ادغام و تجمیع شرکت‌های جهانی در سال ۲۰۲۵ به ارزش ۴ تریلیون دلار را می‌توان توقع داشت و این موضوع ممکن است زمینه‌ساز ادغام ارزهای دیجیتال شود.

به گزارش زوم ارز، صنعت ارزهای رمزنگاری در حال آماده شدن برای اولین مرحله مهم فرایند ادغام و استحواذ خود به عنوان یک معامله جهانی است. این صنعت در حال حاضر ارزشی حدود ۳.۶ تریلیون دلار دارد و پیش‌بینی می‌شود که تا سال ۲۰۲۵ این ارزش به بیش از ۴ تریلیون دلار افزایش یابد.

تغییر در راه است

اقتصاد جهانی به سرعت برای یک سال پراکنده شدن تراکنش‌ها آماده می‌شود، از جمله ترکیب و خرید (M&A) که در سال ۲۰۲۵ توقع می‌رود بیش از ۴ تریلیون دلار باشد – این میزان بیشترین حجم در چهار سال گذشته است.

پیش‌بینی شده است که در پی برنامه‌های کسب‌وکاری دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب که شامل مقررات‌زدایی، کاهش مالیات شرکت‌ها و کاهش اجرای ضدانحصار است، اقتصاد ثباتی و تغییرات نظارتی خواهد داشت.

انتظار می‌رود اجرای ضد انحصار، به‌ویژه در بخش‌هایی مانند فناوری، امور مالی و خرده‌فروشی که به‌طور تاریخی حجم معاملات و خرید و فروش را افزایش داده‌اند، موثر باشد. همچنین، صنعت کریپتوکارنسی که به‌طور گسترده‌ای نادیده گرفته شده است، ممکن است خود را در قلب این فعالیت جای دهد.

تا تاریخ ۱۷ ژانویه، ارزش بازار کریپتوکارنسی بیش از ۳.۶ تریلیون دلار بوده است. بر اساس تاریخچه خود، بخش کریپتو از صنایع سنتی به دلیل نبود نظارت قطعیت‌آور نسبتاً کمتری از ادغام سودآور برخوردار بوده است. به همین دلیل، این بخش یک فرصت یکتای برای سرمایه‌گذاری در بستر اقتصادی بلندپروازانه فراهم می‌کند. اکنون بیایید بررسی کنیم که چگونه این بخش بی‌نظیر اقتصادی قابل گسترش فرصت‌های سرمایه‌گذاری را فراهم می‌کند.

تغییرات نظارتی – کاتالیزوری برای M&A کریپتو

درگیری رکود و رشد در M&A به مقررات اغلب بازمی‌گردد. زیر دولت بایدن، شرکت‌های رمزنگاری در برابر چالش‌هایی قرار گرفتند که با استفاده از تحلیل دقیق و ضوابط محدود کننده مشخص می‌شدند.

با SEC به رهبری گری جنسلر، استراتژی‌های تهاجمی پیروی شد و تعداد زیادی از شرکت‌ها از اقدامات گسترده مانند گسترش یا خرید محتاطانه پرهیز کردند.

اما با نوع وعده‌هایی که رئیس‌جمهور منتخب ترامپ درباره لغو مقررات و اصلاحات اصلی در SEC داده است، احتمالاً بخش رمزارز می‌تواند شاهد برگزاری اولین معاملات بزرگ خود باشد.

بررسی روندهای اخیر بازارهای سنتی نشان می دهد که در سال ۲۰۲۴، خریدهای اهرمی با افزایش ۳۵ درصد به مبلغ ۶۰۰.۸ میلیارد دلار رسید. این افزایش به دلیل بهبود شرایط تامین مالی توسط شرکت های سهام خصوصی و کاهش نظارت سرمایه گذاری اتفاق افتاده است.

