ICO چیست ؟ | IPO چیست ؟ | IEO چیست ؟

اگر کمی با دنیای ارزهای دیجیتال آشنایی داشته باشید ، حتما نام ICO ،IEO و IPO به گوشتان خورده است . هر کدام از این عبارات بیانگر یک نوع جذب سرمابه برای پروژه‌های مبتنی بر بلاک چین است ، در ادامه این مقاله به تفصیل به توضیح هر یک از موضوعات خواهیم پرداخت . با ما همراه باشید .

عرضه اولیه ICO چیست ؟

Initial Coin Offering یا به اختصار ICO یکی از روش‌هایی است که اعضای تیم یک پروژه جدید ، از طریق آن سرمایه جذب کنند . در این روش ابتدا توکن‌های مبتنی بر بلاکچین خود را به طرفدارا اولیه می‌فروشند ، کاربران توکن‌هایی را دریافت می‌کنند که می‌توانند بلافاصله یا در آینده از آن استفاده کنند . در واقع با این روش بودجه موردنیاز برای توسعه پروژه تامین می‌شود . این روش در سال 2014 رواج یافت و ابتدا توسط پروژه اتریوم برای تامین بودجه استفاده شد . از آن زمان به بعد بود که پروژه‌های زیاد دیگری نیز از این روش برای جذب سرمایه استفاده کردند ، در سال 2017 بود که استفاده از این روش به اوج خود رسید . وقتی به سرمایه گذاران اولیه ، توکن داده می‌شود ، هیچ مالکیتی در شرکت مربوطه به آن‌ها داده نمی‌شود . ICO ها می‌تواند جایگزین مناسبی برای تامین بودجه استارتاپ‌های مختلف باشد .اغلب ، تازه واردان بدون داشتن حتی یک محصول کاربردی به دنبال جذب سرمایه برای پروژه خود هستند ، در حالی که در فضای بلاک چین به ندرت پیش می‌آید که سرمایه گذاران روی یک پروژه که فقط وایت پیپر دارد سرمایه گذاری کنند ، عدم وجود رمزارز برای یک پروژه بلاکچینی ، یکی از دلایلی است که سرمایه گذاران علاقه چندانی به سرمایه گذاری روی آن نشان نمی‌دهند . بنابراین عرضه یک توکن خاص و فروش آن به طرفدران اولیه ، می‌تواند انگیزه خوبی برای سرمایه گذاری باشد و بودجه موردنیاز یک پروژه را تامین کند .

استفاده از روش ICO صرفا برای پروژه‌های تازه تاسیس نیست . گاهی پیش می‌آید که یک شرکت یا موسسه از قبل وجود داشته و محصول و خدماتی را ارائه می‌داده است  و حالا برای غیرمتمرکز شدن تصمیم به توکنیزه کردن شرکت خود می‌گیرند و از این طریق طیف گسترده ای از سرمایه گذاران را برای ایجاد یک محصول مبتنی برای بلاکچین ، به سمت خود جلب می‌کنند .

ICO چگونه کار می‌کند ؟

ICO می‌تواند اشکال مختلفی داشته باشد . گاهی اوقات ، تیم توسعه دهنده یک بلاک چین اختصاصی کاربردی خواهند داشت که در ماه‌ها و سال‌های اینده به توسعه آن خواهند پرداخت . در این حالت کاربران می‌توانند اقدام به خرید توکن‌های خود روی همین بلاکچین کنند .

در حالت دوم ، ممکن است بلاک چین اختصاصی هنوز راه اندازی نشده باشد ، در این روش ، سرمایه گذاران می‌توانند توکن‌های خود را روی سایر بلاک چین‌ها مثل اتریوم دریافت کنند و سپس بعد از راه اندازی بلاک چین اصلی ، قادر خواهند بود توکن‌های خود را روی بستر مربوطه منتقل (swap) کنند . رایج‌ترین روش ، عرضه توکن تحت عنوان یک قرارداد هوشمند روی یک بلاک چین دیگر است ک عمدتا از اتریوم استفاده می‌شود . بسیاری از این نشانه‌ها از استاندارد ERC20 استفاده می‌کنند . علاوه بر اتریوم ، بلاک چین‌های دیگری نیز وجود دارند که از آن‌ها برای پیاده سازی قراردادهای هوشمند استفاده می‌شود ، برای مثال می‌توان از NEO ، Waves ، NEM و Stellar نام برد . با توجه به انعطاف پذیری این بستر‌ها ، برخی از پروژه‌ها اصلا قصد ایجاد یک بلاک چین اختصاصی ندارند و از همین بستر‌ها برای توسعه قراردادهای هوشمند خود استفاده می‌کنند .

