۵ استراتژی بلک راک برای یادگیری قیمت آتی بیت کوین از طریق ETF بیت کوین

۵ استراتژی بلک راک برای یادگیری قیمت آتی بیت کوین از طریق ETF بیت کوین

به گزارش زوم ارز، با توجه به کاهش قیمت بیت کوین در نصفهای سال ۲۰۲۴ و هدف گذاری برای رسیدن به رقم بالاترین قیمت در سال ۲۰۲۲، به نظر می‌رسد بازار کریپتو به شکلی صعودی در حال توسعه است. یکی از عوامل مهم در این مسیر، تأیید SEC از ETF بیت کوین در ژانویه بود. اگرچه در ابتدا بین سرمایه‌گذاران و معامله‌گران، به طور داخلی و بین‌المللی، اندیشه‌های منفی حاکم بود، اما تا آن زمان، چشم‌انداز تکاملی به خود گرفته است.

در ادامه، خلاصه‌ای از ETF‌های بیت کوین تا به امروز و همچنین درس‌های کلیدی که می‌توانیم از استراتژی بزرگترین مدیر دارایی جهان بیاموزیم، آمده است.

شروع خوبی نیست، اما صبر داشته باشید

تصمیم SEC برای ماه‌های آینده قابل پیش‌بینی بود. بازار به دنبال یک ETF بیت کوین برای جذب سرمایه‌گذاران خرده ایالات متحده به عنوان یک وسیله سرمایه‌گذاری مقرون به صرفه، ایمن و تنظیم شده است.

از آنجایی که تقاضای مداوم وجود دارد، SEC تا به حال به طور مداوم اینگونه برنامه‌ها را رد کرده است، به دلیل نگرانی دربارهٔ عدم حمایت از سرمایه‌گذار به دلیل تعیین قیمت بیت کوین در صرافی‌های غیرقانونی. با انتشار توییتی از جانب لری فینک، مدیرعامل بلک راک، شش ماه قبل از تصمیم‌گیری، رویای خیس برای افزودن تنها ۸۴.۹٪ بیت کوین به مجموعهٔ عظیم دارایی‌های تحت مدیریت بلک راک بود. او پیش‌بینی کرد که ورود به فضای کریپتو با آغاز با بیت کوین، درازمدت بازار را تغییر خواهد داد.

با معرفی ETF بیت کوین توسط بازیگران اصلی وال استریت، از جمله بلک راک، قیمت بیت کوین در ابتدا بعد از تأیید SEC حدود ۱۵٪ کاهش یافت. با این حال، از امروز، شواهد نشان می‌دهد که ETF‌های بیت کوین در حال جذب سرمایه‌گذاران جدید به بازار هستند.

اخیراً، سرمایه‌گذاران می‌توانند با تخفیف به ارزش خالص دارایی، صندوق سرمایه‌گذاری بیت کوین Grayscale به نام GBTC را خریداری کنند، به دلیل محدودیت‌های برداشت. با این حال، از زمانی که SEC تبدیل Grayscale به ETF را تایید کرد، GBTC شاهد خروج ۴.۳ میلیارد دلاری بوده است که احتمالاً ناشی از سود‌آوری سرمایه‌گذاری‌های قبلی با تخفیف NAV است. این موضوع باعث فشار نزولی بر قیمت بیت کوین شده است.

J.P.Morgan پیشنهاد می‌دهد که خروجی بیشتر بیت کوین نشان‌دهنده سود‌آوری است تا تغییر به سمت ETF‌های بیت کوین ارزان‌تر. باقی‌مانده ۱.۳ میلیارد دلار می‌توانست به ETFهای رقابتی و ارزان‌تر منتقل شود، اما نامشخص است که آیا سرمایه‌گذاران فقط به منفعت داربودن دارایی‌های جایگزین فروش می‌کنند یا خیر.

با این حال، J.P.Morgan معتقد است که تأییدیه‌های ETF بیت کوین در ایالات متحده به طور قابل توجهی ساختار بازار بیت کوین را تغییر خواهد داد. معرفی ETFهای بیت کوین می‌تواند عمق و نقدینگی بازار را افزایش داده و فرآیند کشف قیمت را بهبود بخشیده و به طور کلی بازار بیت کوین را بهبود بخشد.

علاوه بر این، طرح Grayscale برای معرفی تماس تحت پوشش بیت کوین ETF می‌تواند عمق و نقدینگی بازار را بیشتر افزایش دهد و در صورت تأیید، به طور بالقوه به نفع هر دو بازار GBTC و مشتقات بیت کوین باشد.

