بازار وام Crypto در Q4 2024: کاهش 43٪ به 36.5 میلیارد دلار طبق گزارش کهکشان

انتقاد رهبران بازار به‌طور قابل توجهی تغییرات رقابتی را ایجاد کرده است. شرکت‌های Genesis، Celsius Network، Blockfi و Voyager در طی دو سال اخیر از آنجا که با افت قیمت دارایی‌های رمزنگاری و نشست بازار روبه‌رو شدند، با شکست مواجه شده‌اند.

گزارش گلکسی به این نکته اشاره دارد که وام دهندگان CEFI از لحاظ خدمات و محصولاتی که ارائه می‌دهند، متفاوت هستند. برخی از آن‌ها تنها انواع خاصی از وام‌ها، مانند محصولات BTC-Colladisted و وام‌های نقدی منهای تابلوی، را ارائه می‌دهند. همچنین، برخی از وام دهندگان خدمات خود را تنها به انواع خاصی از مشتریان یا حوزه های قضایی ارائه می‌دهند. این تنوع باعث می‌شود تا برخی از وام دهندگان به طور پیش فرض بزرگتر از دیگران رشد کنند.

این گزارش بررسی می کند که ارتباط موجود بین اندازه وام‌های CEFI و DEFI است، زیرا برخی از ارائه‌دهندگان مالی CEFI از طرح‌های وام‌دهی DEFI برای ارائه خدمات وام به مشتریان خود خارج از زنجیره استفاده می‌کنند.

وام های Defi بهبودی قوی را نشان می دهد

در طول چهارمین سه ماهه سال 2024، به علت اعمال برنامه‌های زنجیره‌ای، رشد چشمگیری در اعطای وام از بازار خرسی مشاهده شده است. به گزارش بر اساس اطلاعات در خرداد 2024، مبلغ کل 19.1 میلیارد دلار از وام‌ها در 20 برنامه رمزنگاری و 12 بلاک‌چین توزیع شد. این نشان می‌دهد که وام‌های باز با نرخ 959% افزایش یافته‌اند، که این امر یک رکورد رشد برای این دوره زمانی است.

مطابق تصویر زمان فوری Q4 2024، میزان وام های متمایز از طریق برنامه های وام انتخابی در زنجیره، ۱۸٪ بیشتر از اوج قبلی ۱۶.۲ میلیارد دلار، که رخ داده بود در بازار گاو نر سال‌های 2020-2021، بود.

استفاده از دیفای در مقایسه با سیفی در زمینه وام‌دهی بهبود قابل توجهی داشته است. این موضوع می‌تواند به معنای وجود برنامه‌های مبتنی بر زنجیره‌باز و بدون نیاز به مجوز و همچنین برنامه‌های وام‌دهی در بازار کریپتواسخت دانسته شود. به عکس از سیفی که برترین وام‌دهندگان آن ممکن است ورشکست شوند، برنامه‌های اصلی وام‌دهنده هنوز هم به خوبی در دوره‌های رکود عمل می‌کنند.

طبق گزارش کهکشان، نتایج نشان داده است که قدرت طراحی و رویه‌های مدیریت ریسک در برنامه‌های بزرگ وام در زنجیره‌ای موثر هستند و مزایای الگوریتمی، از وام‌گیری بیش از حد و مبتنی بر عرضه/تقاضا جلوگیری می‌کند.

یک پیشرفت مهم در صنعت وام دهی رمزنگاری، افزایش قدرت عمیق در برنامه های وام دهی در مکانهای CEFI است. سهم برنامه های وام دهی از مجموع وام های رمزنگاری (به استثنای stablecoins CDP) تنها به 34٪ در جریان سال‌های 2020-2021 افزایش یافت. از ربع چهارم سال 2024، این رقم به 63٪ افزایش یافته و به طور تقریبی دو برابر سطح پیشین آن است.

وارد روند ارائه stablecoins CDP با استفاده از رمزنگاری مستحکم شده نقش بیشتری در صنعت ایجاد کرده است. در پایان فصل چهارم سال 2024 ، برنامه‌های وام‌دهی Defi و stablecoins CDP موفق به کسب ۶۹٪ از تمام حجم بازار شده‌اند.

گزارش حاکی از کاهش تسلط stablecoins CDP به عنوان منبع اهرم رمزنگاری شده با رمزنگاری شده است. این کاهش تسلط تا حدودی به دلیل افزایش نقدینگی پایدار، پارامترهای بهبودیافته در کاربردهای وام، و معرفی پتلکوین‌های خنثی دلتا مانند Ethena بازتاب داده شده است.

بودجه سرمایه گذاری برای بخش وام کند می شود

شرکت‌های CEFI با استفاده از معاملات و وام‌های Defi و برنامه‌های اعتباری، مجموعاً 1.63 میلیارد دلار از Q1 2022 تا Q4 2024 از طریق 89 معامله جمع‌آوری کردند. به علاوه، آنها بیشترین بودجه سه‌ماهه‌ی خود را در Q2 2022 به دست آوردند. همچنین، در هشت معامله مجموعاً 502 میلیون دلار مورد استفاده قرار گرفت. در نهایت، کمترین مبلغ بودجه کلی که در یک معامله در Q4 2023 بدست آمد، 2.2 میلیون دلار بود.

تخصیص سرمایه گذاری به وام و برنامه‌های اعتباری تنها نشان دهنده یک سهم کم از کل سرمایه‌گذاری شرکت‌های سرمایه‌گذاری ونچر کپیتال در صنعت رمزنگاری است. به طور متوسط، برنامه‌های وام و اعتباری تنها 2.8٪ از کل سرمایه ونچر کپیتال را که در بازه سه ماهه بین فصل اول 2022 تا فصل چهارم 2024 برای صنعت رمزنگاری اختصاص داده بود، به دست آوردند.

در فصل چهارم سال 2022، سهم بخش وام‌دهی در صنعت رمزنگاری از کل بودجه سه‌ماهه به 9.75٪ افزایش یافت. با این حال، در فصل چهارم سال 2024، این سهم تا 0.62٪ از کل بودجه سرمایه‌گذاری در شرکتهای رمزارز سقوط کرد.

گزارش گلکسی به بازار 2022-2023 برای ارتباط با کاهش بودجه و افت ورشکستگی بازیکنان اصلی مانند Blockfi ، Celsius ، Genesis و Voyager اشاره می‌کند. این چهار شرکت به تنهایی 40٪ از کل بازار وام‌دهی رمزارز و 82٪ از بازار وام‌دهی CEFI را در اوج فعالیت‌های خود تشکیل داده‌اند.

طبق گزارش ، سقوط این وام دهندگان در درجه اول ناشی از انفجار بازار رمزنگاری عمومی است. با این حال ، با سوء مدیریت خطر و پذیرش وثیقه سمی از وام گیرندگان بدتر شد.