ICO ها معمولا زودتر از موعد اعلام می‌وشد و قوانینی برای نحوه اجرای آن وجود دارد . ممکن است یک بازه زمانی مشخص برای خرید در نظر گرفته شود یا یک سقفی برای تعداد توکن‌های فروخته شده ، معرفی شود . همچنین ممکن است یک فرمی ارائه شود که سرمایه گذاران باید قبل از خرید آن را پر کنند . کاربران برای سرمایه گذاری و خرید توکن ، ابتدا وجوه خود را به آدرس مشخصی ارسال می‌کنند ، به طور کلی وجوه دریافتی معمولا به شکل بیت کوین و اتریوم است ، چرا که محبوبیت زیادی دارد . سرمایه گذاران ، یا یک آدرس جدید برای دریافت توکن باید در اختیار تیم قرار دهند یا توکن به طور خودکاربه آدرسی که پرداخت از آن انجام شده ، ارسال  می‌شود .

مقررات ICO چیست ؟

دادن یک پاسخ مشخص دشوار است چرا که متغیرهای زیادی وجود دارد که باید در نظر گرفته شود ، مقررات از حوزه قضایی به حوزه قضایی دیگر متفاوت است و هر پروژه احتمالا تفاوت‌های ظریف خود را دارد که ممکن است بر نحوه نظارت نهادهای دولتی تاثیر بگذارد . لازم به ذکر است که ممکن است در بعضی از نقاط ، قوانین خاصی برای این نوع سرمایه گذاری وجود ندارد ، بنابراین حتما دقت کنید که برای سرمایه گذاری حتما از مشاورین حقوقی استفاده کنید . موارد متعددی وجود داشته است که نهادهای نظارتی ، برخی از این تیم هارا بعد از جذب سرمایه تحریم کردند . گر نهادهای نظارتی یک توکن را تایید کنند ، تیم توسعه دهنده باید قوانین سختگیرانه ای را که در مورد دارایی‌های سنتی نیز اعمال می‌شود ، رعایت کند . در این مورد کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) دیدگاه‌های خوبی ارائه داده است .

به طور کلی توسعه مقررات در حوزه بلاک چین کمی کند پیش می‌رود . هنوز بسیاری از نهادهای دولتی ، در مورد اجرای چهارچوب شفاف تری برای اجرای فناوری بلاک چین در حال بحث و مذاکره اند . اگر چه بسیاری از علاقه مندان به بلاک چین از نفوذ بیش از حد دولت نگران هستند ، اما بیشتر آن‌ها به اهمیت حمایت سرمایه گذاران نیز واقف هستند .

خطرات ICO چیست ؟

توکن جدیدی که چشم انداز روشنی را نشان می‌دهد و وعده ی بازدهی بالا می‌دهد ، وسوسه انگیز است . اما به این نکته توجه کنید که همه ارزها یکسان نیستند و هیچ تضمینی برای بازگشت  سرمایه (ROI) وجود ندارد . تعیین اینکه آیا این پروژه با دوام خواهد بود یا خیر کمی دشوار است و تشخیص آن کار هرکسی نیست چرا که فاکتورهای زیادی برای ارزیابی وجود دارد . سرمایه گذاران باید دقت لازم را انجام دهند و تحقیقات گسترده ای روی توکن مورد نظر انجام دهند . این فرآیند باید شامل یک تحلیل فاندامنتال کامل باشد . در ادامه لیست از سوالات مهم برای تحقیق و بررسی آورده شده است .

