کاپیتولاسیون یا تسلیم در بازار کریپتو چیست؟

کاپیتولاسیون یا تسلیم در بازار کریپتو چیست؟،اگر مدتی در بازار ارزهای دیجیتال فعالیت کرده‌اید، احتمالاً روزهایی را به یاد دارید که قیمت‌ها به طور ناگهانی و با شیب تند سقوط می‌کنند، حجم معاملات فروش به طور چشمگیری افزایش می‌یابد و جو بازار پر از ناامیدی می‌شود. در این شرایط، بسیاری از معامله‌گران، حتی حرفه‌ای‌ها، به دلیل ترس و عجله، دارایی‌های خود را به فروش می‌رسانند. این وضعیت همان‌طور که در اصطلاح به آن «کاپیتولاسیون» یا «رویداد تسلیم» گفته می‌شود، رخ می‌دهد. از آنجایی که تسلیم شدن بازار کریپتو معمولاً نشان‌دهنده پایان روند نزولی و شروع دوران بازگشت است، تشخیص دقیق این مرحله می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا به جای واکنش‌های هیجانی، تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند.

کاپیتولاسیون یا تسلیم در بازار کریپتو چیست؟

کاپیتولاسیون (Capitulation) در لغت به‌معنای «تسلیم شدن» و در بازار ارزهای دیجیتال به‌معنای آن است که سرمایه‌گذاران در برابر ترس تسلیم می‌شوند و دست از مقاومت می‌کشند. درواقع، رویداد تسلیم شدن در بازار کریپتو زمانی اتفاق می‌افتد که پس از یک روند نزولی طولانی‌مدت یا سقوط ناگهانی قیمت‌، دارندگان ارزهای دیجیتال به‌ویژه هولدرهای کوتاه‌مدت یا کسانی که با اهرم بالا کار می‌کنند، تحت تاثیر ترس قرار می‌گیرند و برای جلوگیری از ضرر بیشتر دارایی‌های خود را با سرعت می‌فروشند. این فروش گسترده، باعث افت شدید قیمت‌ها، افزایش حجم معاملات و بدبینی گسترده در بازار می‌شود.کاپیتولاسیون مفهومی است که محدود به بازار رمزارزها نمی‌شود. در واقع، این وضعیت در تمام بازارهای مالی قابل مشاهده است. کاپیتولاسیون به حالتی گفته می‌شود که در آن تعداد زیادی از سرمایه‌گذاران به‌طور گسترده اقدام به فروش دارایی‌های خود می‌کنند و در نتیجه، ارزش کلی بازار کاهش می‌یابد.بروز چنین شرایطی به عوامل مختلفی بستگی دارد و معمولاً برای مدتی ادامه پیدا می‌کند تا اینکه بازار وارد مرحله اصلاح شود.بازار رمزارز که به نوسانات شدید خود شناخته می‌شود، معمولاً با کاپیتولاسیون‌های سنگینی روبه‌رو می‌شود. این کاپیتولاسیون‌ها می‌توانند در دوره‌های زمانی مختلفی رخ دهند و مدت زمان آن‌ها ممکن است متفاوت باشد.

علت اهمیت کاپیتولاسیون برای سرمایه گذاران چیست؟

در حالی که پدیده کاپیتولاسیون در بازار ارزهای دیجیتال ممکن است به‌نظر هرج‌ومرج و آشوب بیاید، اغلب نشان‌دهنده این است که بدترین وضعیت بازار به پایان رسیده است. دلایل زیر این موضوع را به‌خوبی توضیح می‌دهند:

نشان‌دهنده پایان یک چرخه نزولی

پس از آنکه بیشتر سرمایه‌گذاران کم‌تحمل (معروف به دست‌های ضعیف) دارایی‌های خود را فروختند، فشار فروش کاهش می‌یابد و مسیر برای بازگشت قیمت‌ها باز می‌شود.

پاک‌سازی بازار از حضور معامله‌گران سفته‌باز و کوتاه‌مدت

پس از وقوع کاپیتولاسیون، تنها سرمایه‌گذاران وفادار باقی می‌مانند که به تثبیت بازار کمک می‌کنند.

ایجاد فرصت‌های خرید

بسیاری از معامله‌گران حرفه‌ای منتظر نشانه‌های تسلیم بازار هستند تا در قیمت‌های پایین وارد موقعیت‌های جدید شوند.

