BIS نقش DeFi را در نقدینگی برجسته می کند. مالزی به CBDC چشم دوخته است

به گزارش زوم ارز، چشم انداز مالی جهانی به تدریج با ظهور یک سیستم مالی همتا به همتا و ظهور ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) در حال تغییر است که در تغییر پرداخت ها نقش اساسی خواهد داشت، همچنین در بخش های سرمایه گذاری نیز تاثیرگذار خواهد بود.

برای اطلاع از تمامی اخبار کانال تلگرام ما را دنبال کنید

با توجه به ادامه صعود امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) به جریان اصلی، گزارش جدید حاکی است که بازیگران پیشرفته نسبت به اکثریت سرمایه‌گذاران خرد، سود بیشتری به دست می‌آورند.

بانک بین‌المللی جهت بررسی وضعیت فعالان نقدینگی در مبادلات غیرمتمرکز، این تحقیق را انجام داد. بر اساس گزارش ۵۲ صفحه‌ای این مطالعه، گروه کوچکی از فعالان بازار با منابع بالاتر از میانگین، به عنوان بزرگترین ارائه‌دهندگان نقدینگی شناسایی شده‌اند.

اشخاص خریداری که دارای دارایی‌های دیجیتالی هستند، می‌توانند این دارایی‌ها را در یک استخر نقدینگی جمع‌آوری کنند و در مقابل ارائه خدمات اساسی خود در این پلتفرم، پاداش دریافت کنند. این افراد تجاری می‌توانند از کارمزدهای معاملات، توکن‌های بومی و دیگر مزایا استفاده کنند تا افراد را برای شرکت در استخر نقدینگی تحریک کنند و جوایزی از آن کسب نمایند.

در زمینه‌ی امور مالی سنتی، واسطه‌ها به عنوان بازارسازان عمده، نقش اصلی در تامین نقدینگی ایفا می‌کنند. اما با ظهور فناوری DeFi، این فرآیند دموکراتیزه شده و به سرمایه‌گذاران خرد این امکان را می‌دهد تا به عنوان تامین‌کنندگان نقدینگی فعالیت کنند. در حالی که تاجران خرده‌فروشی این وظیفه را به بهترین شکل ممکن انجام داده‌اند، یک گزارش از BIS نشان می‌دهد که «بازیکنان حرفه‌ای» نقش مهمی در اجرای این فرآیند دارند.

با توجه به اطلاعات ارائه شده توسط Uniswap V3، BIS اظهار کرده است که شرکت‌هایی که در این فعالیت‌ها شرکت می‌کنند، تا ۸۵ درصد نقدینگی را تأمین می‌کنند، درحالی‌که سرمایه‌گذاران حجیم تنها حدود ۲۰ درصد از سهم بازار را در اختیار دارند.

این گزارش بیان می‌دارد که با وجود فرایند دموکراسی‌سازی ارائه شده توسط مبادلات، برخی از عوامل اقتصادی نیاز به ظهور بازیگران پیشرفته را احساس می‌کنند. تنوع در سطوح مهارت، تخصص و بهره وری در مقیاس به تسلط یک اقلیت با تجربه در ارائه نقدینگی در فضای DeFi کمک می‌کند.

شرکت‌های پیچیده اغلب سفارشات خود را با قیمت‌های نزدیک به قیمت فعلی بازار ارسال می‌کنند و همزمان با این کار، فعالانه موقعیت خود را مدیریت می‌کنند. از سوی دیگر، فروشندگان نقدینگی خرده‌فروشی معمولاً به طور آرام به موقعیت‌های خود نگریسته و کمتر با آنها تعامل دارند.

در گزارش BIS آمده است: «این شرکت‌کنندگان سفارش‌هایی را ارسال می‌کنند که پیشنهادات و درخواست‌ها را تقلید می‌کنند و می‌توانند سودهای قابل‌توجهی بالاتری در مقایسه با همتایان غیرپیچیده‌شان کسب کنند». “آنها همچنین مهارت قابل توجهی از خود نشان می دهند و با به دست آوردن سهم بالاتری از معاملات بدون انتخاب نامطلوب اضافی، سود بیشتری را در طول دوره های نوسان بالا به دست می آورند.”

تنوع گسترده ای از اختلافات

با توجه به این گزارش، احتمالا افراد یا سازمان‌هایی که ارائه دهندگان نقدینگی پیشرفته هستند، تمایل بیشتری به هدف‌گذاری برای استخرهای با حجم بالا و میانگین روزانه بالای ۱۰ میلیون دلار دارند. از طرف دیگر، ارائه‌دهندگان خرده‌فروشی احتمالا تمایل دارند به رشد در استخرهای با حجم کمتری که روزانه حجم معاملاتی آن‌ها حدود ۱۰۰,۰۰۰ دلار است، در حالی که در بازارهای جفت‌های معاملاتی ناپایدار فعالیت می‌کنند.

