حجم معاملات بیت کوین CME از Bybit پیشی می‌گیرد، اما آیا بر قیمت بیت کوین تأثیر می‌گذارد؟

حجم معاملات بیت کوین CME از Bybit پیشی می‌گیرد، اما آیا بر قیمت بیت کوین تأثیر می‌گذارد؟

به گزارش زوم ارز، بورس کالای شیکاگو (CME) قرارداد آتی بیت کوین (BTC) خود را در دسامبر 2017 معرفی کرد. این تقریباً در همان زمانی بود که بیت کوین به بالاترین رقم تاریخ 19800 دلار رسیده بود، اما در در اواخر سال 2018 قیمت به 3100 دلار کاهش یافت. سرمایه گذاران در ارزهای رمزنگاری شده به سرعت دریافتند که قراردادهای مشتقه CME به آنها اجازه می‌دهد تا با اهرم شرط بندی صعودی انجام دهند، اما همچنین به آنها امکان می‌دهد در مقابل قیمت شرط بندی کنند، روشی که به عنوان shorting شناخته می‌شود.

از لحاظ تاریخی، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) پیشنهادات صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) را به دلیل نگرانی در مورد دستکاری در مبادلات غیرقانونی رد کرده است. اهمیت روزافزون بازار آتی بیت کوین CME ممکن است این مشکل را برطرف کند و اخیراً Hashdex حتی یک ETF بیت کوین را درخواست کرده است که به معاملات فیزیکی بیت کوین در بازار CME متکی است.

معامله‌گران حرفه‌ای اغلب از مشتقات BTC برای پوشش ریسک استفاده می‌کنند. به عنوان مثال، می‌توان قراردادهای آتی را به فروش رساند و همزمان با خرید بیت کوین با استفاده از استیبل کوین‌های قرض گرفته شده با مارجین، بیت کوین خریداری کرد. نمونه‌های دیگر عبارتند از فروش قراردادهای آتی بلندمدت بیت کوین در حالی که خرید قراردادهای دائمی می‌تواند به بهره مندی از اختلاف قیمت در طول زمان کمک کند.

CME از Bybit پیشی گرفت و دومین بازار معاملات آتی BTC شد

CME از سال 2020 نقش کلیدی در بازار آتی بیت کوین ایفا کرده است و تا اکتبر 2021 سود قابل توجهی به مبلغ 5.45 میلیارد دلار به دست آورده است. با این حال، در سال‌های بعد، این شکاف بیشتر شد زیرا بازار آتی بیت کوین CME در ژانویه 2023 به 1.2 میلیارد دلار رسید. پس از صرافی‌هایی مانند Binance، OKX، Bybit و Bitget.

اخیراً، قیمت بیت کوین بین 16 تا 17 آگوست 12.8 درصد کاهش یافته است که منجر به کاهش 2.4 میلیارد دلاری در مجموع سود آزاد معاملات آتی شده است. قابل ذکر است، CME تنها صرافی بود که از نظر علاقه آزاد تحت تأثیر قرار نگرفت. بر اساس داده‌های Coinglass، در نتیجه، CME در 17 آگوست با سود باز 2.24 میلیارد دلاری بیت کوین به دومین پلتفرم تجاری بزرگ تبدیل شد.

رتبه بندی سود باز معاملات آتی بیت کوین. منبع: Coinglass

شایان ذکر است که CME به طور انحصاری قراردادهای ماهانه را ارائه می‌دهد، که با قراردادهای مبادله دائمی یا معکوس متفاوت است، محصولاتی که بیشترین معامله را در صرافی‌های کریپتو دارند. علاوه بر این، قراردادهای CME همیشه به صورت نقدی تسویه می‌شوند، در حالی که صرافی‌های کریپتو قراردادهایی را بر اساس استیبل کوین و بیت کوین ارائه می‌کنند. این تمایزات به تفاوت در علاقه باز بین CME و صرافی‌های رمزنگاری کمک می‌کند، اما داستان چیزهای بیشتری وجود دارد.

قراردادهای آتی CME اختلافاتی را نسبت به مبادلات رمزنگاری نشان می‌دهند

علاوه بر تفاوت در تسویه قرارداد و عدم وجود قراردادهای دائمی، معاملات آتی بیت کوین در CME از نظر حجم و پویایی قیمت به طور قابل توجهی با اکثر صرافی‌های ارز دیجیتال متفاوت است. CME میانگین حجم روزانه 1.85 میلیارد دلار را ثبت می‌کند که کمتر از سود باز 2.24 میلیارد دلاری آن است.

در مقابل، معاملات آتی بیت‌کوین بایننس حجم روزانه نزدیک به 10 میلیارد دلار را مشاهده می‌کند که سه برابر بیشتر از سود آزاد آن است. یک الگوی قابل مقایسه در صرافی OKX مشاهده می‌شود، جایی که معاملات روزانه در معاملات آتی BTC به حدود 4 میلیارد دلار می‌رسد و از سود باز 1.4 میلیارد دلاری آن فراتر می‌رود. این واریانس را می‌توان تا حدی به نیاز به حاشیه بالاتر CME و محیط معاملاتی بدون کارمزد برای بازارسازان در صرافی‌های رمزنگاری نسبت داد. علاوه بر این، ساعات معاملات CME محدود است و از ساعت 16:00 متوقف می‌شود. به وقت مرکزی تا ساعت 5:00 بعد از ظهر، و تعطیلی کامل در شنبه‌ها.

با این حال، عوامل مختلفی در تفاوت قیمت‌ها در مقایسه با سایر صرافی‌ها نقش دارند. اینها شامل تغییر در تقاضا برای اهرم بین موقعیت‌های خرید و فروش، همراه با تفاوت‌های بالقوه در محاسبه قیمت شاخص بیت کوین در ارائه دهندگان مختلف است. در نهایت، مهم است که خطرات پرداخت بدهی مرتبط با پیوند سپرده‌های حاشیه (وثیقه) تا زمان تسویه قرارداد آتی BTC را در نظر بگیرید.

مرتبط: چه زمانی برای سرمایه گذاری در بیت کوین دیر می‌شود؟

دسامبر معاملات آتی BTC 2023 CME (آبی) در مقابل بایننس (نارنجی) در مقابل بای بیت (فیروزه ای). منبع: TradingView

قابل توجه، معاملات آتی CME بیت کوین تقریباً 280 دلار بالاتر از معاملات بایننس در همان دسامبر 2023 معامله شده است. در نهایت، قیمت‌گذاری روزانه قراردادهای آتی بیت کوین به چندین متغیر بستگی دارد. در حالی که حجم معاملات CME روند صعودی دارد، مکانیسم قیمت گذاری آن ممکن است به طور بی عیب و نقصی منعکس کننده حرکات قیمت بیت کوین در مبادلات رمزنگاری نباشد.

با توجه به تأثیر متقابل متغیرهایی که بر قیمت گذاری و پویایی معاملات آن تأثیر می‌گذارد، نمی‌تواند راهنمایی‌های قیمتی بهتری را برای سرمایه گذاران BTC ارائه دهد.

این مقاله برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و در نظر گرفته نشده است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه گذاری تلقی شود. دیدگاه‌ها، افکار و نظرات بیان‌شده در اینجا به تنهایی متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده یا بیانگر دیدگاه‌ها و نظرات Cointelegraph نیست.

منبع: cointelegraph.com