چرا قیمت بیت کوین ممکن است مانند گام‌های تصادفی باشد؟،پیش‌بینی قیمت بر اساس الگوهای تکراری یا عدم قابلیت پیش‌بینی قیمت به دلیل حرکت در مسیر تصادفی، مفهومی است که به دو رویکرد متفاوت اشاره دارد. ایده اول مرتبط با «تئوری داو» (Dow Theory) است که به تحلیل روند حرکت بازار بر اساس داده‌های تاریخی تأکید دارد، که پیش‌تر به تفصیل در مورد آن بحث کرده‌ایم. اما اگر شما بر این باورید که قیمت‌های آینده بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال از روندهای گذشته مستقل هستند، به احتمال زیاد با «تئوری گام تصادفی» موافقید.
لیست عناوینی که در این مقاله برای شما زوم ارزی عزیز آماده کرده ایم:
چرا قیمت بیت کوین ممکن است مانند گام‌های تصادفی باشد؟
قیمت بیت کوین، همانند بسیاری از دارایی‌های مالی دیگر، تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل مختلف قرار دارد که پیش‌بینی دقیق آن را به امری چالش‌برانگیز تبدیل می‌کند. یکی از تئوری‌هایی که برای توضیح نوسانات و تغییرات قیمت بیت کوین مطرح شده، «تئوری گام تصادفی» است. طبق این تئوری، قیمت‌ها به صورت تصادفی و بدون الگوهای مشخص حرکت می‌کنند و تغییرات آن‌ها به هیچ‌وجه قابل پیش‌بینی نیستند. این به این معناست که هیچ روند قابل اعتمادی برای پیش‌بینی حرکات آینده قیمت‌ها بر اساس داده‌های گذشته وجود ندارد. در دنیای بیت کوین، عواملی چون اخبار جهانی، تغییرات در قوانین و مقررات، نوسانات بازارهای ارز دیجیتال و حتی رفتار سرمایه‌گذاران می‌توانند باعث ایجاد تحرکات غیرقابل پیش‌بینی در قیمت شوند.
آشنایی با تئوری گام تصادفی
تئوری گام تصادفی (یا گشت تصادفی) نخستین بار توسط ریاضی‌دان فرانسوی لوئیس باچلیر در سال ۱۹۰۰ میلادی (۱۲۷۸ شمسی) معرفی شد. سال‌ها بعد، پروفسور برتون مالکیل، که مبدع تئوری «احمق بزرگ‌تر» نیز بوده، این نظریه را در کتاب خود با عنوان «یک پیاده‌روی تصادفی در وال استریت» گسترش داد. مالکیل بر این باور است که ارزش سهام به‌طور تصادفی تغییر می‌کند و به‌طور کلی غیرقابل پیش‌بینی است. اساس این فرضیه به این صورت است که چون تغییرات قیمت‌ها به حرکت‌های گذشته وابسته نیستند، نمی‌توان از طریق انتخاب سهام یا زمان‌بندی مناسب ورود و خروج از بازار، عملکردی بهتر از میانگین بازار داشت.
باچلیر با استفاده از نظریه احتمال در بازارهای مالی ادعا می‌کند که قیمت سهام به‌طور مشابه با حرکت تصادفی ذرات در سیالات (Brownian motion) عمل می‌کند. این ادعا موجب زیر سوال رفتن کارآیی تحلیل تکنیکال می‌شود. او معتقد است که بر اساس فرضیه بازار کارآمد (EMH)، قیمت دارایی‌ها در واکنش به اطلاعات جدید تغییر می‌کند و از آنجایی که این اطلاعات به‌طور پیوسته در دسترس قرار می‌گیرند، فرصت‌های کسب سود بالاتر از میانگین به‌سرعت از بین می‌روند.
مفهوم فرضیه بازار کارآ
فرضیه بازار کارآ (Efficient Market Hypothesis یا EMH) به سه بخش اصلی تقسیم می‌شود:
ضعیف (Weak form EMH)
در فرم ضعیف فرضیه بازار کارآ، ادعا می‌شود که نمی‌توان از داده‌های تاریخی برای کسب سود استفاده کرد، زیرا اطلاعات مربوط به قیمت و حجم معاملات گذشته در قیمت فعلی سهام لحاظ شده است.
نیمه قوی (Semi-strong form EMH)
در این فرم، فرض می‌شود که قیمت‌های کنونی سهام تمامی اطلاعاتی که در دسترس عموم قرار دارد، از جمله داده‌های گذشته و حال، را در بر می‌گیرد. به همین دلیل، تحلیل بنیادی (Fundamental Analysis) و اطلاعات عمومی اهمیت چندانی ندارند.
