• چه خطراتی در ین کری ترید (Yen Carry Trade) وجود دارد؟

 نوسانات ارز و تغییرات ناگهانی در ارزش ین می‌تواند باعث زیان شود.

• سؤال: چگونه ین کری ترید (Yen Carry Trade) بر بازارهای جهانی تأثیر می‌گذارد؟

 این استراتژی باعث جریان‌های مالی جهانی می‌شود و بر نرخ ارز و قیمت دارایی‌ها تأثیر می‌گذارد.

•  آیا ین کری ترید (Yen Carry Trade) در طولانی‌مدت سودآور است؟

 بستگی به شرایط بازار دارد، در شرایط مناسب می‌تواند سودآور باشد اما نوسانات زیاد می‌تواند به زیان منجر شود.

•  چه زمانی ین کری ترید (Yen Carry Trade) شکست می‌خورد؟

 در مواقعی که تغییرات سریع در نرخ ارز یا بحران‌های مالی جهانی رخ دهد.

•  چه کشوری بیشترین استفاده را از ین کری ترید (Yen Carry Trade) می‌کند؟

 ژاپن، زیرا ین نرخ بهره پایین‌تری نسبت به بسیاری از ارزها دارد.

•  آیا ین کری ترید (Yen Carry Trade) باعث تضعیف ین می‌شود؟

 بله، این استراتژی معمولاً باعث کاهش ارزش ین می‌شود.

•  چه نوع دارایی‌هایی معمولاً در ین کری ترید (Yen Carry Trade) سرمایه‌گذاری می‌شوند؟

 دارایی‌هایی مانند اوراق قرضه، سهام و املاک در کشورهایی با نرخ بهره بالاتر.

سخن پایانی

ین کری ترید (Yen Carry Trade) یک استراتژی مالی است که در آن سرمایه‌گذاران پولی با نرخ بهره پایین (معمولاً ین ژاپن) قرض می‌گیرند و آن را در دارایی‌هایی با نرخ بهره بالاتر در کشورهای دیگر سرمایه‌گذاری می‌کنند. هدف اصلی این استراتژی بهره‌برداری از تفاوت نرخ بهره و کسب سود از این تفاوت است.

اگرچه ین کری ترید (Yen Carry Trade) می‌تواند مزایای کوتاه‌مدت برای اقتصاد ژاپن داشته باشد، به ویژه در تقویت رقابت‌پذیری صادرات و افزایش نقدینگی در بازارهای مالی، اما این استراتژی با ریسک‌ها و چالش‌هایی همراه است، از جمله ناپایداری مالی و کاهش اثرگذاری سیاست‌های پولی. بنابراین، برای بهره‌برداری بهینه از مزایای این استراتژی و کاهش معایب آن، نیاز به مدیریت دقیق و آگاهانه از سوی سیاست‌گذاران ژاپنی است.

ممنون که تا پایان مقاله”ین کری ترید (Yen Carry Trade) چیست؟“همراه ما بودید

بیشتر بخوانید

• چگونه با ChatGPT ربات ترید خودکار بسازیم؟
• چطور در دوران رکود ارز دیجیتال ترید کنیم؟
• ارز دیجیتال چیست؟ | عملکرد و ویژگی های ارز دیجیتال