از نظر تاریخی، روندهای صعودی قدرتمند در بازار ارزهای دیجیتال معمولاً پس از دوره‌های کاپیتولاسیون شدید شکل گرفته‌اند. به‌عنوان مثال، پس از سقوط صرافی FTX، قیمت بیت‌کوین به کمتر از ۱۶ هزار دلار رسید و بیش از ۷۵٪ از سقف تاریخی خود کاهش یافت. تنها در ۲۴ ساعت، بیش از ۱ میلیارد دلار پوزیشن لیکویید شدند که نشانه آشکاری از وقوع رویداد تسلیم در بازار بود.

اما در روند صعودی سال ۲۰۲۴، بیت‌کوین مجدداً احیا شد و در اوایل همان سال به سقف تاریخی جدیدی در بالای ۷۳ هزار دلار رسید، که نشان‌دهنده بازگشت بازار پس از یک تسلیم گسترده است.

جالب است بدانید که در تاریخ مالی، وقایع بزرگی مانند سقوط بازار سهام آمریکا در سال ۱۹۲۹ یا ترکیدن حباب دات‌کام در اوایل دهه ۲۰۰۰ نیز با موج گسترده‌ای از فروش بر اثر وحشت همراه شدند. در بازار ارزهای دیجیتال، مشابه چنین شرایطی در زمستان کریپتو در سال ۲۰۱۸ رخ داد که طی آن بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها به شدت سقوط کردند.

دوره‌های کاپیتولاسیون در بازار

دوره‌های کوتاه‌مدت کاپیتولاسیون

این نوع کاپیتولاسیون معمولاً حداکثر دو هفته دوام می‌آورد و بیشتر برای تریدرهای روزانه مناسب است. توصیه می‌شود که سرمایه‌گذاران میان‌مدت از این دوره‌ها استفاده نکنند.

در شرایط نزولی، تریدرها به امید بازگشت قیمت اقدام به خرید می‌کنند. در بازار نمونه‌های زیادی از این وضعیت وجود دارد.

برای مثال، در سال گذشته قیمت بیت‌کوین چندین بار در محدوده ۲۵ هزار تا ۲۰ هزار دلار تغییر کرد و تریدرها از این کاپیتولاسیون‌های کوتاه‌مدت بهره‌برداری کردند.

دوره‌های میان‌مدت کاپیتولاسیون

در یک چرخه بازار ممکن است ۲ یا ۳ بار کاپیتولاسیون میان‌مدت رخ دهد. در این دوره، کاهش قیمت‌ها نسبتاً شدید است.

سرمایه‌گذاران میان‌مدت معمولاً از این نوع کاپیتولاسیون بهره بیشتری می‌برند، زیرا در این دوره به بازار و قیمت‌ها بی‌توجه بودند، اما با کاهش قیمت‌ها وارد بازار شده و منتظر بازگشت قیمت‌ها به سطوح بالا هستند.

دوره‌های بلندمدت کاپیتولاسیون

در این دوره، ترس و نگرانی (FUD) به کمترین حد خود می‌رسد و قیمت‌ها به شدت کاهش می‌یابند. این شرایط بهترین زمان برای سرمایه‌گذاران بلندمدت است.

سرمایه‌گذاران بلندمدت با سرمایه‌های زیاد وارد بازار می‌شوند و برای مدت زمان طولانی منتظر بازگشت قیمت‌ها خواهند ماند. این دوره‌ها معمولاً بین ۲ تا ۵ سال طول می‌کشند، البته مدت زمان دقیق این دوره‌ها به چرخه بازار و شرایط خاص آن بستگی دارد.

نشانه‌های هشداردهنده از وقوع رویداد تسلیم در بازار ارز دیجیتال

شناسایی رویداد تسلیم در بازار ارزهای دیجیتال در لحظه وقوع ممکن است کار ساده‌ای نباشد، اما این کار بسیار حیاتی است. با تشخیص زودهنگام این پدیده، می‌توان از فروش احساسی جلوگیری کرد یا حتی فرصت‌های مناسب برای ورود در کف بازار را شناسایی نمود. در اینجا پنج علامت مهم که نشان می‌دهند رویداد تسلیم در حال وقوع یا قریب‌الوقوع است، آورده شده است:

 افزایش شدید سطح ترس در ابزارهای تحلیل احساسات

یکی از اولین نشانه‌ها، افزایش ترس در شاخص‌های سنجش احساسات است.
شاخص ترس و طمع (Fear & Greed Index) کریپتو یکی از مشهورترین ابزارهای تحلیل احساسات است که داده‌ها را از نوسان قیمت، مومنتوم بازار، شبکه‌های اجتماعی و نظرسنجی‌ها جمع‌آوری می‌کند.
زمانی که این شاخص به محدوده «ترس شدید» (مقدار زیر ۲۰) می‌رسد، نشان‌دهنده جو بسیار منفی بازار است. از نظر تاریخی، این شرایط اغلب با کف‌های قیمتی و رویدادهای تسلیم هم‌زمان بوده است.