قوی (Strong form EMH)
طبق فرم قوی فرضیه بازار کارآ، همه اطلاعات، چه عمومی و چه خصوصی، در قیمت سهام لحاظ شده‌اند. بنابراین، هیچ نوع تحلیلی قادر نخواهد بود به‌طور مداوم بازار را شکست دهد.
فرضیه گام تصادفی
فرضیه گام تصادفی بیان می‌کند که نوسانات قیمت در بازارهای مالی مشابه با حرکت غیرقابل پیش‌بینی یک شیء سرگردان است که هر تغییر قیمت به‌طور مستقل از تغییرات قبلی رخ می‌دهد. به همین دلیل این فرآیند به نام «گام تصادفی» شناخته می‌شود. فرض اصلی این نظریه این است که تغییرات قیمت در آینده کاملاً تصادفی و غیرقابل پیش‌بینی است و هیچ‌گونه وابستگی به حرکات گذشته ندارد.
یکی از مفاهیم اساسی در این تئوری، «استقلال حرکات قیمت» است که اعتبار پیش‌بینی قیمت‌های آینده بر اساس روند یا عملکرد گذشته را زیر سوال می‌برد. بر این اساس، اگر قیمت‌ها را به‌عنوان یک حرکت تصادفی در نظر بگیریم، تلاش برای پیش‌بینی قیمت‌های آتی از طریق داده‌های تاریخی بی‌فایده است. این رویکرد ضمن روشن کردن محدودیت‌های تحلیل‌های تکنیکال و فاندامنتال، بر این نکته تأکید می‌کند که سرمایه‌گذاران باید از استراتژی‌های سرمایه‌گذاری متنوع‌تر و کم‌ریسک‌تر استفاده کنند.
کاربردهای نظریه گام تصادفی در تحلیل بازار ارزهای دیجیتال
ماهیت نظریه گام تصادفی در بازار ارزهای دیجیتال مشابه سایر بازارهای مالی است و نشان می‌دهد که ارزش ارزهای دیجیتال در یک مسیر تصادفی و غیرقابل پیش‌بینی حرکت می‌کند. به‌علاوه، با توجه به اینکه عوامل مختلف و غیرقابل کنترلی بر تصمیمات فعالان بازار تأثیر می‌گذارند، استفاده از تحلیل تکنیکال و فاندامنتال برای دستیابی به سود بالاتر از میانگین بازار به‌طور قابل‌ملاحظه‌ای دشوار است. در ادامه، چند مورد از کاربردهای فرضیه گام تصادفی در بازار ارزهای دیجیتال بررسی می‌شود:
ارزیابی استراتژی معاملاتی
از آنجایی که تئوری گام تصادفی اثربخشی استراتژی‌های معاملاتی کوتاه‌مدت و تحلیل تکنیکال بر اساس داده‌های قیمتی گذشته را به چالش می‌کشد، سرمایه‌گذاران بازار ارزهای دیجیتال می‌توانند از این تئوری برای ارزیابی انتقادی کارایی استراتژی‌های معاملاتی استفاده کنند.
مدیریت ریسک
با توجه به احتمال گام تصادفی در قیمت ارزهای دیجیتال، متوجه می‌شویم که سطح بالایی از غیرقابل پیش‌بینی بودن وجود دارد. این امر لزوم طراحی برنامه‌های مدیریت ریسک را آشکار می‌کند تا سرمایه‌گذاران به‌جای تلاش برای پیش‌بینی زمان‌های مناسب برای معاملات سودآور، بر تنوع سبد سرمایه‌گذاری خود تمرکز کنند.
آنالیز کارآیی بازار
فرضیه گام تصادفی معتقد است که اطلاعات موجود به‌سرعت در قیمت ارزهای دیجیتال منعکس می‌شود. از آنجا که اطلاعات جدید به‌طور سریع بر ارزش‌گذاری ارزهای دیجیتال تأثیر می‌گذارد، سرمایه‌گذاران می‌توانند از این نظریه برای ارزیابی کارآیی بازار استفاده کنند.
آموزش سرمایه‌گذاران
با کمک نظریه گام تصادفی، می‌توان معایب روش‌های پیش‌بینی قیمت را که تنها بر اساس روندهای تاریخی انجام می‌شوند، به نمایش گذاشت. این نظریه بر عواملی غیر از داده‌های تاریخی تأکید می‌کند و هدف آن ترویج رویکردی واقع‌بینانه‌تر و آگاهانه‌تر برای سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی است.
