چگونه انقضای آپشن بیت کوین قیمت‌ها را تحت تأثیر قرار می‌دهد؟،انقضای آپشن‌های بیت کوین یکی از مهم‌ترین رویدادها در بازار رمزارزها است که می‌تواند تأثیر زیادی بر نوسانات قیمت‌ها داشته باشد. این فرآیند زمانی اتفاق می‌افتد که قراردادهای آپشن بیت کوین به پایان می‌رسند و خریداران و فروشندگان برای اجرای قرارداد یا عدم اجرای آن اقدام می‌کنند. در این میان، تقابل میان خریداران و فروشندگان آپشن‌ها، به ویژه زمانی که حجم زیادی از این قراردادها در بازار وجود داشته باشد، می‌تواند باعث تغییرات قابل توجهی در قیمت بیت کوین شود.
لیست عناوینی که در این مقاله برای شما زوم ارزی عزیز آماده کرده ایم:
- چگونه انقضای آپشن بیت کوین قیمت‌ها را تحت تأثیر قرار می‌دهد؟
- آشنایی با انقضای آپشن بیت کوین و اثرات آن بر قیمت
- قیمت اعمال و پریمیوم در آپشن‌ها: فرآیند تعیین و تاثیرات آن‌ها بر بازار
- انقضای قراردادهای آپشن بیت کوین: چگونه این رویداد بازار کریپتو را تغییر می‌دهد؟
- محاسبه سود و ضرر در کال آپشن بیت کوین: روش‌ها و نکات کلیدی
- چگونه سود و ضرر در پوت آپشن بیت کوین محاسبه می‌شود؟
- نحوه تسویه آپشن‌های بیت کوین: نقدی یا غیرنقدی؟
- تأثیر انقضای آپشن‌های بیت کوین بر نوسانات قیمت
- مدیریت ریسک در آپشن‌های بیت‌کوین: تکنیک‌ها و استراتژی‌های کلیدی
- نکات مهم قبل از انقضای معاملات آپشن بیت کوین
چگونه انقضای آپشن بیت کوین قیمت‌ها را تحت تأثیر قرار می‌دهد؟
یکی از رویدادهای کلیدی که نه تنها معامله‌گران، بلکه کل بازار را تحت تأثیر قرار می‌دهد، انقضای قراردادهای آپشن بیت‌کوین است. با نزدیک شدن به تاریخ انقضا، رقابت بین گاوها (خریداران) و خرس‌ها (فروشندگان) شدت می‌گیرد، زیرا هر دو طرف تلاش می‌کنند قیمت لحظه‌ای بیت‌کوین را به نفع خود تغییر دهند. خریداران آپشن‌های کال امیدوارند که قیمت بیت‌کوین بالاتر از قیمت اعمال (Strike price) باقی بماند تا از این افزایش بهره‌برداری کنند. در مقابل، فروشندگان آپشن‌های پوت بر کاهش قیمت تمرکز دارند تا قراردادهایشان ارزش پیدا کنند. این تقابل موجب افزایش فعالیت در بازار و نوسانات شدید قیمت می‌شود.
آشنایی با انقضای آپشن بیت کوین و اثرات آن بر قیمت
انقضای آپشن بیت کوین (Bitcoin options expiry) به تاریخ انقضای قراردادهای اختیار معامله بیت کوین اطلاق می‌شود که در آن سرمایه‌گذاران می‌توانند پیش از پایان قرارداد، بیت کوین را با قیمت از پیش تعیین‌شده خرید یا فروش کنند. برای درک بهتر این مفهوم، به یک مثال ساده توجه کنید:
فرض کنید شما به یک خودروی اسپرت با قیمت ۵۰٬۰۰۰ دلار علاقه دارید. فروشنده به شما یک گزینه پیشنهاد می‌دهد که به‌جای پرداخت کل مبلغ، فقط ۱٬۰۰۰ دلار پرداخت کنید و در ازای آن، حق خرید خودرو به قیمت ۵۰٬۰۰۰ دلار را در ۳۰ روز آینده داشته باشید. این ۱٬۰۰۰ دلار، هزینه‌ای است که شما برای حق خرید خودرو پرداخت می‌کنید، بدون توجه به اینکه قیمت خودرو افزایش یابد یا کاهش یابد. این هزینه را «پریمیوم آپشن» می‌نامند.