 فروش‌های شدید همراه با سقوط قیمت

در دوره‌های تسلیم، معمولاً شاهد کاهش ناگهانی و شدید قیمت‌ها همراه با حجم بالای معاملات هستیم.
کندل‌های قرمز بزرگ در نمودار روزانه همراه با افزایش حجم معاملات، نشان‌دهنده فروش گسترده ناشی از وحشت است. این حرکات معمولاً سریع و ناگهانی هستند. برای مثال، بیت‌کوین ممکن است در یک روز ۱۰ تا ۲۰ درصد افت کند، در حالی که آلت‌کوین‌ها ممکن است کاهش‌های بیشتری را تجربه کنند.
حجم بالای معاملات در این مواقع تأیید می‌کند که این افت قیمت یک حرکت ساده نیست، بلکه یک پاکسازی گسترده در بازار در حال وقوع است.

لیکویید شدن گسترده در بازار مشتقات

بازار ارزهای دیجیتال به‌شدت تحت تأثیر معاملات اهرمی است و در زمان رویداد تسلیم، موقعیت‌های دارای اهرم زیاد به‌طور جمعی لیکویید می‌شوند.
ابزارهایی مانند کوین گلس (CoinGlass) یا کریپتوکوانت (CryptoQuant) اطلاعات لحظه‌ای از میزان لیکویید شدن پوزیشن‌های خرید (Long) ارائه می‌دهند.
لیکویید شدن بیش از ۵۰۰ میلیون تا ۱ میلیارد دلار پوزیشن در یک روز معمولاً نشانه‌ قوی از وقوع رویداد تسلیم است. این لیکوییدیشن‌های زنجیره‌ای باعث سقوط بیشتر قیمت‌ها شده و ترس و فشار فروش را تشدید می‌کنند.

 سقوط شدید قیمت آلت‌کوین‌ها

در دوره‌های تسلیم، معمولاً آلت‌کوین‌ها بیشتر از بیت‌کوین آسیب‌پذیر هستند.
در حالی که بیت‌کوین ممکن است بین ۱۵ تا ۲۵ درصد کاهش یابد، بسیاری از آلت‌کوین‌ها در مدت زمان کوتاهی تا ۵۰ درصد یا حتی بیشتر سقوط می‌کنند.
توکن‌های با ارزش بازار کم (Low-cap) و سفته‌بازانه بیشترین ضررها را می‌بینند و گاهی تا ۸۰ درصد از اوج قیمتی خود کاهش می‌یابند. این افت شدید به دلیل نقدشوندگی پایین‌تر و نوسان‌پذیری بالاتر این دارایی‌ها است که آن‌ها را در برابر فشار فروش آسیب‌پذیر می‌کند.

 بدبینی شدید در رسانه‌های اجتماعی و سنتی

در نهایت، لحن منفی بازار یکی از مهم‌ترین نشانه‌های وقوع رویداد تسلیم است.
در شبکه‌های اجتماعی مانند X (توییتر)، ردیت یا تلگرام، احساسات منفی به شدت افزایش می‌یابد و درخواست‌های تنظیم مقررات شدیدتر و پیام‌های ناامیدکننده منتشر می‌شود.
اینفلوئنسرها و حتی طرفداران قدیمی ارزهای دیجیتال یا سکوت می‌کنند یا اعلام می‌کنند که صنعت کریپتو تمام شده است. در رسانه‌های رسمی نیز تیترهایی مانند «سقوط کریپتو»، «بیت‌کوین مرده است» یا «احتمال ممنوعیت رمزارزها» مشاهده می‌شود.

علائم بازگشت بازار ارزهای دیجیتال پس از وقوع رویداد تسلیم

از نظر تاریخی، تسلیم شدن سرمایه‌گذاران اغلب پیش‌درآمدی برای شکل‌گیری کف قیمتی بازار است. البته این تغییر به‌صورت آنی اتفاق نمی‌افتد، بلکه در آینده‌ای نزدیک و به تدریج نمایان می‌شود.

مراحلی که معمولاً پس از یک رویداد تسلیم در بازار رخ می‌دهند به شرح زیر هستند:

 تثبیت قیمت

بازار آرام می‌گیرد و ارزهای اصلی سطح حمایت جدیدی را پیدا می‌کنند.