رویکرد سرمایه‌گذاری بلندمدت
سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال ممکن است برای مقابله با چالش‌های خاص بازار از استراتژی‌های کم‌ریسک‌تر مانند تنوع‌بخشی به پورتفولیو یا خرید و نگهداری بلندمدت ارزهای دیجیتال استفاده کنند. این استراتژی‌ها با اصول نظریه گام تصادفی هم‌راستا هستند.
آیا بیت کوین از حرکت تصادفی پیروی می‌کند؟
اقتصاددانان و تحلیلگران مالی در خصوص پیروی بیت کوین از الگوی گام تصادفی نظرات مختلفی دارند؛ اما به‌طور کلی می‌توان این نظرات را به دو دسته موافقان و منتقدان تقسیم کرد. در ادامه دلایل هر گروه بررسی می‌شود:
موافقان پیروی بیت کوین از نظریه گام تصادفی
گروه اول با استناد به فرضیه بازار کارآمد و پویایی بازار بر این باورند که بیت کوین از نظریه گام تصادفی پیروی می‌کند و به همین دلیل قیمت آن غیرقابل پیش‌بینی است.
فرضیه بازار کارآمد (EMH)
اگر فرضیه بازار کارآمد که ادعا می‌کند قیمت دارایی‌ها شامل تمامی اطلاعات موجود است را در مورد بیت کوین بپذیریم، به این معناست که تمام اطلاعات مهم در قیمت بیت کوین منعکس شده است و بنابراین، قیمت آن تابعی از حرکت‌های تصادفی است.
پویایی بازار
بازار بیت کوین ۲۴ ساعته است و تحولات و اخبار جدید می‌توانند تأثیر فوری بر قیمت آن بگذارند. این ویژگی باعث می‌شود قیمت بیت کوین نوساناتی داشته باشد که با نظریه گام تصادفی همخوانی دارد.
مخالفان پیروی بیت کوین از نظریه گام تصادفی
این گروه با اشاره به ناکارآمدی بازار، عوامل بیرونی و تحلیل تکنیکال بر این باورند که نظریه گام تصادفی را نمی‌توان به‌طور کامل در مورد بیت کوین اعمال کرد.
ناکارآمدی بازار
بازار ارزهای دیجیتال هنوز به‌طور کامل کارآمد نیست و ممکن است قیمت‌ها همیشه به‌طور دقیق روندها و الگوهای موجود را برای معامله‌گران آشکار نکنند.
عوامل رفتاری و بیرونی
قیمت بیت کوین ممکن است تحت تأثیر عواملی مانند معاملات سفته‌بازی پرریسک، احساسات بازار و رفتارهای روانی قرار گیرد. این عوامل می‌توانند باعث نوساناتی شوند که از الگوهای تصادفی فاصله دارند.
تأثیرات اقتصادی و فنی
برخلاف بازارهای مالی سنتی، عوامل مختلفی مانند روندهای اقتصاد کلان، پیشرفت‌های فناوری و تغییرات نظارتی بر قیمت بیت کوین تأثیرگذار هستند که ممکن است این عوامل از مفروضات تئوری گام تصادفی تبعیت نکنند.
تحلیل‌های تکنیکال
طرفداران تحلیل تکنیکال سنتی، برخلاف مفهوم گام تصادفی، معتقدند که الگوهای خاص نمودار و شاخص‌های تکنیکال می‌توانند در پیش‌بینی حرکات قیمت در بازه‌های کوتاه‌مدت و میان‌مدت مؤثر باشند.
محدودیت‌های تئوری گام تصادفی در بازار ارزهای دیجیتال
اگرچه استفاده از نظریه گام تصادفی در بازار ارزهای دیجیتال می‌تواند مزایای خاصی برای سرمایه‌گذاران داشته باشد، اما این نظریه بدون نقاط ضعف نیست. یکی از اصلی‌ترین مشکلات تئوری گام تصادفی این است که فرض می‌کند قیمت‌های بازار به‌طور کامل تمام اطلاعات موجود را منعکس می‌کنند.
در بازارهای پرنوسان و مبتنی بر حدس و گمان ارزهای دیجیتال، تغییرات قیمت ممکن است به عواملی غیر از اطلاعات بنیادی بستگی داشته باشد، مانند تغییرات در قوانین نظارتی یا احساسات بازار. علاوه بر این، نظریه گام تصادفی با ادعای خود مبنی بر تصادفی بودن نوسانات قیمت، روندها و الگوهایی را که تحلیلگران تکنیکال به آن‌ها تکیه می‌کنند نادیده می‌گیرد.