اگر در طول ۳۰ روز قیمت خودرو به ۵۵٬۰۰۰ دلار برسد، شما می‌توانید قرارداد را اجرا کرده و خودرو را به قیمت ۵۰٬۰۰۰ دلار خریداری کنید. در این حالت، شما ۵٬۰۰۰ دلار سود به‌دست می‌آورید (بدون احتساب ۱٬۰۰۰ دلار پریمیوم). اما اگر قیمت خودرو همان ۵۰٬۰۰۰ دلار یا کمتر بماند، می‌توانید از خرید منصرف شوید و قرارداد منقضی خواهد شد. در این صورت، تنها چیزی که از دست می‌دهید ۱٬۰۰۰ دلار پریمیوم است و الزام به خرید خودرو وجود ندارد.
حالا که مفهوم پایه‌ای را درک کردیم، به سراغ بحث اصلی در بازار کریپتو می‌رویم؛ انقضای آپشن بیت کوین به تاریخی اطلاق می‌شود که قرارداد اختیار معامله، یعنی حق خرید یا فروش بیت کوین با قیمت از پیش تعیین‌شده (قیمت اعمال یا Strike Price)، به پایان می‌رسد. پس از این تاریخ، اگر قرارداد سودآور باشد، اجرا خواهد شد و در غیر این صورت، بدون ارزش منقضی می‌شود. بسیاری از پلتفرم‌ها این فرآیند را به‌طور خودکار انجام می‌دهند، در حالی که برخی دیگر به معامله‌گران اجازه می‌دهند تا این فرآیند را به‌صورت دستی اجرا کنند.
بنابراین، اگر آپشن در زمان انقضا سودآور باشد، تریدر می‌تواند قرارداد را اجرا کرده و سود خود را ثبت کند. به‌عنوان مثال، در آپشن خرید (Call)، اگر قیمت بیت کوین از قیمت اعمال بالاتر رود، معامله‌گر سود می‌کند و در آپشن فروش (Put)، زمانی سود حاصل می‌شود که قیمت بیت کوین کمتر از قیمت اعمال باشد.
اگر آپشن سودآور نباشد (یعنی در قرارداد کال قیمت بازار پایین‌تر از قیمت اعمال و در قرارداد پوت قیمت بازار بالاتر از قیمت اعمال باشد)، استفاده از آپشن منطقی نخواهد بود و قرارداد بدون ارزش منقضی می‌شود. در این حالت، خریدار تنها پریمیوم پرداختی خود را از دست می‌دهد، در حالی که فروشنده ملزم به اجرای قرارداد نخواهد بود.
قیمت اعمال و پریمیوم در آپشن‌ها: فرآیند تعیین و تاثیرات آن‌ها بر بازار
قیمت اعمال و پریمیوم بر اساس عرضه و تقاضای معامله‌گران و الگوریتم پلتفرم‌ها تعیین می‌شوند. این الگوریتم‌ها معمولا عوامل بازار مانند نوسان قیمت و کاهش ارزش آپشن با نزدیک شدن به تاریخ انقضا را در نظر می‌گیرند.
انقضای قراردادهای آپشن بیت کوین: چگونه این رویداد بازار کریپتو را تغییر می‌دهد؟
اختیار خرید یا اختیار فروش بیت کوین قراردادی است که به شما این امکان را می‌دهد تا بیت کوین را با یک قیمت مشخص (قیمت اعمال) تا تاریخ معینی خرید یا فروش کنید. این قرارداد بر اساس سه مؤلفه اصلی تعیین می‌شود:
قیمت اعمال (Strike price): قیمت ثابت و مشخصی است که در آن می‌توانید بیت کوین را خرید یا فروش کنید.