 افزایش انباشت

مؤسسات و سرمایه‌گذاران باتجربه به‌صورت تدریجی و بی‌سر و صدا شروع به خرید می‌کنند و پول هوشمند وارد بازار می‌شود.

 واگرایی مثبت

باوجود کاهش قیمت‌ها، داده‌های آنچین نشان‌دهنده بهبود شرایط بنیادی بازار هستند.

 تغییر تدریجی احساسات

فضای ترس شدید به تدریج جای خود را به خوش‌بینی محتاطانه می‌دهد.

اگر با صبر و استراتژی درست در این دوره‌ها وارد بازار شوید، می‌توانید فرصت‌های مناسبی را پیدا کنید که از نظر نسبت ریسک به ریوارد بسیار جذاب هستند، زیرا در این مقطع زمانی قیمت‌ها پایین بوده و احتمال رشد بازار بالا است.

تفاوت اصلاح بازار با تسلیم کامل

اصلاح بازار (Correction) ممکن است با تسلیم اشتباه گرفته شود، اما این دو پدیده تفاوت‌های بارزی دارند. تسلیم معمولاً از نظر احساسی شدیدتر است و اغلب با حجم معاملات بالا، نوسان‌های شدید و سقوط ناگهانی آلت‌کوین‌ها همراه می‌شود. در جدول زیر، مهم‌ترین تفاوت‌های بین اصلاح و تسلیم بازار آورده شده است:

چطور خود را برای رویداد تسلیم در بازار ارزهای دیجیتال آماده کنیم؟

 حفظ نقدینگی

برخی از سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند بخشی از دارایی‌های خود را به‌صورت نقدی یا در استیبل‌کوین‌ها نگه دارند تا در زمان کاهش قیمت‌ها انعطاف‌پذیری بیشتری داشته باشند و بتوانند از فرصت‌های خرید بهره‌برداری کنند.

 مدیریت محتاطانه اهرم

ورود به موقعیت‌های اهرمی سنگین در زمان افت شدید قیمت‌ها می‌تواند به لیکویید شدن اجباری پوزیشن‌ها منجر شود. در دوره‌های تسلیم بازار، این مسئله یکی از نگرانی‌های اصلی معامله‌گران است و بنابراین باید از اهرم‌ها با احتیاط استفاده کرد.

 استفاده از دستورهای حد ضرر و هشدارهای قیمتی

برای کاهش ریسک ضرر یا نظارت بر سطوح قیمتی حساس، برخی از سرمایه‌گذاران از ابزارهایی مانند دستور حد ضرر (Stop Loss) یا هشدارهای قیمتی استفاده می‌کنند. این ابزارها به معامله‌گران کمک می‌کند از واکنش‌های هیجانی و تصمیمات احساسی جلوگیری کنند.

 تمرکز بر اصول بنیادی

در شرایطی که بازار به‌شدت نزولی و تحت تاثیر احساسات است، برخی از سرمایه‌گذاران به جای تمرکز بر نوسانات کوتاه‌مدت، مجدداً پتانسیل بلندمدت پروژه‌ها یا دارایی‌های مورد اعتماد خود را ارزیابی می‌کنند.

 دوری از هیاهوی بازار

زمانی که احساسات بازار، به‌ویژه در شبکه‌های اجتماعی، به شدت منفی می‌شود، بسیاری از افراد ترجیح می‌دهند از این فضا دور بمانند. این کار به آن‌ها کمک می‌کند تا از تصمیم‌گیری‌های آنی که تحت تاثیر احساسات جمعی هستند، اجتناب کنند.

چگونه در کاپیتولاسیون ارز دیجیتال بیشترین سود را بدست آوریم؟

برای داشتن بهترین سرمایه‌گذاری ممکن در این دوران، باید چند عامل را به دقت بررسی کنید. نخستین مورد این است که میزان سرمایه شما چقدر است و کدام بازه‌های زمانی برای سرمایه‌گذاری شما مناسب‌تر خواهند بود.

همچنین باید تصمیم بگیرید که آیا قصد دارید به‌عنوان تریدر وارد بازار شوید یا به‌عنوان یک سرمایه‌گذار بلندمدت عمل کنید. در این میان، میزان ریسک و ضرر نیز اهمیت زیادی دارد.

باید ارزیابی کنید که سرمایه شما برای چه مدت و با چه میزان ریسک می‌تواند در بازار باقی بماند. اگر این مسائل را در نظر نگیرید، ممکن است در لحظات حساس بازار فرصت‌های خوب را از دست بدهید، در حالی که دیگران با استراتژی مناسب، سودهای چشمگیری کسب خواهند کرد.