1.آیا این پروژه با دوام است ؟

2.این پروژه چه مشکلی را حل می‌کند ؟

3.آیا این پروژه به بلاک چین اختصاصی نیاز دارد ؟

4.آیا تیم پروژه معتبر است ؟ آیا آن‌ها به اندازه کافی مستعد هستند که پروژه را زنده نگه دارند ؟

نکته مهم اینجاست که هیچوقت بیش از توان و طاقت خود برای ریسک پذیری ، سرمایه گذاری نکنید . بازار ارزهای رمزنگاری شده بسیار باور نکردنی و نوپا است . همچنین پروژه‌های کلاه برداری زیادی در این حوزه وجود دارد که افراد زیادی به واسطه وعده‌های دروغین آن‌ها ، سرمایه خود را از دست دادند .

عرضه اولیه IPO چیست ؟

Initial public offering یا IPO به معنای عرضه سهام یک شرکت خصوصی برای اولین بار است . اصطلاح عمومی شدن نیز اشاره به IPO در برخی موارد غیررسمی دارد . بسیاری از این شرکت‌ها IPO را انجام می‌دهند تا بتوانند سهام خود را به مردم بفروشند .شرکت‌های نوپا ، شرکت‌های در حال رشد یا کارآفرینانی که نیاز به بودجه دارند ، معمولا از IPO برای جمع آوری سرمایه برای توسعه بیشتر ، استفاده می‌کنند . قبل از اجرای IPO باید کمیته ای از کارشناسان امور مالی و نظارتی تشکیل شود تا کلیه فرآیندهای لازم را بررسی کند . هنگامی که شرکتی  پیشنهاد اولیه خود را ارائه داد ، بازهم می‌توانند با ارائه پیشنهادات ثانویه در آینده بازهم سرمایه جذب کند. شرکتی که برای عموم آزاد باشد ، مزایای خاص خود را دارد از جمله اینکه کارمندان می‌توانند سهامدار باشند که  این موضوع انگیزه آن‌ها را برای کار بیشتر بالا می‌برد . در برخی شرایط ، IPO اعتبار شرکت را افزایش می‌دهد . با این حال ، بعد از عرضه اولیه سهام ، ارزش شرکت احتمالا براساس ارزش سهام آن ارزیابی می‌شود که ممکن است عملکرد واقعی آن را تحت تاثیر قرار دهد . برخی از شرکت‌ها همچنبن ممکن است ارزش سهام به طور مصنوعی بالا ببرند که در نهای ممکن است باعث بروز مشکلاتی بشود .

مقایسه IPO با ICO :

اگر چه گاهی این دو اصطلاح را کنار هم می‌شنویم اما واقعیت این است که تفاوت بسیار زیادی بین این دو وجود دارد . IPO معمولا برای مشاغلی است که به یک بلوغی رسیده اند و حالا سهام شرکت خود را به عنوان راهی برای جمع آوری سرمایه می‌فروشند . اما ICO به عنوان مکانیزمی برای جمع آوری کمک‌های مالی به کار می‌رود و شرکت‌ها را قادر می‌سازد که در مراحل اولیه برای پروژه خود سرمایه جمع کنند و سرمایه گذاران هیچ گونه مالکیتی در شرکت خریداری نمی‌کنند . علاوه بر این ، IPO ها معمولا تسوط مقامات دولتی تنظیم می‌شود و در محیط‌های متمرکز کاربرد دارند . در مقابل ، کمبود مقررات ، برای ICO ها وجود دارد و خطرات آن نیز به مراتب بیشتر است .

بیشتر بخوانید

تفاوت ICO و IPO | معرفی 4 تفاوت اصلی بین ico و ipo

عرضه اولیه IEO چیست ؟

IEO هم به نوعی سیستم جذب سرمایه است ، با این تفاوت که پروژه‌هایی که از این روش برای جذب سرمایه استفاده می‌کنند معمولا به سرمایه بالایی نیاز دارند و برای این کار عرضه اولیه توکن‌های خود را از طریق صرافی‌های معتبر مثل بایننس انجام می‌دهند . پروژه‌ها با این روش مقدار زیادی سرمایه جمع می‌کنند و سپس معاملات توکن مربوطه را آغاز می‌کنند .