یک ماه بعد، قیمت BTC افزایش یافت

افزایش فعلی بیت کوین ناشی از علاقه روزافزون سرمایه‌گذاران نهادی مانند بلک راک  و فرانکلین تمپلتون به ETF است. بلک راک ، که توسط IBIT برترین صندوق تجارتی بیت کوین را اداره می‌کند، به‌طور تقریبی ۵۰۰ میلیون دلار به این رشد کمک می‌کند.

طلب سازمانی برای بیت کوین در حال افزایش است، به ویژه با راه‌اندازی موفق دو ETF برتر بیت کوین توسط BlackRock و Fidelity. در ماه اول فعالیت خود، این ETFها بیش از ۳ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت جمع‌آوری کردند و رکورد جدیدی را در راه‌اندازی ETF ثبت کردند.

ETFهای اسپات بیت کوین در کل بیش از ۲۰۰،۰۰۰ بیت کوین، معادل تقریباً ۹.۵ میلیارد دلار ارزش جمع‌آوری کرده‌اند. طبق گزارش Coinbase، هفته گذشته شاهد جذب ۱.۱ میلیارد دلار به ETFهای بیت کوین بودیم که بزرگترین جریان هفتگی آنها تاکنون بود.

جیمز باترفیل، رئیس تحقیقات CoinShares، تأکید کرد که با وجود راه‌اندازی ضعیف ETFها، جریان مداوم سرمایه‌گذاری در صندوق‌های جدید نشان‌دهنده رشد تقاضای طبیعی برای بیت کوین است.

داده‌های CoinShares نشان می‌دهد که ETFهای بیت کوین تأیید شده به تازگی حدود ۳ میلیارد دلار سرمایه جذب خالص کرده‌اند، در حالی که بیش از ۶ میلیارد دلار از محصول Grayscale پس از تبدیل آن به ETF برداشت شده است.

جریانهای ورودی

جریان ورودی به محصولات برجسته صندوق‌های قابل معامله در مبادلات بیت‌کوین (ETF) همچنان قوی است و در روز سه‌شنبه به میزان نزدیک به ۶۳۰ میلیون دلار به محصولات مختلف اضافه شد. IBIT بلک راک به عنوان پیشتاز این بسته‌ها عمل کرده و تقریباً ۵۰۰ میلیون دلار درآمد کسب کرده است، همچنین موقعیت برتر خود را در میان ۱۱ ETF تثبیت کرده است. جریان خالص ورودی به بیت‌کوین ETF در حال افزایش است و از تاریخ ۸ فوریه به طور میانگین روزانه بیش از ۵۰۰ میلیون دلار بوده است، در چهار روز اخیر نیز در مجموع بیش از ۲ میلیارد دلار جذب سرمایه داشته است.

بدون در نظر گرفتن بیت‌کوین تراست گری‌سکیل (GBTC)، این ETF‌ها بیش از ۱۱ میلیارد دلار بیت‌کوین جمع‌آوری کرده‌اند. تحلیلگران به کاهش تدریجی جریان خروجی از GBTC و کاهش فشار فروش اشاره کرده و تقویت احساسات صعودی را بیان می‌کنند. در روز چهارشنبه، قیمت بیت‌کوین به بالای ۵۱,۰۰۰ دلار رسید و در ۲ درصد افزایش یافت. همچنین، شاخص CD20 نیز ۰.۸ درصد افزایش داشت.

بعضی از معامله‌گران پیش‌بینی می‌کنند که در کوتاه‌مدت، قیمت بیت‌کوین به ۶۴,۰۰۰ دلار افزایش یابد و به تحلیل‌های تکنیکال و خرید نهادی اشاره می‌کنند. الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار FxPro، الگوی فیبوناچی را برجسته کرده و هدفی در حدود ۶۳.۷ هزار دلار پیش‌بینی می‌کند. او توقع دارد که بعد از این اوج تاریخی، یک تجمع بیشتر، با اصلاح قابل توجهی، ایجاد شود.

با توجه به داده‌های J.P.Morgan، در ژانویه ۲۰۲۴، ETF بیت‌کوین  بلک راک در چهار روز اول معاملات خود به ۱ میلیارد دلار افزایش یافت و به عنوان اولین ETF‌هایی که به تازگی راه‌اندازی شده‌اند، قیمت‌را ردیابی کرد. در راستای این تحول، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) نزدیک به ۱۲ ETF مرتبط با بزرگترین ارز رمزنگاری شده جهان را در هفته گذشته تأیید کرده است، که این نشان‌دهنده یک تغییر نظارتی قابل توجه پس از سال‌ها مقاومت است.

شرکت‌های BlackRock و Fidelity از زمان آغاز به کار خود، بیشترین جذب سرمایه را داشته‌اند و از هزینه‌های کمتر و شناخت برند بهره‌مند شده‌اند. طبق داده‌های J.P.Morgan، صندوق تبادل‌پذیر بیت‌کوین iShares (IBIT.O) بلک راک تا ۱۷ ژانویه ۱.۰۷ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت جمع‌آوری کرده است و در رتبه دوم قرار گرفته است، سپس ETF بیت‌کوین Fidelity Wise Origin با ۸۷۴.۶ میلیون دلار قرار دارد.

