بازار وام Crypto در Q4 2024: کاهش ۴۳٪ به ۳۶.۵ میلیارد دلار طبق گزارش کهکشان
به گزارش زوم ارز، بازار وام دهی به واسطه رشد بازار گاو نر خود، از اوج خود فرو نشسته است. بر اساس گزارش تحقیقات گلکسی، در فصل چهارم سال ۲۰۲۴، حدود ۴۳٪ از بالاترین مقدار وام دهی به ۳۶.۵ میلیارد دلار کاهش یافته است.
کاهش بودجه اتومبیل‌های نیمه‌هادی ناشی از فروپاشی سیستم‌عامل‌های بزرگ در طول دوره بازار خرس ۲۰۲۲-۲۰۲۳ بود. با این حال، با وجود این محدودیت کلی، از ربع سوم سال ۲۰۲۳، بازار با بازگشت ۱۴.۲ میلیارد دلاری، ۱۵۷٪، به شدت جبران شد.
با ورشکستگی برخی از بازیکنان اصلی، بازار وام CEFI با اختلالی جدی روبرو شد. قبل از اینکه به نقطه اندکی ترینش برسد و به ارزش ۶.۴ میلیارد دلار برسد، مقدار وامهای معوق CEFI، به اوج خود ۳۴.۸ میلیارد دلار رسیده بود – کاهش ۸۲ درصدی.
تا پایان چهارمین سه ماهه سال ۲۰۲۴، بازار وام‌دهی CEFI به مبلغ ۱۱.۲ میلیارد دلار رسیده بحالی که این مقدار ۶۸ درصد کمتر از ظهور وام‌دهی در سطح همیشگی خود است، اما با اختلاف ۷۳ درصد از بازار در دوران نزولی فوق العاده بهتر عمل کرده است. رونق دوباره وام‌دهی با تمرکز بیشتر بر روابط بازیکنان کمتر لزومن یک روند ریزشی کمتر رقم خواهد زد.
سه وام دهنده پیشرو CEFI – لدن، کهکشان و تتر -با وام ترکیبی ارزش ۹.۹ میلیارد دلار و سهم ۸۹ درصدی در بازار حاکم هستند. این وضعیت متفاوت با نیمه اول سال ۲۰۲۲ است که سه وام دهنده برتر (پیدایش، بلاکفی و سالیوس) با ۲۶.۴ میلیارد دلار وام و سهم ۷۶ درصدی در بازار مساوی بودند.
انتقاد رهبران بازار به‌طور قابل توجهی تغییرات رقابتی را ایجاد کرده است. شرکتهای Genesis، Celsius Network، Blockfi و Voyager در طی دو سال اخیر از آنجا که با افت قیمت دارایی‌های رمزنگاری و نشست بازار روبه‌رو شدند، با شکست مواجه شده‌اند.
گزارش گلکسی به این نکته اشاره دارد که وام دهندگان CEFI از لحاظ خدمات و محصولاتی که ارائه می‌دهند، متفاوت هستند. برخی از آنها تنها انواع خاصی از وام‌ها، مانند محصولات BTC-Colladisted و وامهای نقدی منهای تابلوی، را ارائه می‌دهند. همچنین، برخی از وام دهندگان خدمات خود را تنها به انواع خاصی از مشتریان یا حوزه های قضایی ارائه می‌دهند. این تنوع باعث می‌شود تا برخی از وام دهندگان به طور پیش فرض بزرگتر از دیگران رشد کنند.
این گزارش بررسی می کند که ارتباط موجود بین اندازه وامهای CEFI و DEFI است، زیرا برخی از ارائه‌دهندگان مالی CEFI از طرح‌های وام‌دهی DEFI برای ارائه خدمات وام به مشتریان خود خارج از زنجیره استفاده می‌کنند.
وام های Defi بهبودی قوی را نشان می دهد
در طول چهارمین سه ماهه سال ۲۰۲۴، به علت اعمال برنامه‌های زنجیره‌ای، رشد چشمگیری در اعطای وام از بازار خرسی مشاهده شده است. به گزارش بر اساس اطلاعات در خرداد ۲۰۲۴، مبلغ کل ۱۹.۱ میلیارد دلار از وام‌ها در ۲۰ برنامه رمزنگاری و ۱۲ بلاک‌چین توزیع شد. این نشان می‌دهد که وامهای باز با نرخ ۹۵۹% افزایش یافته‌اند، که این امر یک رکورد رشد برای این دوره زمانی است.
مطابق تصویر زمان فوری Q4 2024، میزان وام های متمایز از طریق برنامه های وام انتخابی در زنجیره، ۱۸٪ بیشتر از اوج قبلی ۱۶.۲ میلیارد دلار، که رخ داده بود در بازار گاو نر سال‌های ۲۰۲۰-۲۰۲۱، بود.