این معاملات اکثراً به شرکت‌های با ارزش کمتر نگاه می‌کنند، و چارچوبی را فراهم می‌کنند تا فعالیت‌های مشابه در فضای کریپتو انجام شود. به عنوان مثال، صرافی‌های رمزارزهای کوچکتر یا شرکت‌های زیرساخت بلاکچین که در برابر فشارهای نظارتی قرار دارند، اکنون ممکن است به عنوان هدف‌های جذابی برای خرید تبدیل شوند.

علاوه بر این، حجم معاملات خرید و فروش به افزایش جهانی ۱۵ درصدی رسیده و در سال ۲۰۲۴ به ۳.۴۵ تریلیون دلار افزایش یافته است. ایالات متحده با ۳۷ تراکنش بیشتر از معاملات، ۱.۵۵ تریلیون دلار را اختصاص داده و افزایش قابل توجهی در حجم معاملات خود را تجربه کرده است، که حدود ۱۰ میلیارد دلار بیشتر از سال گذشته است.

در زمینه رمزنگاری، انتقال ارزهای دیجیتال می‌تواند نقش اساسی و حیاتی را در بازارها داشته باشد. این انتقالات می‌توانند به منظور تثبیت سهم بازار، تنوع بخشیدن به پیشنهادات یا ورود به بازارهای جدید انجام شوند. اما پیامدهای این انتقالات بر مبنای اکتساب‌هایی که در حال حاضر صورت می‌گیرند، بسیار بزرگتر است و ممکن است بر تمامی ابعاد بازار تأثیر گذار باشد.

شفافیت مقرراتی و ایجاد زمینه مناسب، فرصت مناسبی برای انجام IPOهای ارزهای دیجیتال است که مدتها طول کشیده بود. اما بازار IPO در سال ۲۰۲۴ نتایج ضعیفی داشت و مجموع مبلغ ۱۱۰.۶ میلیارد دلار برای شرکت‌ها در سراسر جهان جمع‌آوری شد. اما تغییرات در سیاست‌های SEC می‌تواند این روند را تغییر دهد و بهبود بخشد.

شرکت‌هایی مانند Ripple (XRP)، Kraken، و Circle، که مدت‌هاست به دنبال فهرست‌بندی عمومی USDC (USDC) بوده‌اند، ممکن است در نهایت موفق به ارائه این ارزها به عموم شوند.

تجمیع – تکامل کریپتو در شرایط جدید

ادغام یک مرحله حیاتی برای صنایعی است که از رقابت پراکنده به نظم و ترتیب می‌روند. در سال ۲۰۲۵، صنعت کریپتو ممکن است وارد این مرحله شود.

هانتر هورسلی، مدیر عامل Bitwise Asset Management، در یک توییت اخیر خود تصریح کرد که بازیگران ماهر می‌توانند قدرت بازارشان را در یک محیط غیرقانونی بهره‌مند مورد استفاده قرار دهند. او این اصل را با جمله «توانایی بزرگ شدن و کوچک شدن احتمالی دارد» خلاصه کرد.

اگر شرکت‌هایی مانند آمازون یا گوگل قابلیت دنبال کردن خریدهای مشابه Instacart یا اوبر را داشته باشند، منجر به ایجاد فضای رقابتی گسترده‌تری می‌شود، جایی که شرکت‌های بزرگ تر، منابعشان را ادغام کرده و حضور خود را تقویت می‌کنند در حالی که شرکت‌های متوسط تلاش می‌کنند تا جایگاهشان در صنعت را حفظ کنند. برای فضای کریپتو-ارزها، مفاهیم متضادی وجود دارد.

ممکن است با جذابیت مفهومی تمرکززدایی که پایه و اساس رمزنگاری است، ارتباط بیشتری ایجاد شود. با توجه به اینکه شرکت‌های بزرگ از همه جا بیشتر تمرکز می‌دهند، ممکن است مصرف‌کنندگان به سمت پلتفرم‌های مالی غیرمتمرکز روی آیند. زیرا معتقدند که این پلتفرم‌ها، نسبت به سیستم‌های زیاد کنترل‌شده، از زاویه‌ی آن‌ها، آزادتر هستند.

