نبرد حقوقی ریپل و SEC؛ چرا تنظیم قوانین کریپتو به تأخیر افتاده است؟

به گزارش زوم ارز، جنگ حقوقی بین کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده (SEC) و شرکت ریپل، که به مدت تقریبی پنج سال ادامه داشته، به یکی از پرونده‌های پیچیده و مهم میان این دو طرف تبدیل شده است. در این دعوا، دادگاه مسئول است تا تصمیم‌گیری نماید که آیا انجام عملیات فروش ارز دیجیتال XRP توسط ریپل مقابل قوانین بازار سرمایه ای ایالات متحده به شمار می‌رود یا خیر.

وقتی مردم به این فکر می‌کردند که پرونده نهایتاً پس از رسیدن به توافق نهایی و تأیید SEC برای تسویه حساب مشترک به پایان می‌رسد، قاضی منطقه آنالیزا تورس این درخواست را رد کرد زیرا با توجه به قوانین دادگاه، به درستی ثبت نشده بود.

تأخیر در رسیدگی به برخی پرونده‌ها به نظر می‌رسد که برای برخی افراد موجب نارضایتی شده است، اما برخی دیگر معتقدند که سیستم حقوقی برای مدیریت پرونده‌های مربوط به رمزنگاری آماده نیست و حتی کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده درباره اعمال قوانین مالی برای تکنولوژی‌های نوین اشتباه می‌کند. در این رابطه، در دسامبر ۲۰۲۰، SEC به دلیل نقض قوانین حفاظت از سرمایه‌گذاران که مربوط به فروش بی‌ثبت نماد XRP به ارزش ۱.۳ میلیارد دلار است، شکایتی علیه شرکت Ripple Labs ارائه کرده است. در اعتراض خود، شرکت Ripple ادعا کرده است که XRP به عنوان یک ارز دیجیتال و نه یک امنیت معامله می‌شود. اما قاضی Ana Torres در سال ۲۰۲۳ تصمیم گرفت که Ripple قوانین اوراق بهادار را نقض کرده است زیرا XRP را بدون ثبت به سرمایه‌گذاران نهادی مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری فروخته است.

در دسامبر سال ۲۰۲۰، کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده به دلیل عدم رعایت قوانین حفاظت از سرمایه گذاران، با افزایش ۱.۳ میلیارد دلار از فروش نشانه‌های XRP بدون ثبت آنها به عنوان اوراق بهادار، در برابر شرکت ریپل شکایت کرد. شرکت ریپل دفاع کرد و ادعا کرد که XRP به مثابه یک ارز دیجیتال و نه امنیتی محسوب می‌شود. با این حال، در سال ۲۰۲۳، قاضی آنالیزا تورس به نتیجه رسید که شرکت ریپل قوانین اوراق بهادار را نقض کرده است، زیرا XRP را به صورت مستقیم به سرمایه گذاران نهادی مانند صندوق‌های پرچین و شرکت‌های سرمایه گذاری فروخته بود.

ریپل اعلام کرد که XRP یک ارز دیجیتال است و نه یک امنیت. اما در سال ۲۰۲۳، قاضی آنالیزا تورس قضاوت کرد که شرکت ریپل قوانین اوراق بهادار را نقض کرده است، زیرا XRP را مستقیما به سرمایه گذاران نهادی مانند صندوق‌های پرچین و شرکت‌های سرمایه گذاری فروخته است.

چرا قاضی واقعاً به معامله گفت؟

گفت که این معاملات هنوز شامل قراردادهای سرمایه‌گذاری طبقه‌بندی شده تحت مقررات اوراق بهادار فدرال وجریمه با ۱۲۵ میلیون دلار جریمه به علاوه محدودیت در فروش ساختاری XRP به موسسات در آینده است.

مقررات رمزنگاری هنوز مسیر مشخصی ندارد

به هر حال، شرکت Ripple و کمیسیون اوراق بهادار و بورس آمریکا به توافق جدیدی رسیدند تا جریمه را به ۵۰ میلیون دلار کاهش دهند و محدودیت‌ها را در سال ۲۰۲۴ پایان دهند. اما قاضی این توافق را رد کرد چرا که ثبت آن به درستی با فرمت قانونی صورت نگرفته است.

به عنوان مثال ، آژانس برای فروش محصولات سرمایه گذاری که طبق قوانین اوراق بهادار ثبت نشده بودند ، از Kraken و Coinbase شکایت کرد اما اخیراً پس از معاملات اعتصاب که به نظر می رسد پرونده را به صورت مورد تغییر می دهد ، پرونده ها را کاهش داده است.