هزاران پروژه بلاکچینی وجود دارد که در حال توسعه است . بیشتر پروژه‌ها برای درگیر کردن توسعه دهندگان و مشارکت کنندگان به نوعی انگیزه مالی احتیاج دارند . برای توسعه دهندگان روش‌های مختلفی برای جذب سرمایه وجود دارد . تلاش برای کسب بودجه از طریق سرمایه گذاران ریسک پذیر و پیش استخراج توکن‌های مربوطه ، از جمله روش‌هایی است که قابل استفاده است ، اما هر دو روش به اندازه کافی بازدهی ندارد و انتقادهایی بر آن‌ها وارد است . یکی از روش‌های جالب جذب سرمایه می‌تواند استفاده از IEO باشد .

عرضه اولیه Initial Exchang Offering یا همان IEO همان طور که از نامش پیدا است ، به معنای عرضه اولیه از طریق صرافی‌ها است . با استفاده از این روش ، سرمایه گذاران بالقوه می‌توانند این دارایی هارا قبل از در دسترس قرار گرفتن در بازار ، از طریق صرافی‌ها خریداری کنند . کاربران بعد از ارائه اطلاعات KYC خود ، می‌توانند اقدام به خرید توکن مربوطه بکنند . از آن جا که IEO توسط یک صرافی انجام می‌شود ، توسعه دهندگان پروژه باید در مسیر خود کاملا جدی و ثابت قدم باشند . پروژه‌هایی که قصد جذب سرمایه توسط IEO را دارند به دقت توسط صرافی‌ها بررسی می‌شوند چرا که صرافی‌ها هرگز تمایل ندارند که با عرضه یک پروژه اشتباه ، اعتبار خود را زیر سوال ببرند . برای مثال Elrond جزو پروژه‌های بلاک چینی به شدت معتبر است که نخستین بار توسط  IEO در صرافی بایننس عرضه اولیه شد و تعداد زیادی از توکن‌های آن به فروش رسید .

نحوه سازماندهی IEO

علی رغم جدید بودن بحث بلاکچین ، هزاران هزار استارتاپ و شرکت‌های رمزنگاری شدده وجود دارند که برای جذب سرمایه از طریق IEO و ICO رقابت می‌کنند . وقتی توسعه دهنگان یک پروژه تصمیم می‌گیرند که عرضه اولیه توکن خود را از طریق صرافی‌ها انجام دهند ، قبل از جذب حتی یک دلار باید پروسه بسیار پیچیده ای را طی کنند . داشتن یک مدل تجاری قوی ، اعضای تیم با تجربه ، موارد استفاده مناسب پروژه و ارائه وایت پیپر (White Paper)از شروط اولیه IEO است . همچنین آن‌ها باید تعیین کنند که  سقف خاصی برای سرمایه ورودی در نظر دارند و بیش از آن نمی‌توان سرمایه وارد کرد(hard cap ) و یا اینگونه نیست و هیچ سقفی در نظر گرفته نشده است (soft cap ).

پس از اینکه همه این مراحل طی شد ، زمان انتخاب یک صرافی مناسب فرا رسیده است . برای مثال Binance Launchpad به ده‌ها پروژه برای تامین سرمایه موردنیاز خود کمک کرده است . صرافی‌های دیگری نیز وجود دارند که این بخش را راه اندازی کرده و هر کدام مزایا ، ملزومات و اشکالات خود را دارند . از جمله پروژه‌هایی که توسط صرافی بایننس عرضه شده اند عبارت اند از : KAVA ، EGLD و BTT نام برد .

چرا پروژه‌های بلاکچینی از IEO استفاده می‌کنند ؟

جمع آوری کمک‌های مالی برای پروژه‌های رمرنگاری شده و بلاکچین بسیار دشوار است . مانند هر صنعت دیگر، رقابت زیادی برای جذب سرمایه گذاران وجود دارد و هر کسی نمی‌تواند با موفقیت سرمایه گذاران سنتی را به سمت این تکنولوژی جدید جذب کند . IEO می‌تواند انتخاب خوبی برای جذب سرمایه باشد چرا که وقتی یک پروژه مورد اعتماد یک صرافی معتبر مثل بایننس است ، قطعا راحت تر می‌تواند اعتماد مردم و سرمایه گذاران را نیز به سمت خود جلب کند . توکن پروژه بعد از عرضه اولیه توسط صرافی ، در همان صرافی برای معاملات لیست خواهد شد .