در چهار روز ابتدایی معاملات، تعداد ۹ ETF تازه راه‌اندازی شده مجموعاً ۲.۹۰ میلیارد دلار جریان سرمایه‌گذاری را جذب کرده‌اند. اما مقایسه‌ای که با Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) انجام شده، نشان می‌دهد که GBTC هزینه‌های بالاتری را اعمال کرده و در همان دوره ۱.۶۲ میلیارد دلار جریان خروجی را تجربه کرده است.

BlackRock (BLK) با محصول iShares Bitcoin Trust (IBIT) به سرعت بیش از ۱ میلیارد دلار بیت‌کوین جمع‌آوری کرده است و تنها در پنج روز پس از راه‌اندازی ETF اول خود در ۱۱ ژانویه، به این نقطه رسیده است. این پیشرفت چشمگیر است، اما هنوز از رکورد SPDR Gold Trust (GLD) که در سه روز در سال ۲۰۰۴ به ۱ میلیارد دلار رسید، فاصله دارد.

راشل آگویر، رئیس محصول iShares در بلک راک، در یک مصاحبه با بلومبرگ اظهار داشته است که IBIT جریان سرمایه‌گذاری را از منابع مختلف از جمله سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی و خودگردان جذب می‌کند.

با اینکه علاقه خرده‌فروشی به ETF‌های بیت‌کوین همچنان متوسط است، اما قابلیت دسترسی برای سرمایه‌گذاران نقش مهمی ایفا می‌کند. این امر به دلیل عدم ارائه این محصولات توسط برخی کارگزاری‌ها مانند Vanguard یا ارائه گزینه‌های محدود توسط آنها است. با این حال، تحلیلگران رشد قابل توجهی را در بازار ETF بیت‌کوین پیش‌بینی می‌کنند و پیش‌بینی می‌کنند که ممکن است به ۱۰۰ میلیارد دلار برسد. مدیرعامل Morgan Creek Capital، مارک یوسکو، معتقد است که این محصولات جدید ممکن است تا ۳۰۰ میلیارد دلار به بازار بیت‌کوین جذب کنند.

نهنگ های وال استریت ظهور می کنند

وال استریت به طور قابل مشاهده‌ای به استقبال از بیت‌کوین پرداخته و شرکت‌های مالی بزرگ نیز به رقابت برای ورود به بازار ارزهای دیجیتال پرداخته‌اند. مدیرعامل بلک راک، لری فینک، و هاوارد لوتنیک از کانتور فیتزجرالد از جمله افرادی هستند که نسبت به آینده بیت‌کوین افتخارنامه‌های خوبی ارائه کرده‌اند. شرکت‌هایی همچون Invesco، VanEck و Franklin Templeton از رسانه‌های اجتماعی برای بیان حمایت خود از بیت‌کوین استفاده می‌کنند و توییت‌ها و به‌روزرسانی‌های نمایه نشان دهنده اشتیاق آنها نسبت به این ارز دیجیتال است.

منبع: COINMARKETCAP

اما بدبینان این شور و شوق را به عنوان یک ترفند برای ایجاد هزینه‌ها به جای باور واقعی به پتانسیل بیت‌کوین می‌بینند. شرکت‌هایی مانند Vanguard Group و JPMorgan Chase همچنان محتاط هستند و Vanguard از ارائه ETF بیت‌کوین در پلتفرم خود خودداری می‌کند. همچنین، نگرانی‌های نظارتی نیز وجود دارد و FINRA تخلفات احتمالی در ارتباطات مرتبط با رمزنگاری شرکت‌های کارگزاری را مورد توجه قرار می‌دهد.

این تغییر نگرش نشان‌دهنده انحراف از گذشته است، زمانی که وال استریت فاصله‌ای با ارزهای دیجیتال حفظ می‌کرد. اکنون، شرکت‌های مالی پیام‌های رمزنگاری را تکرار کرده و بیت‌کوین را به عنوان پوششی در برابر مداخله دولتی و تورم برجسته می‌کنند. با این حال، با ورود صنعت مالی به طور فزاینده‌ای به ارزهای دیجیتال، سوالاتی درباره نقش آن در وال استریت و خطرات احتمالی آن باقی می‌ماند.

با توجه به جذابیت ارزهای رمزنگاری شده در امور مالی سنتی، ناشران خوش‌بین هستند که سرمایه‌گذاران به تدریج بخشی از پرتفوی خود را در کنار سرمایه‌گذاری‌های سنتی در سهام و اوراق قرضه به محصولاتی مانند بیت‌کوین ETF اختصاص دهند.