قاضی آنالیزا تورس حرکت مشترک از Ripple و SEC را رد کرد زیرا آنها در تطبیق با قانون ۶۰ نبودند. این قانون تنها در شرایط استثنایی مانند شواهد جدید یا خطاهای جدی اجازه تغییر در قضاوت نهایی را می‌دهد. قاضی بیان کرد که Ripple و SEC مقداری اصلاحیه انجام داده ولی علت منطقی قوی که لزوماً انجام چنین تغییراتی را مشخص می‌کند، وجود نداشت. این موضوع نشان می‌دهد که سیستم حقوقی در حوزه بلاکچین کند و غیرقابل دسترس است، زیرا معاملات و نوآوری‌ها به سرعت انجام می‌شوند اما روند حل و فصل در دادگاه‌ها ممکن است مدت‌ها طول بکشد. این موضوع موجب ایجاد ابهام برای سرمایه‌گذاران می‌شود، زیرا قیمت توکن‌ها در اثر شایعات نوسان می‌کند و جوامع مربوط به رمزارزها فقط به حدس و گمان درباره توافقات آینده در دادگاه اکتفا می‌کنند، زیرا خطاهای کوچک در فرایند قانونی ممکن است موجب تاخیرهای زیادی شود.

قاضی بیان کرد که ریپل و SEC به دنبال تغییر مقادیر خود بودند و بلافاصله پس از رسیدن به توافق جدید، اعمال محدودیت‌ها به طور غیرقانونی و بدون دلیل قانونی قوی رویای اعمال استانداردها را به حذف می‌کردند.

اندیشمندان حوزه رمزارزها معتقدند که این پدیده حاکی از تاخیر و محدودیت‌های سیستم قانونی فعلی نسبت به فناوری بلاکچین است. آن‌ها اشاره می‌کنند به این نکته که معاملات، نوآوری‌ها و واکنش‌های بازار در زمان واقعی پیش می‌روند. اما به طول کشیدن فرآیندهای دادگاهی و تسویه حساب ممکن است ماه‌ها یا حتی سال‌ها طول بکشد که این بخشی از سیستم حقوقی بازیگران در این حوزه را محدود کند.

شرکت های cryptocurrency مبارزات برای تعادل جاه طلبی های رشد با خطرات نظارتی

این بدان معنا است که سرمایه‌گذاران ممکن است در وضعیت نامعلوم قرار گیرند، زیرا قیمت‌های توکن بر اساس شایعات نوسان می‌کنند. جامعه رمزارزها نیز تمرکز خود را بیشتر بر روی توافقات آینده در دادگاه قرار داده است، زیرا اشتباهات کوچک در سیستم حقوقی می‌تواند به تاخیر بزرگی منجر شود.

یکی از موضوعات مورد توجه در تنظیم ارزهای رمزنگاری این است که فرآیند تنظیم ممکن است روشن نباشد. SEC گاها به شرکت ها مجازات های سنگینی تحمیل می کند یا بدون صدا و آوا با هزینه های کمی تغییرات ایجاد می کند.

SEC مدّعی شد که آزمایشگاه‌های Terraform مسئول فروپاشی استیبل‌کوین Terrausd خود بودند و میلیاردها دلار از بازار را از بین بردند، اما در نهایت با یک مجازات کوچک آنها را پایان داد.

این رویدادها باعث تعجب مردم می‌شود که چگونه تصمیمات اجرایی واقعاً اتخاذ می‌شود و آیا آنها واقعاً مجموعه‌ای از استانداردهای عادلانه یا مداوم را منعکس می‌کنند. هنگامی که آسیب‌های ناشی از این تصمیمات بسیار بیشتر از وضعیت ریپل به نظر می‌رسد، مسئله اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.

نبرد حقوقی Ripple نیاز فوری به تنظیم رمزنگاری روشن را برجسته می کند

نظام‌های تنظیمی مانند SEC و CFTC هنوز از قوانین قدیمی برای نظارت بر زمینه‌هایی چون برندینگ، Stablecoins و قراردادهای هوشمند استفاده می‌کنند، زیرا کنگره هنوز هیچ قانون اساسی مرتبط با دارایی‌های دیجیتال تصویب نکرده است. از این رو، ممکن است قضات نسبت به اعمال استانداردهای قانونی در مواجهه با این مسائل پیچیده سردرگم باشند، توسعه‌دهندگان احساس کنند که به درستی محصولات حقوقی را طراحی نکرده‌اند، و سرمایه‌گذاران هم روشن نباشند که کجا، چگونه و چه بخواهند سرمایه‌گذاری کنند.

شرکت‌های رمزنگاری‌شده با چالش‌هایی مواجه هستند که در آن‌ها باید تصمیم بگیرند که آیا باید عملیات خود را کوچک نگه دارند تا از مسائل نظارتی جلوگیری کنند یا به دنبال رشد و نوآوری با ریسک‌های مرتبط با دعاوی پرهزینه و اقدامات اجرایی از سازمان نظارتی SEC بروند.

برخورد حقوقی طولانی و پرهزینه Ripple نشان می دهد که برای هر شرکت کوچک چالش‌های زیادی وجود دارد. در حضور یک محیط نظارتی نامشخص، حتی برای استارت‌آپ‌های کوچک، پیش بینی دعواهای قانونی پرهزینه و طولانی مدت بسیار مشکل است و آنها نمی‌توانند این هزینه‌ها را تحمل کنند.