تاریخ انقضا (Expiry date): مهلتی است که شما باید قبل از آن تصمیم بگیرید که از آپشن خود استفاده کنید یا خیر.
پریمیوم (Premium): هزینه‌ای است که برای خرید آپشن پرداخت می‌کنید و این هزینه غیرقابل بازگشت است.
محاسبه سود و ضرر در کال آپشن بیت کوین: روش‌ها و نکات کلیدی
فرض کنید یک کال آپشن برای بیت کوین با قیمت اعمال ۹۰٬۰۰۰ دلار خریداری می‌کنید و برای این قرارداد ۲٬۰۰۰ دلار پریمیوم پرداخت می‌کنید. در این صورت، دو سناریو ممکن است رخ دهد:
اگر قیمت بیت کوین به ۱۰۵٬۰۰۰ دلار افزایش یابد
شما می‌توانید بیت کوین را با قیمت ۹۰٬۰۰۰ دلار بخرید، زیرا قرارداد آپشن این حق را به شما می‌دهد.
سود شما برابر خواهد بود با:
قیمت بازار (۱۰۵٬۰۰۰ دلار) – قیمت اعمال (۹۰٬۰۰۰ دلار) = ۱۵٬۰۰۰ دلار
پس از کسر پریمیوم (۲٬۰۰۰ دلار)، سود خالص شما به شرح زیر محاسبه می‌شود:
۱۵٬۰۰۰ دلار – ۲٬۰۰۰ دلار = ۱۳٬۰۰۰ دلار.
اگر قیمت بیت کوین زیر ۹۰٬۰۰۰ دلار (مثلاً ۸۷٬۰۰۰ دلار) باقی بماند
در این شرایط، خرید بیت کوین به قیمت ۹۰٬۰۰۰ دلار منطقی نیست، زیرا قیمت در بازار آزاد ارزان‌تر است (۸۷٬۰۰۰ دلار).
در این حالت، آپشن بدون ارزش منقضی می‌شود و شما تنها پریمیوم پرداختی (۲٬۰۰۰ دلار) را از دست می‌دهید.
نکته مثبت این است که شما مجبور به خرید بیت کوین به قیمت ۹۰٬۰۰۰ دلار نخواهید بود، زیرا با پرداخت پریمیوم، فقط حق خرید را به‌دست آورده‌اید و تعهدی برای انجام آن ندارید.
چگونه سود و ضرر در پوت آپشن بیت کوین محاسبه می‌شود؟
فرض کنید یک پوت آپشن با قیمت اعمال ۹۰٬۰۰۰ دلار و پریمیوم ۲٬۰۰۰ دلار خریداری کرده‌اید. در این حالت، دو سناریو ممکن است پیش آید:
اگر قیمت بیت کوین به ۷۵٬۰۰۰ دلار کاهش یابد
در این شرایط، شما می‌توانید بیت کوین را به قیمت ۹۰٬۰۰۰ دلار بفروشید، حتی اگر قیمت بازار ۷۵٬۰۰۰ دلار باشد.
سود شما به شرح زیر محاسبه می‌شود:
قیمت اعمال (۹۰٬۰۰۰ دلار) – قیمت بازار (۷۵٬۰۰۰ دلار) = ۱۵٬۰۰۰ دلار.
پس از کسر پریمیوم (۲٬۰۰۰ دلار)، سود خالص شما به این شکل خواهد بود:
۱۵٬۰۰۰ دلار – ۲٬۰۰۰ دلار = ۱۳٬۰۰۰ دلار.
اگر قیمت بیت کوین به بالای ۹۰٬۰۰۰ دلار (مثلاً ۹۳٬۰۰۰ دلار) برسد
در این صورت، فروش بیت کوین به قیمت ۹۰٬۰۰۰ دلار منطقی نیست زیرا قیمت بازار بالاتر است.
در این حالت، آپشن بدون ارزش منقضی می‌شود و شما تنها پریمیوم پرداختی (۲٬۰۰۰ دلار) را از دست می‌دهید.