استفاده از دیفای در مقایسه با سیفی در زمینه وام‌دهی بهبود قابل توجهی داشته است. این موضوع می‌تواند به معنای وجود برنامه‌های مبتنی بر زنجیره‌باز و بدون نیاز به مجوز و همچنین برنامه‌های وام‌دهی در بازار کریپتواسخت دانسته شود. به عکس از سیفی که برترین وام‌دهندگان آن ممکن است ورشکست شوند، برنامه‌های اصلی وام‌دهنده هنوز هم به خوبی در دوره‌های رکود عمل می‌کنند.
طبق گزارش کهکشان، نتایج نشان داده است که قدرت طراحی و رویه‌های مدیریت ریسک در برنامه‌های بزرگ وام در زنجیره‌ای موثر هستند و مزایای الگوریتمی، از وام‌گیری بیش از حد و مبتنی بر عرضه/تقاضا جلوگیری می‌کند.
یک پیشرفت مهم در صنعت وام دهی رمزنگاری، افزایش قدرت عمیق در برنامه های وام دهی در مکانهای CEFI است. سهم برنامه های وام دهی از مجموع وام های رمزنگاری (به استثنای stablecoins CDP) تنها به ۳۴٪ در جریان سال‌های ۲۰۲۰-۲۰۲۱ افزایش یافت. از ربع چهارم سال ۲۰۲۴، این رقم به ۶۳٪ افزایش یافته و به طور تقریبی دو برابر سطح پیشین آن است.
وارد روند ارائه stablecoins CDP با استفاده از رمزنگاری مستحکم شده نقش بیشتری در صنعت ایجاد کرده است. در پایان فصل چهارم سال ۲۰۲۴ ، برنامه‌های وام‌دهی Defi و stablecoins CDP موفق به کسب ۶۹٪ از تمام حجم بازار شده‌اند.
گزارش حاکی از کاهش تسلط stablecoins CDP به عنوان منبع اهرم رمزنگاری شده با رمزنگاری شده است. این کاهش تسلط تا حدودی به دلیل افزایش نقدینگی پایدار، پارامترهای بهبودیافته در کاربردهای وام، و معرفی پتلکوین‌های خنثی دلتا مانند Ethena بازتاب داده شده است.
بودجه سرمایه گذاری برای بخش وام کند می شود
شرکتهای CEFI با استفاده از معاملات و وامهای Defi و برنامه‌های اعتباری، مجموعاً ۱.۶۳ میلیارد دلار از Q1 2022 تا Q4 2024 از طریق ۸۹ معامله جمع‌آوری کردند. به علاوه، آنها بیشترین بودجه سه‌ماهه‌ی خود را در Q2 2022 به دست آوردند. همچنین، در هشت معامله مجموعاً ۵۰۲ میلیون دلار مورد استفاده قرار گرفت. در نهایت، کمترین مبلغ بودجه کلی که در یک معامله در Q4 2023 بدست آمد، ۲.۲ میلیون دلار بود.
تخصیص سرمایه گذاری به وام و برنامه‌های اعتباری تنها نشان دهنده یک سهم کم از کل سرمایه‌گذاری شرکتهای سرمایه‌گذاری ونچر کپیتال در صنعت رمزنگاری است. به طور متوسط، برنامه‌های وام و اعتباری تنها ۲.۸٪ از کل سرمایه ونچر کپیتال را که در بازه سه ماهه بین فصل اول ۲۰۲۲ تا فصل چهارم ۲۰۲۴ برای صنعت رمزنگاری اختصاص داده بود، به دست آوردند.
در فصل چهارم سال ۲۰۲۲، سهم بخش وام‌دهی در صنعت رمزنگاری از کل بودجه سه‌ماهه به ۹.۷۵٪ افزایش یافت. با این حال، در فصل چهارم سال ۲۰۲۴، این سهم تا ۰.۶۲٪ از کل بودجه سرمایه‌گذاری در شرکتهای رمزارز سقوط کرد.
گزارش گلکسی به بازار ۲۰۲۲-۲۰۲۳ برای ارتباط با کاهش بودجه و افت ورشکستگی بازیکنان اصلی مانند Blockfi ، Celsius ، Genesis و Voyager اشاره می‌کند. این چهار شرکت به تنهایی ۴۰٪ از کل بازار وام‌دهی رمزارز و ۸۲٪ از بازار وام‌دهی CEFI را در اوج فعالیت‌های خود تشکیل داده‌اند.
طبق گزارش ، سقوط این وام دهندگان در درجه اول ناشی از انفجار بازار رمزنگاری عمومی است. با این حال ، با سوء مدیریت خطر و پذیرش وثیقه سمی از وام گیرندگان بدتر شد.
نظرات کاربران