تیم هاور، مدیر عامل Brown Brothers Harriman، باور دارد که با گذر زمان، ETF‌های بیت‌کوین تخصیص خاصی خواهند داشت، زیرا آنها سابقه طولانی‌تری را ایجاد می‌کنند. کتی کریسکی، استراتژیست ارشد ETF جایگزین در Invesco، پیشنهاد می‌دهد که سرمایه‌گذاران می‌توانند با تخصیص کمی از سهام خود در برابر بیت‌کوین شروع کنند و بر اهمیت انتقال از صفر به حداقل یک تخصیص متوسط تأکید می‌کند.

با وجود خوش‌بینی‌های پیرامون بیت‌کوین، برخی تحلیلگران نسبت به پایداری صعودی آن محتاط هستند. جیم آنجل، یکی از اعضای هیئت علمی مرکز بازارهای مالی و سیاست‌گذاری Psaros جورج تاون مک‌دبا اشاره به ماهیت نوسان قیمت بیت‌کوین که توسط معتقدان و بدبینان در بازار مورد توجه قرار می‌گیرد، او به عدم تمرکز بر ارزش بنیادی بیت‌کوین در بحث‌های آنلاین اشاره می‌کند و بیشتر تحلیل‌ها درباره تحلیل‌های فنی کوتاه‌مدت متمرکز است.

بطور کلی، در حالی که خوش‌بینی درباره آینده بیت‌کوین وجود دارد، تحلیل‌گران بر اهمیت درک فرصت‌ها و ریسک‌های مرتبط با سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال تأکید می‌کنند.

هرگز به خرده فروشی کامل نروید؟

در حال حاضر، سرمایه‌گذاران خرد از طریق ETFهای معاملات آتی ارزهای دیجیتال به ارزهای دیجیتال دسترسی دارند. با این حال، معرفی یک ETF بیت کوین به ویژه برای سرمایه‌گذاران خرد، یک راه مستقیم برای سرمایه‌گذاری در بیت کوین بدون نیاز به کیف پول بیت کوین فراهم می‌کند.

شرکت‌های مالی دیگر مانند JPMorgan Chase & Co. نیز فناوری تجزیه و تحلیل پورتفولیو مشابهی را به مشاوران ارائه می‌دهند که نشان دهنده رقابت رو به رشد در بخش مدیریت ثروت است. این شرکت‌ها به استراتژی‌های نوآورانه برای حفظ مشاوران و جذب سرمایه‌گذاران روی می‌آورند، زیرا تغییرات مقررات و تقاضاهای سرمایه‌گذاران تغییراتی در صنعت ایجاد کرده‌اند.

به گزارش وال استریت ژورنال، مدیرعامل BlackRock اظهار داشت که این شرکت بیش از یک سال است که با Circle همکاری می‌کند. با دارایی‌های تحت مدیریت بیش از ۹ تریلیون دلار، BlackRock به طور گسترده در حال تحقیق در زمینه کریپتو، از جمله استیبل کوین‌ها، دارایی‌های دیجیتال، بلاکچین‌های مجاز و توکن‌سازی است. این تحقیقات با توجه به علاقه رو به رشد مشتریان خود انجام می‌شود.

نتیجه گیری

اهمیت ETFهای نقدی بیت کوین در بازار و تأکید بر اعتماد قوی بازار به آنها، واقعیتی در دنیای مالی است. در حقیقت، در بازار مالی، احساسات بازار تأثیرگذار هستند. با وجود بدبینی اولیه برخی افراد، شرکت BlackRock و سایر موسسات سرمایه‌گذاری برجسته به وضوح نشان داده‌اند که آینده دارایی‌های دیجیتال با وال استریت درگیر است.

به عنوان یک سرمایه‌گذار نهادی، BlackRock تنها به دنبال معرفی یک محصول جدید برای سود کوتاه مدت نبود. به جای آن، آنها استراتژی بلندمدت خود را در زمینه دارایی‌های دیجیتال با تضمین بیشترین سهم در بازار صنعت تأیید کرده‌اند. بدون توجه به نظر فرد درباره امور مالی سنتی در مقابل دارایی‌های دیجیتال، شناخت استراتژیک وال استریت بسیار مهم است.

با توجه به تغییرات امسال در بازارهای رمزارز، چندین اصل اساسی برای استراتژی سرمایه‌گذاری بلندمدت مشخص می‌شوند:

• استراتژی بلندمدت خود را بر اساس منطق تنظیم کنید.
• استراتژی خود را حفظ کنید، حتی اگر در ابتدا اشتباه به نظر برسد.
• مثل یک نهنگ فکر کنید.
• درک کنید که پول کلان چگونه کار می کند.

منبع: u.today