مزیت پوت آپشن این است که شما حق فروش بیت کوین به قیمت اعمال را دارید، اما الزامی به انجام آن ندارید.
نحوه تسویه آپشن‌های بیت کوین: نقدی یا غیرنقدی؟
آپشن‌های بیت کوین که در بورس آپشن‌های شیکاگو (Cboe) فهرست شده‌اند، در زمان انقضا به‌صورت نقدی تسویه می‌شوند و نیازی به تحویل فیزیکی بیت کوین یا صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) ندارند. همچنین، آپشن‌های شاخص Cboe Bitcoin US ETF که در تاریخ ۲ دسامبر ۲۰۲۴ (۱۲ آذر ۱۴۰۳) معرفی شدند، نیز به‌صورت نقدی تسویه می‌شوند. این شاخص ETFهای بیت کوین فهرست‌شده در آمریکا را ردیابی می‌کند. تسویه نقدی قراردادهای آپشن موجب تسهیل فرآیند معامله می‌شود، زیرا نیازی به ارسال یا دریافت بیت کوین برای تکمیل معامله نیست و پیچیدگی‌های مربوط به انتقال بیت کوین از بین می‌رود.
تأثیر انقضای آپشن‌های بیت کوین بر نوسانات قیمت
هنگامی که آپشن‌های بیت کوین به تاریخ انقضا می‌رسند، معامله‌گران معمولاً برای تنظیم مجدد موقعیت‌های خود یا بستن پوزیشن‌های باز اقدام می‌کنند که باعث افزایش نوسانات در بازار می‌شود. همچنین، قیمت ممکن است به سمت قیمت‌های اعمال با بیشترین سود باز (Open Interest) حرکت کند که این پدیده را اثر پینینگ (Pinning Effect) می‌نامند. انقضای آپشن‌های بیت کوین به چندین طریق بر بازار تأثیر می‌گذارد که عبارتند از:
نوسانات و حرکت‌های بازار
با نزدیک شدن به تاریخ انقضا، حجم فعالیت‌ها افزایش می‌یابد. زمانی که تعداد زیادی از قراردادهای آپشن در حال انقضا باشند، بازار مانند دقایق پایانی یک مسابقه ورزشی هیجان‌انگیز می‌شود و احتمال نوسانات شدید قیمت بیت‌کوین افزایش می‌یابد. این نوسانات به دلیل تعدیل موقعیت‌ها و نقد کردن سود توسط معامله‌گران رخ می‌دهند.
بستن پوزیشن‌ها
با نزدیک شدن به تاریخ انقضای قراردادهای آپشن، ممکن است معامله‌گران برای تثبیت سود یا کاهش زیان، پوزیشن‌های خود را ببندند. این فرایند مشابه به عجله مردم برای خروج از یک کنسرت شلوغ است که می‌تواند منجر به بی‌نظمی موقت در بازار شود.
سود باز و نقدشوندگی
سود باز شبیه به تعداد بلیت‌های فروخته‌شده برای یک کنسرت است. بالا بودن شاخص سود باز نشان‌دهنده مشارکت زیاد در بازار است. این مشارکت زیاد، به ویژه هنگام نزدیک شدن به تاریخ انقضا، باعث بستن پوزیشن‌ها و در نتیجه نوسان قیمت‌ها می‌شود.
اثر پینینگ
یکی از پدیده‌های خاص هنگام انقضای آپشن‌ها، اثر پینینگ است. این پدیده شبیه به کشمکش در یک مسابقه طناب‌کشی است؛ زیرا قیمت تمایل دارد به سمت سطحی حرکت کند که بیشترین تعداد قراردادها در آن متمرکز هستند.
مدیریت ریسک در آپشن‌های بیت‌کوین: تکنیک‌ها و استراتژی‌های کلیدی
سفته‌بازی (Speculation)
فرض کنید پیش‌بینی شما این است که قیمت بیت‌کوین در ماه آینده افزایش می‌یابد. در این صورت، با خرید یک کال آپشن، حق خرید بیت‌کوین را با قیمت مشخص در آینده به‌دست می‌آورید. اگر قیمت بیت‌کوین بالاتر از قیمت اعمال برود، شما سود خواهید کرد. این مشابه شرط‌بندی روی تیم ورزشی مورد علاقه‌تان است، به این امید که آن‌ها در بازی آینده بهتر از حد انتظار عمل کنند.
