حجم معاملات بیت کوین CME از Bybit پیشی می گیرد، اما آیا بر قیمت بیت کوین تأثیر می گذارد؟

حجم معاملات بیت کوین CME از Bybit پیشی می گیرد، اما آیا بر قیمت بیت کوین تأثیر می گذارد؟

به گزارش زوم ارز، بورس کالای شیکاگو (CME) قرارداد آتی بیت کوین (BTC) خود را در دسامبر ۲۰۱۷ معرفی کرد. این تقریباً در همان زمانی بود که بیت کوین به بالاترین رقم تاریخ ۱۹۸۰۰ دلار رسیده بود، اما در در اواخر سال ۲۰۱۸ قیمت به ۳۱۰۰ دلار کاهش یافت. سرمایه گذاران در ارزهای رمزنگاری شده به سرعت دریافتند که قراردادهای مشتقه CME به آنها اجازه می دهد تا با اهرم شرط بندی صعودی انجام دهند، اما همچنین به آنها امکان می دهد در مقابل قیمت شرط بندی کنند، روشی که به عنوان shorting شناخته می شود.

از لحاظ تاریخی، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) پیشنهادات صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) را به دلیل نگرانی در مورد دستکاری در مبادلات غیرقانونی رد کرده است. اهمیت روزافزون بازار آتی بیت کوین CME ممکن است این مشکل را برطرف کند و اخیراً Hashdex حتی یک ETF بیت کوین را درخواست کرده است که به معاملات فیزیکی بیت کوین در بازار CME متکی است.

معامله‌گران حرفه‌ای اغلب از مشتقات BTC برای پوشش ریسک استفاده می‌کنند. به عنوان مثال، می توان قراردادهای آتی را به فروش رساند و همزمان با خرید بیت کوین با استفاده از استیبل کوین های قرض گرفته شده با مارجین، بیت کوین خریداری کرد. نمونه های دیگر عبارتند از فروش قراردادهای آتی بلندمدت بیت کوین در حالی که خرید قراردادهای دائمی می تواند به بهره مندی از اختلاف قیمت در طول زمان کمک کند.

CME از Bybit پیشی گرفت و دومین بازار معاملات آتی BTC شد

CME از سال ۲۰۲۰ نقش کلیدی در بازار آتی بیت کوین ایفا کرده است و تا اکتبر ۲۰۲۱ سود قابل توجهی به مبلغ ۵.۴۵ میلیارد دلار به دست آورده است. با این حال، در سال های بعد، این شکاف بیشتر شد زیرا بازار آتی بیت کوین CME در ژانویه ۲۰۲۳ به ۱.۲ میلیارد دلار رسید. پس از صرافی هایی مانند Binance، OKX، Bybit و Bitget.

اخیراً، قیمت بیت کوین بین ۱۶ تا ۱۷ آگوست ۱۲.۸ درصد کاهش یافته است که منجر به کاهش ۲.۴ میلیارد دلاری در مجموع سود آزاد معاملات آتی شده است. قابل ذکر است، CME تنها صرافی بود که از نظر علاقه آزاد تحت تأثیر قرار نگرفت. بر اساس داده های Coinglass، در نتیجه، CME در ۱۷ آگوست با سود باز ۲.۲۴ میلیارد دلاری بیت کوین به دومین پلتفرم تجاری بزرگ تبدیل شد.

رتبه بندی سود باز معاملات آتی بیت کوین. منبع: Coinglass

شایان ذکر است که CME به طور انحصاری قراردادهای ماهانه را ارائه می دهد، که با قراردادهای مبادله دائمی یا معکوس متفاوت است، محصولاتی که بیشترین معامله را در صرافی های کریپتو دارند. علاوه بر این، قراردادهای CME همیشه به صورت نقدی تسویه می شوند، در حالی که صرافی های کریپتو قراردادهایی را بر اساس استیبل کوین و بیت کوین ارائه می کنند. این تمایزات به تفاوت در علاقه باز بین CME و صرافی‌های رمزنگاری کمک می‌کند، اما داستان چیزهای بیشتری وجود دارد.

قراردادهای آتی CME اختلافاتی را نسبت به مبادلات رمزنگاری نشان می‌دهند

علاوه بر تفاوت در تسویه قرارداد و عدم وجود قراردادهای دائمی، معاملات آتی بیت کوین در CME از نظر حجم و پویایی قیمت به طور قابل توجهی با اکثر صرافی های ارز دیجیتال متفاوت است. CME میانگین حجم روزانه ۱.۸۵ میلیارد دلار را ثبت می کند که کمتر از سود باز ۲.۲۴ میلیارد دلاری آن است.

در مقابل، معاملات آتی بیت‌کوین بایننس حجم روزانه نزدیک به ۱۰ میلیارد دلار را مشاهده می‌کند که سه برابر بیشتر از سود آزاد آن است. یک الگوی قابل مقایسه در صرافی OKX مشاهده می شود، جایی که معاملات روزانه در معاملات آتی BTC به حدود ۴ میلیارد دلار می رسد و از سود باز ۱.۴ میلیارد دلاری آن فراتر می رود. این واریانس را می توان تا حدی به نیاز به حاشیه بالاتر CME و محیط معاملاتی بدون کارمزد برای بازارسازان در صرافی های رمزنگاری نسبت داد. علاوه بر این، ساعات معاملات CME محدود است و از ساعت ۱۶:۰۰ متوقف می شود. به وقت مرکزی تا ساعت ۵:۰۰ بعد از ظهر، و تعطیلی کامل در شنبه ها.

با این حال، عوامل مختلفی در تفاوت قیمت ها در مقایسه با سایر صرافی ها نقش دارند. اینها شامل تغییر در تقاضا برای اهرم بین موقعیت های خرید و فروش، همراه با تفاوت های بالقوه در محاسبه قیمت شاخص بیت کوین در ارائه دهندگان مختلف است. در نهایت، مهم است که خطرات پرداخت بدهی مرتبط با پیوند سپرده‌های حاشیه (وثیقه) تا زمان تسویه قرارداد آتی BTC را در نظر بگیرید.

مرتبط: چه زمانی برای سرمایه گذاری در بیت کوین دیر می شود؟

دسامبر معاملات آتی BTC 2023 CME (آبی) در مقابل بایننس (نارنجی) در مقابل بای بیت (فیروزه ای). منبع: TradingView

قابل توجه، معاملات آتی CME بیت کوین تقریباً ۲۸۰ دلار بالاتر از معاملات بایننس در همان دسامبر ۲۰۲۳ معامله شده است. در نهایت، قیمت‌گذاری روزانه قراردادهای آتی بیت کوین به چندین متغیر بستگی دارد. در حالی که حجم معاملات CME روند صعودی دارد، مکانیسم قیمت گذاری آن ممکن است به طور بی عیب و نقصی منعکس کننده حرکات قیمت بیت کوین در مبادلات رمزنگاری نباشد.

با توجه به تأثیر متقابل متغیرهایی که بر قیمت گذاری و پویایی معاملات آن تأثیر می گذارد، نمی تواند راهنمایی های قیمتی بهتری را برای سرمایه گذاران BTC ارائه دهد.

این مقاله برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و در نظر گرفته نشده است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه گذاری تلقی شود. دیدگاه‌ها، افکار و نظرات بیان‌شده در اینجا به تنهایی متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده یا بیانگر دیدگاه‌ها و نظرات Cointelegraph نیست.

منبع: cointelegraph.com