همچنین، این بخش ممکن است شاهد ادغام موجی از خودش کند. شرکت‌های بزرگ رمزارز ممکن است به دنبال رقابت با شرکت‌های کوچک‌تر و محلی باشند تا حضور خود را در سطح جهانی تقویت کنند، سرمایه‌گذاری را گسترش دهند یا فناوری‌های نوظهور را تصاحب کنند.

برای درک این موضوع، می‌توانیم به الگوهای موجود در بازارهای سنتی نگاه کنیم. در اوایل دهه ۲۰۰۰، موتورهای جستجو که زمانی تعدادشان زیاد بود، با ظهور گوگل به عنوان بازیگر غالب، ادغام شدند و رقبای کوچکتری را برای اصلاح پیشنهادات خود و تثبیت سهم بازار به دست آوردند.

در بازار کریپتو، شرکای اصلی مانند Binance و Coinbase به کمک خریدها، بهبود توانمندی‌های خود را تقویت می‌کنند، خدمات خود را ساده‌تر می‌کنند و به مناطق کمتر توسعه یافته همواره روی می‌آورند.

همانطور که روند گسترده‌تر فین‌تک پیش می‌رود، شرکت‌هایی مانند Stripe به خریدن شرکت‌های کوچک‌تری مانند Bridge با هزینه ۱.۱ میلیارد دلار برای تقویت زیرساخت‌های خود می‌پردازند. تهیه‌کنندگان اصلی استیبل کوین‌های رمزارزی ممکن است به همان روش برای ایمن سازی و ارتقای راهکارهای قابل مقیاس و انطباق بهتر بازار عمل کنند.

استیبل‌کوین‌ها به یکی از ارکان اصلی اقتصاد رمزارزها تبدیل شده‌اند و حجم تراکنش‌های انجام شده تا تاریخ ۱۷ ژانویه بیش از ۲۳۳ تریلیون دلار بوده است.

در نتیجه، صادرکنندگان عمده استیبل کوین مانند Tether (USDT) یا Circle ممکن است به دنبال جذب ارائه‌دهندگان کوچک‌تر باشند تا تسلط خود را در پرداخت‌های بین‌مرزی تقویت کنند یا به بازارهای جغرافیایی خاصی که در آن پذیرش در حال رشد است، نفوذ کنند.

ادغام در فضای کریپتو امکانات بسیاری را ایجاد می کند، اما تاثیرات آن به مسائلی فراتر از بازار، بهبود کارایی و رقابت قابل اندازه‌گیری محدود نیست. این امر باعث می‌شود که صنعت به سمت روندهای اقتصادی گسترده‌تری حرکت کند و در عین حال تمرکز خاص خود را بر تمرکززدایی حفظ کند.

کارشناسان چه فکر می کنند؟

برای فهم اثر پتانسیل فعالیت‌های M&A بر صنعت کریپتو در دولت ترامپ، crypto.news یک مصاحبه با لوکاس ژانگ، یک سرمایه گذار سهام خصوصی و CEO شرکت EPAL، انجام داد.

کاهش محدودیت های نظارتی

ژانگ با توجه به اینکه چگونه کمیسیون تجارت فدرال و وزارت دادگستری ممکن است به بررسی ادغام‌های رمزنگاری رویکرد خود را تطبیق دهند، شروع کرد.

احتمالا با حکومتی حامی کسب و کار، انتظار می‌رود درباره‌ی ادغام ها، به ویژه در صنایع نوآورانه مانند ارزهای دیجیتال، نگرشی ملایم تر داشته باشیم.