پوشش ریسک (Hedging)
پوشش ریسک شبیه به خرید بیمه برای دارایی‌های بیت‌کوین است. اگر بیت‌کوین دارید و نگران کاهش قیمت آن هستید، می‌توانید با خرید یک پوت آپشن، حق فروش بیت‌کوین به قیمت مشخصی را در آینده به‌دست بیاورید و از ضررهای احتمالی جلوگیری کنید.
ایجاد درآمد
برخی از معامله‌گران قراردادهای آپشن را می‌فروشند تا از پریمیوم پرداخت‌شده توسط خریدار سود ببرند. اگر خریدار تصمیم به اجرای قرارداد نگیرد، فروشنده پریمیوم را به‌عنوان درآمد نگه می‌دارد. این روش به‌ویژه برای تریدرهای پوت آپشن به‌عنوان منبع درآمد عمل می‌کند.
استراتژی‌های پیشرفته
تاریخ انقضای آپشن‌ها فرصتی برای استفاده از استراتژی‌های پیشرفته توسط معامله‌گران حرفه‌ای است. به‌عنوان مثال، استراتژی استرادل (Straddle) شامل خرید همزمان یک قرارداد کال و یک قرارداد پوت با تاریخ انقضا و قیمت اعمال یکسان است. این استراتژی زمانی به‌کار می‌رود که تریدر پیش‌بینی می‌کند قیمت دارایی نوسانات قابل‌توجهی خواهد داشت اما جهت حرکت آن را نمی‌داند.
نکات مهم قبل از انقضای معاملات آپشن بیت کوین
پیگیری تاریخ‌های انقضا
به تاریخ‌های انقضای پیش‌رو توجه کنید تا بتوانید استراتژی معاملاتی خود را به‌موقع و بر اساس شرایط بازار تنظیم کنید.
نظارت بر سود باز
هر ماه، با نزدیک شدن به تاریخ انقضای معاملات آپشن، شاخص سود باز را به دقت پیگیری کنید؛ زیرا این شاخص می‌تواند سرنخ‌های مهمی از جهت حرکت قیمت بیت‌کوین ارائه دهد. بالا بودن سود باز در یک قیمت اعمال خاص ممکن است منجر به ایجاد اثر پینینگ شده و قیمت را به آن سطح خاص هدایت کند.
توجه به معیار زوال زمانی
زوال زمانی (Time decay) به کاهش ارزش قراردادهای اختیار به دلیل گذشت زمان گفته می‌شود. قراردادهای آپشن، به‌ویژه آپشن‌های در ضرر (Out-of-the-Money)، با نزدیک شدن به تاریخ انقضا ارزش خود را از دست می‌دهند. این نکته را در نظر داشته باشید و پیش از انقضای قرارداد تصمیم بگیرید که از حق خود برای اجرای قرارداد استفاده کنید یا خیر.
آماده شدن برای نوسان قیمت
معمولاً تاریخ انقضای قراردادهای آپشن با نوسانات شدید قیمت همراه است. در حالی که این نوسانات فرصت‌های خوبی برای تریدرها فراهم می‌کند، اما ریسک‌ها نیز بیشتر می‌شوند. برای کاهش اثرات منفی احتمالی، می‌توانید از دستورهای حد ضرر (Stop-Losses) استفاده کنید و اندازه پوزیشن خود را به‌طور مناسب تنظیم کنید.
سوالات متداول
-
چگونه انقضای آپشن بیت کوین قیمت‌ها را تحت تأثیر قرار می‌دهد؟
با نزدیک شدن به تاریخ انقضا، معامله‌گران موقعیت‌های خود را تنظیم یا می‌بندند که این امر منجر به افزایش نوسانات قیمت می‌شود.