سوالات متداول

• کاپیتولاسیون در بازار کریپتو چیست؟

کاپیتولاسیون زمانی است که سرمایه‌گذاران به دلیل ترس یا ناامیدی دارایی‌های خود را می‌فروشند و فشار فروش شدید ایجاد می‌شود.

• چه زمانی کاپیتولاسیون رخ می‌دهد؟

معمولاً در پایان یک روند نزولی شدید و زمانی که بازار به پایین‌ترین سطح خود می‌رسد، کاپیتولاسیون رخ می‌دهد.

• آیا کاپیتولاسیون همیشه نشانه پایان بازار نزولی است؟

بله، کاپیتولاسیون اغلب به عنوان یک نشانه از پایان روند نزولی و آغاز بازگشت بازار دیده می‌شود.

• چگونه کاپیتولاسیون را شناسایی کنیم؟

با افزایش حجم معاملات، سقوط ناگهانی قیمت‌ها، و کاهش شدید احساسات مثبت در بازار.

• آیا کاپیتولاسیون فقط در بازار کریپتو اتفاق می‌افتد؟

خیر، کاپیتولاسیون در تمامی بازارهای مالی ممکن است رخ دهد، اما در بازار کریپتو به دلیل نوسانات شدید بیشتر دیده می‌شود.

• چه تأثیری بر قیمت‌ها دارد؟

کاپیتولاسیون باعث سقوط شدید قیمت‌ها می‌شود، زیرا حجم بالای فروش فشار زیادی به بازار وارد می‌کند.

• آیا کاپیتولاسیون فرصت خرید فراهم می‌کند؟

بله، برای سرمایه‌گذاران بلندمدت، کاپیتولاسیون می‌تواند فرصتی برای خرید در کف قیمت‌ها باشد.

• چه عواملی باعث کاپیتولاسیون می‌شود؟

ترس شدید، اخبار منفی، لیکویید شدن موقعیت‌های اهرمی، و ضعف عمومی در بازار می‌تواند باعث کاپیتولاسیون شود.

• کاپیتولاسیون با اصلاح بازار تفاوت دارد؟

بله، اصلاح بازار معمولاً کم‌عمق‌تر است و با کاهش قیمت‌های محدودتری همراه است، اما کاپیتولاسیون سقوط شدیدتری را به همراه دارد.

• چه استراتژی‌هایی برای مدیریت کاپیتولاسیون وجود دارد؟

حفظ نقدینگی، استفاده از دستور حد ضرر، و صبر برای شناسایی فرصت‌های خرید از استراتژی‌های مفید در این دوره است.

سخن پایانی

کاپیتولاسیون یا «رویداد تسلیم در بازار کریپتو» زمانی رخ می‌دهد که پس از یک روند نزولی طولانی یا سقوط ناگهانی قیمت‌ها، سرمایه‌گذاران به دلیل ترس از ضرر بیشتر، به‌طور گسترده و احساسی دارایی‌های خود را می‌فروشند. این مرحله معمولاً با افت شدیدتر قیمت‌ها، افزایش حجم معاملات، لیکویید شدن پوزیشن‌های اهرمی و ناامیدی گسترده در فضای رسانه‌ای همراه است. در این شرایط، هیچ راهکار واحدی برای همه وجود ندارد. آنچه برای یک سرمایه‌گذار مناسب است ممکن است برای فرد دیگری که اهداف، سطح ریسک‌پذیری یا دیدگاه متفاوتی به بازار دارد، کارساز نباشد. با این حال، آشنایی با نحوه واکنش دیگران در مواجهه با این وضعیت و اقداماتی که به‌طور معمول در چنین شرایطی انجام می‌شود، می‌تواند دید بهتری برای تصمیم‌گیری‌های آگاهانه‌تر در بازار متلاطم فراهم کند. البته باید به یاد داشت که رویداد تسلیم اگرچه با نوعی هرج‌ومرج در بازار همراه است، اما در بسیاری از موارد به معنای پایان یک روند نزولی فرسایشی است و می‌تواند فرصت‌های مناسبی برای سرمایه‌گذاری ایجاد کند.

ممنون که تا پایان مقاله”کاپیتولاسیون یا تسلیم در بازار کریپتو چیست؟“همراه ما بودید

بیشتر بخوانید

• چگونه از حمله MitM در بازار ارزهای دیجیتال جلوگیری کنیم؟
• بررسی مسیرهای ورود و خروج در بازار ارزهای دیجیتال