یکی دیگر از محدودیت‌های این نظریه، نادیده گرفتن تأثیر بالقوه رویدادهای خارجی مانند حملات سایبری، تغییرات قانونی یا پیشرفت‌های فناوری است که تأثیر زیادی بر قیمت ارزهای دیجیتال دارند. همچنین، با توجه به اینکه تئوری گام تصادفی الگوهای تکراری قیمت را رد می‌کند، برخی از شاخص‌های بازار ممکن است کم‌ارزش تلقی شوند. علاوه بر این، این نظریه ممکن است موقعیت‌هایی مانند بازارهای ناکارآمد یا حباب‌های قیمتی را که در آن‌ها قیمت‌ها از ارزش ذاتی خود منحرف می‌شوند، نادیده بگیرد.
سوالات متداول
-
چرا قیمت بیت کوین ممکن است مانند گام‌های تصادفی باشد؟
چون قیمت‌ها به طور مستقل از تغییرات قبلی و بر اساس عوامل غیرقابل پیش‌بینی مانند اخبار و احساسات بازار حرکت می‌کنند.
-
آیا نوسانات قیمت بیت کوین تصادفی است؟
بله، نوسانات قیمت بیت کوین می‌تواند تصادفی باشد و از داده‌های گذشته مستقل است.
-
چه عاملی باعث حرکت تصادفی قیمت بیت کوین می‌شود؟
عوامل غیرقابل پیش‌بینی مانند اخبار، تغییرات قانونی و واکنش‌های بازار به رویدادهای جهانی.
-
آیا می‌توان با استفاده از داده‌های تاریخی قیمت بیت کوین را پیش‌بینی کرد؟
خیر، چون طبق تئوری گام تصادفی، قیمت‌های آینده از تغییرات گذشته مستقل هستند.
-
آیا تحلیل تکنیکال در بازار بیت کوین مؤثر است؟
تحلیل تکنیکال ممکن است در پیش‌بینی کوتاه‌مدت کارآمد باشد، اما از آنجا که نوسانات تصادفی هستند، پیش‌بینی بلندمدت دشوار است.
-
آیا بازار بیت کوین به‌طور کامل کارآمد است؟
خیر، بازار بیت کوین هنوز تحت تأثیر عوامل زیادی است که ممکن است باعث نوسانات غیرقابل پیش‌بینی شوند.
-
چرا بازار بیت کوین مانند گام‌های تصادفی است؟
چون هیچ روند یا الگویی ثابت برای پیش‌بینی قیمت وجود ندارد و تغییرات به طور مستقل از گذشته اتفاق می‌افتد.
-
آیا قیمت بیت کوین به‌طور مداوم در جهت خاصی حرکت می‌کند؟
خیر، قیمت بیت کوین به‌طور تصادفی بالا و پایین می‌رود، بدون اینکه روند مشخصی داشته باشد.
-
آیا همه اطلاعات در قیمت بیت کوین لحاظ شده‌اند؟
طبق فرضیه گام تصادفی، بله، قیمت بیت کوین تمام اطلاعات موجود را منعکس می‌کند، اما عواملی مانند احساسات بازار می‌توانند تأثیرات دیگری داشته باشند.
-
آیا بیت کوین از الگوی گام تصادفی پیروی می‌کند؟
بله، چون تغییرات قیمت بیت کوین به طور تصادفی و بدون ارتباط با روندهای قبلی رخ می‌دهد.
سخن پایانی
نظریه گام تصادفی (The Random Walk Theory) بر این باور است که قیمت سهام به طور تصادفی و غیرقابل پیش‌بینی حرکت می‌کند. بر اساس این نظریه، حرکات قیمت در گذشته و داده‌های تاریخی نمی‌توانند به‌عنوان شاخصی قابل‌اعتماد برای پیش‌بینی حرکات آینده قیمت استفاده شوند. اگرچه این نظریه چارچوبی مفهومی برای درک حرکت بازارهای مالی فراهم می‌کند، اما کاربرد آن در بازار ارزهای دیجیتال و بیت کوین همچنان موضوعی مورد بحث میان موافقان و مخالفان است.
ممنون که تا پایان مقاله”چرا قیمت بیت کوین ممکن است مانند گام‌های تصادفی باشد؟“همراه ما بودید
نظرات کاربران