-
چه عواملی باعث افزایش نوسانات قیمت در زمان انقضای آپشن بیت کوین می‌شود؟
تعدیل موقعیت‌ها، نقد کردن سود یا زیان، و اثر پینینگ می‌تواند موجب نوسانات شدید در قیمت بیت‌کوین شود.
-
اثر پینینگ چیست و چگونه بر قیمت بیت کوین تأثیر می‌گذارد؟
اثر پینینگ به این معناست که قیمت بیت‌کوین به سمت قیمت اعمال با بیشترین سود باز حرکت می‌کند، که این می‌تواند باعث تثبیت قیمت در آن سطح شود.
-
چه نقشی در انقضای آپشن بیت کوین دارد؟
افزایش حجم معاملات و تغییرات در موقعیت‌ها باعث افزایش فعالیت در بازار و نوسانات بیشتر قیمت می‌شود.
-
چرا باید به سود باز توجه کنیم؟
بالا بودن سود باز در قیمت اعمال خاص می‌تواند نشان‌دهنده یک سطح کلیدی برای قیمت و همچنین اثر پینینگ باشد.
-
آیا انقضای آپشن‌های بیت کوین همیشه باعث افزایش نوسانات می‌شود؟
بله، معمولاً انقضای آپشن‌ها موجب افزایش فعالیت در بازار و نوسانات شدید قیمت‌ها می‌شود.
-
چگونه معامله‌گران می‌توانند از نوسانات قیمت پس از انقضای آپشن بهره ببرند؟
معامله‌گران می‌توانند از فرصت‌های ایجاد شده توسط نوسانات برای ورود به بازار یا تنظیم موقعیت‌های خود استفاده کنند.
-
آیا اثر پینینگ همیشه در انقضای آپشن‌های بیت کوین اتفاق می‌افتد؟
نه، اثر پینینگ معمولاً در زمانی رخ می‌دهد که سود باز زیاد باشد و قیمت نزدیک به قیمت اعمال باشد.
-
چگونه باید موقعیت‌های خود را در نزدیکی تاریخ انقضای آپشن‌های بیت کوین مدیریت کنیم؟
بهتر است موقعیت‌ها را قبل از انقضا تنظیم کنید و از دستورهای حد ضرر برای کاهش ریسک نوسانات شدید استفاده کنید.
-
چه تأثیری انقضای آپشن بیت کوین بر خریداران و فروشندگان دارد؟
خریداران ممکن است سود خود را نقد کنند یا پوزیشن‌های خود را ببندند، در حالی که فروشندگان سعی می‌کنند موقعیت‌های خود را به نفع خود مدیریت کنند.
سخن پایانی
انقضای آپشن‌های بیت‌کوین به تاریخی گفته می‌شود که قراردادهای اختیار معامله به پایان می‌رسند و تسویه یا منقضی می‌شوند. این تاریخ برای فعالان بازار اهمیت زیادی دارد؛ زیرا با نزدیک شدن به آن، بسیاری از تریدرها برای کاهش ریسک یا کسب سود، پوزیشن‌های خود را می‌بندند یا مجدداً تنظیم می‌کنند. این تغییرات معمولاً منجر به نوسانات شدید قیمت می‌شود. علاوه بر این، اگر سود باز در یک قیمت اعمال خاص زیاد باشد، قیمت بیت‌کوین ممکن است به سمت آن سطح حرکت کند. معامله‌گران برای مدیریت نوسانات در این شرایط می‌توانند از استراتژی‌هایی مانند استاپ‌لاس یا تنظیم حجم معاملات استفاده کنند تا از ضررهای احتمالی جلوگیری نمایند. همچنین، آگاهی از تاریخ انقضا، میزان سود باز و ارزش زمانی آپشن‌ها می‌تواند به معامله‌گران کمک کند تا تصمیمات بهتری اتخاذ کنند.
ممنون که تا پایان مقاله”چگونه انقضای آپشن بیت کوین قیمت‌ها را تحت تأثیر قرار می‌دهد؟“همراه ما بودید
نظرات کاربران