مقایسه IEO با ICO

روی کاغذ مفهوم IEO و ICO به شدت شبیه است . در زمانی که ICO در سال 2018 به اوج خود رسیده بود ، تعداد زیادی از مردم گرفتار پروژه‌های کلاهبرداری شدند چرا که نظارت خاصی روی آن وجود نداشت . بعد از بروز IEO ها مردم  آن را معتبر تر دانستند و اعتماد بیشتری به آن داشتند . شرکت در یک ICO خطرات بیشتری به همراه دارد . سرمایه گذاران مجبور بودند که بیت کوین یا اتریوم را به یک قراردادهوشمند یا وب ارسال کنند و منتظر باشند تا توکنی دریافت کنند . هر کسی که اندکی دانش در حوزه قراردادهای هوشمند و توسعه وب داشته باشد ، می‌تواند ک وب سایت گول زننده طراحی کند و شورع به جمع آوری سرمایه کند .IEO تا حد زیادی این خطرات را کاهش داده است . سرمایه گذاران به جای ارسال مستقیم آن به پروژه ، پول را به کیف پول صرافی مربوطه واریز می‌کنند ، همچنین پروژه‌های بی پایه و اساس به علت شرایط سخت IEO ، هیچوقت قادر به انجام آن نخواهند بود . به علاوه در یک IEO تضمین می‌شود که توکن مربوطه در صرافی لیست شود و سرمایه گذاران هر زمان که سرمایه خود را نیاز داشتند به راحتی می‌توانند خارج کنند .

مزایا و معایب IEO

حتی اگر یک پروژه توسط صرافی مربوطه تایید شود ، ممکن است نتواند چشم اندازهای خود را محقق کند و غالبا این موضوع بر قیمت توکن تاثیر می‌گذارد ، بنابراین هیچ سرمایه گذاری ای بی خطر نیست . با این اوصاف ، IEO می‌تواند امکانات سرمایه گذاری خیلی خوبی را ارائه دهد . اینکه قادر باشید توکن‌هایی را بخرید در حالی که می‌دانید قرار است در بازارهایی با نقدینگی مناسب ثبت شود ، می‌تواند یک فرصت خیلی خوب باشد .

خلاصه ICO ،IEO و IPO

کلام آخر IPO . ICO .IEO

تعداد کمتر IEO ها باعث شده تا پروژه‌های کلاه برداری کمتری به این حوزه راه پیدا کنند . با این حال هیچ سرمایه گذاری ای بی خطر نیست اما به نظر می‌رسد IEO ها در مسیر درست تری قرار دارند . البته وجود IEO به این معنی نیست که همه باید در آن سرمایه گذاری کنند و به هر حال باید جوانب مختلفی را سنجید .

ICO نیز در نوع خود می‌تواند روش سرمایه گذاری مناسبی باشد البته به شرطی که پروژه را کاملا بررسی کنید . اما همیشه این موضوع را در نظر بگیرید که هیچ بازدهی تضمینی وجود ندارد و با وجود جذابیت‌های زیاد فضای ارزهای رمزنگاری شده ، چنین سرمایه گذاری‌هایی می‌تواند به شدت خطرناک باشد .

ممنون از اینکه تا پایان ” IPO . ICO .IEO ” همراه ما بودید.

منبع : زوم ارز

لینک مطلب :

بیشتر بخوانید:

• تریدر موفق کیست؟
• ترید چیست؟ تریدر کیست؟
• آموزش ترید در ارزهای دیجیتال
• آموزش چارت خوانی ارز دیجیتال
• ICO چیست ؟ | IPO چیست ؟ | IEO چیست ؟
• معرفی ۷ برنامه مدیریت خرید و فروش ارز دیجیتال
• گپ قیمتی در ارز دیجیتال چیست؟ و بررسی انواع آن
• لوریج در ارز دیجیتال چیست؟ | اهرم در ارز دیجیتال
• تاریخچه پول چیست؟ | سیر تکامل پرداخت در مبادلات
• تفاوت سرمایه گذاری و سفته بازی در ارزهای دیجیتال
• بایننس فیوچرز Futures چیست ؟ | آموزش ثبت نام و کار در بایننس فیوچرز
• آموزش لیمیت Limit | استاپ لیمیت Stop Limit | وOCO در صرافی بایننس Binance
• آموزش مارجین تریدینگ در بایننس | آموزش تصویری و گام به گام مارجین تریدینگ در بایننس