او اشاره کرد که احتمالاً این نرم‌افزار بستگی به رویکردی دارد که در معاملات برای تحقق اهداف گسترده‌تری مانند ایجاد شغل، رقابت در سطح جهانی و نقش بلاک‌چین در تأمین امنیت سیستم‌های مالی موفق باشد.

ژانگ همچنین به حوزه پرداخت‌های فرامرزی به‌عنوان یک حوزه کلیدی اشاره کرد که ممکن است تأثیری بر روی نحوه ارزیابی ارزش استراتژیک ادغام‌های مرتبط با رمزارز توسط قانون‌گذاران داشته باشد.

“غیرمتمرکز بودن بلاک‌چین، پدیده‌ای که جلوی کلاهبرداری را می‌گیرد و فرآیندهای معاملات بین‌المللی را ساده‌تر می‌سازد، ویژگی‌هایی است که با اولویت‌های اقتصادی مدرن همخوانی دارد.”

خطر انحصار

حضور یک محیط نظارتی آرامتر به شناسایی و ردگیری رفتارهای انحصاری در بازار ارزهای دیجیتال، به ویژه در بخش‌های تمرکز شده مانند صرافی‌ها، استیبل کوین‌ها و خدمات نگهبانی، کمک می‌کند. به عنوان مثال، ژانگ به تسلط غول ها در حوزه‌های کلیدی به عنوان یک علامت هشداردهنده اشاره کرد.

در APAC، بایننس به عنوان یکی از معروف‌ترین بازارهای مبادلات شناخته شده است که این امر می‌تواند بر سایر مشکلاتی از جمله کنترل آن بر نقدینگی جهانی و تهدید به سرکوب رقبای کوچکتر، مسائلی مطرح کند. در اتحادیه اروپا، رشد پایدار کریپتوارزهایی مانند تتر باعث ایجاد شبهاتی درباره ریسک‌های سیستماتیک مرتبط با آنها شده است، به ویژه زمانی که تسلط آنها در بازار ممکن است تنوع را در اکوسیستم مالی کاهش دهد.

برای بررسی این موضوع، ژانگ یک رویکرد متعادل و الهام‌بخش از چارچوب نظارتی ژاپن را به عنوان یک الگوی موثر برای تنظیم‌کنندگان ایالات متحده ارائه داد و به آن اشاره کرد.

کشور ژاپن به عنوان یک الگوی مثال برای تعادل مناسب در تنظیم ارزهای دیجیتال شناخته می‌شود. ژاپن تنظیم‌های متعادلی برای این ارزها ایجاد کرده است که از طریق قوانین شفاف و حمایتی، امکان نوآوری را ترویج می‌کند. این کشور همچنین اطمینان حاصل می‌کند که پلتفرم‌های مربوطه به استانداردهای سختگیرانه ضد پولشویی و حمایت از مصرف‌کننده پایبند باشند.

استارتاپ ها: امید یا گروگان؟

برای شروع‌ها، ژانگ با تاکید بر اهمیت فعالیت‌های M&A، آن را تشبیه به یک شمشیر دولبه کرد. او اظهار کرد:

از جنبه‌ی مثبت، خریدها می‌توانند به استارت‌آپ‌ها ارائه سرمایه، منابع و دسترسی به بازارهای بزرگتر کنند، این امکان را به آنها می‌دهد تا به شکل موثرتری مقیاس پیدا کنند. با این حال، وجود خطر قابل توجهی نیز نکته‌ی حائل است که ادغام نوآوری را ناتوان می‌گرداند.

اما، او همچنین نیز درباره مخاطرات هشدار داد.

به علاوه، بازیگران اصلی ممکن است شرکت‌های کوچکتر را فقط برای خنثی کردن رقابت و کاهش تنوع در اکوسیستم خریداری کنند.