این گزارش بیان می‌کند که آخرین به روزرسانی Uniswap منجر به تغییر تعادل به نفع بازیکنان حرفه‌ای شده است. قبل از ماه می ۲۰۲۱، تنها ۵۰ درصد از ارائه دهندگان نقدینگی پیشرفته این اقدام را انجام می‌دادند، اما تا پایان سال ۲۰۲۳، این نسبت به ۸۵ درصد افزایش یافته است.

به دنبال پیشرفت در فناوری پول الکترونیکی مرکزی تلاش می‌کند.

مالزی برای بررسی مزایا و معایب ایجاد پول دیجیتال مرکز بانکی (CBDC) به منظور بهبود سیستم مالی خود علاقه‌مند است و به همین دلیل احتمال عرضه خرده‌فروشی این پول را رد می‌کند.

بانک مرکزی مالزی (BNM) در تلاش است تا همراه با همتایان خود، به مزایای بالقوه یک ارز دیجیتال بانکی (CBDC) بزرگتر برای سیستم پرداخت خود تمرکز کند. این نهاد نظارتی بانکی به خدماتی که شامل تسویه حساب‌های بین‌بانکی و تراکنش‌های فرامرزی می‌شوند، توجه ویژه‌ای دارد.

بانک مرکزی جهان بیشتر افشای هدف‌های خود را در یک جلسه تبلیغاتی در حاشیه کارگاه آموزشی رسانه‌های پرداخت دیجیتال به همراه سهامداران اصلی بخش پرداخت به اشتراک گذاشت.

یک سخنگوی گفت: «دلیل کلیدی برای پیگیری طرح‌ها، ایجاد سود بیشتر در کارایی پرداخت، نه تنها در فضای داخلی، بلکه برای تراکنش‌های فرامرزی، و پیشبرد مشارکت مالی بیشتر برای مالزیایی‌ها است».

تمرکز بر یک ارز دیجیتال مرکزی (CBDC) به عنوان یک راهکار عمده برای کشور آسیای جنوب شرقی ایده‌آل به نظر می‌رسد، زیرا بانک مرکزی به عنوان “راهکاری برای افزایش بهره‌وری در پرداخت‌ها” این مسئله را تشخیص داده است. بر اساس بیانیه‌ی BNM، یک CBDC عمده می‌تواند انواع مزایای مثبتی را فراهم کند، بخصوص از جهت حل مشکلات مربوط به پرداخت‌های فرامرزی.

از سال ۲۰۱۷ ، بانک مرکزی مالزی (BNM) آب‌های خود را برای آزمایش یک ارز دیجیتال مرکزی (CBDC) مورد استفاده قرار داده است. حدود هفت سال پس از آغاز آزمایشات، اکوسیستم محلی پر از فعالیت‌های متنوع و جذاب شکل گرفته است. در سال ۲۰۲۱، BNM با بانک‌های مرکزی استرالیا، سنگاپور و آفریقای جنوبی همکاری‌های گسترده‌ای برای بررسی و پیشبرد CBDC‌های اصلی صورت داده است.

بعد از ارائه چندین اثبات مفاهیم (PoCs)، بانک مرکزی مالزی اعلام کرده است که به منظور پیشگیری از اختلالات در اکوسیستم پرداخت خود، به رویکرد محتاطانه‌ای برای فروش عمده‌ی CBDC تمایل دارد. مقامات بانک مرکزی بیان کرده‌اند که این رویکرد کلیدی برای رفع نگرانی‌های مرتبط با جوانب لجستیکی و تکنولوژیکی در ارائه‌ی پیشنهاد CBDC خواهد بود.

با توجه به رویکرد محتاطانه، بانک مرکزی برنامه‌هایی برای انجام تحقیقات سطح بالا درباره فناوری دفتر کل توزیع‌شده (DLT) برای پول دیجیتال دارد. در حوزه همکاری، BNM به همراه بانک‌های مرکزی سنگاپور، تایلند و هند در پروژه Nexus برای فعال‌سازی پرداخت‌های بین‌المللی فوری همکاری می‌کند.

به گفته بانک مرکزی مالزی، دارایی‌های دیجیتال پول تابع قوانین مربوطه نمی‌باشند. تحلیل‌ها نشان می‌دهند که این موضوع ممکن است در آینده به مشکلاتی برای بانک مرکزی مالزی منجر شود. با این حال، مقامات بانکی علیرغم استقرار یک سیاست سخت، احتمال تغییر آن را به شرایط موجه وابسته دانسته و از امکان تطبیق آن با آینده سخن به میان می‌آورند.

بانک مرکزی اعلام کرد: “تمام ترتیبات استفاده از ارزهای پایدار باید با مقررات BNM همخوانی داشته و به منظور تضمین استحکام پولی و مالی و اتحاد مالی باز هماهنگ شده باشند.”

از سال ۲۰۱۷، بسیاری از بانک‌های مرکزی به دنبال راه‌اندازی یک واحد پول دیجیتال مرکزی (CBDC) جهت بهبود سیستم‌های تسویه حساب بین موسسات مالی در داخل کشور و همچنین بین‌المللی، تلاش نموده‌اند.