بعضی از پلتفرم‌ها، به‌خصوص آنهایی که بر پایه هوش مصنوعی و زیرساخت‌های غیرمتمرکز دیگر ساخته شده‌اند، نشان داده‌اند که شرکت‌های کوچک‌تر نیز می‌توانند در صنایع مختلف نوآوری کنند و رشد کنند. اما، باید مواظب بود که این استارتاپ‌ها به اندازه کافی فضای لازم برای ادامه نوآوری و گسترش داشته باشند، حتی اگر بازیگران بزرگ‌تر قدرت بیشتری در بازار به دست آورند.

اهداف استراتژیک

ژانگ به عنوان مهم‌ترین اهداف کسب و کار برای موسسات مالی سنتی، ارائه‌دهندگان زیرساخت بلاک‌چین، پلتفرم‌های فناوری وب ۳ و راه‌حل‌های انطباق را شناسایی کرد.

این شرکت‌ها، از آنجایی که فراهم ساختن فناوری و چارچوب‌های مورد نیاز برای پر کردن شکاف بین مالی سنتی و ارمغان آوردن اکوسیستم بلاک‌چین در حال ظهور از اهداف اصلی خود قرار دارند. با خرید این شرکت‌ها، سازمان‌ها می‌توانند به سرعت تحول دیجیتال خود را ایجاد کرده و به فناوری‌های غیرمتمرکز پیشرفته پیوسته، همچنین مطمئن شوند که نیازهای نظارتی این صنعت در حال رشد فضای کریپتو را پاسخگو می‌شوند.

به‌عنوان مثال، فناوری‌های انطباق که ورود به سیستم را آسان‌تر می‌کنند و نظارت بر تراکنش‌ها را بهبود می‌بخشند، بسیار ارزشمند هستند زیرا مؤسسات به دنبال ادغام راه‌حل‌های بلاک‌چین هستند.

ژانگ همچنین بر جذابیت رو به افزایش پلتفرم‌های از پیش طراحی شده با استفاده از هوش مصنوعی در زمینه رمزنگاری اشاره کرد.

“نوآوری‌های با توانایی افزایش کارایی عملیاتی و گسترش ارائه خدمات، یک جایگاه ویژه و حیاتی در بین سازمان‌ها دارند، به خصوص زمانی که مراکز به دنبال به‌روزرسانی فرایندهای خود هستند.”

راه پیش رو

منتظریم که وضوح مقررات در دوران حکومت ترامپ، احساس جدیدی از اطمینان به سرمایه‌گذاران، به‌ویژه در زمینه‌های رشد سریعی مانند بلاک‌چین و زیرساخت‌های مالی غیرمتمرکز، ایجاد کند.

توسعه قوانین شفافتر می‌تواند به شرکت‌های سرمایه گذاری خطرپذیر و سهام خصوصی این امکان را بدهد که با روش‌های قطعی‌تر حرکت کنند و منابع را به سمت فناوری‌هایی هدایت کنند که سیستم‌های مالی سنتی و غیرمتمرکز را ادغام می‌کنند. این حرکت‌های سرمایه‌گذاری می‌تواند زمینه‌ساز نوآوری، مقیاس‌پذیری و پذیرش گسترده‌تر شود.

با اینکه تلفیق کنترل نشده خطرات بسیار زیادی دارد، از جمله جذب بازیگران ماهر رقبا با اندازه کوچکتر، که موجب افت نوآوری شده و بازار را پایدار نگه نمی‌دارد. علاوه بر این، تمرکز بیش از حد می‌تواند نوسانات را تشدید نماید، زیرا صنعت تنها به چند نهاد اصلی برای نقدینگی و زیرساخت متکی می‌شود.

محافظت از تعادل چالش بزرگی است. برای این که مراقبت مؤثری انجام دهید، باید اینترکنش‌های مالی و همکاری را تشویق کنید، بدون این که انگیزه و تمرکزی که باعث ویژگی‌های منحصربه‌فردی در کریپتو ایجاد شده، تضعیف شود.

منبع: crypto.news