فدرال رزرو میان رکود احتمالی و فشار سیاسی؛ چشم‌انداز نرخ بهره در سپتامبر

فدرال رزرو میان رکود احتمالی و فشار سیاسی؛ چشم‌انداز نرخ بهره در سپتامبر

به گزارش زوم ارز، سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در نشست سالانه جکسون هول روز جمعه به‌شدت زیر ذره‌بین بازارها قرار گرفته است. انتظار می‌رود پاول از دادن تعهد روشن برای کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر خودداری کند و بر تداوم عدم‌قطعیت‌های اقتصادی تأکید نماید.

شرکت تحقیقاتی LHMEYER پیش‌بینی می‌کند پاول سعی خواهد کرد انتظارات بازار را مدیریت کند تا سرمایه‌گذاران بیش از حد روی کاهش قطعی نرخ بهره حساب باز نکنند.

این سخنرانی در شرایطی حساس انجام می‌شود؛ چرا که دونالد ترامپ طی ماه‌های اخیر بارها پاول را به دلیل مقاومت در برابر کاهش نرخ بهره مورد انتقاد قرار داده و او را “قاطر سرسخت” توصیف کرده است. ترامپ همچنین با معرفی استفان میران برای یک کرسی خالی در فدرال رزرو به دنبال افزایش نفوذ خود است. میران حامی کاهش نرخ بهره و اصلاحات ساختاری در فدرال رزرو است که می‌تواند موقعیت پاول را تضعیف کند.

از سوی دیگر، ترکیب درونی کمیته سیاست‌گذاری پولی (FOMC) نیز پیچیده‌تر شده است. در آخرین نشست، دو عضو کلیدی یعنی کریستوفر والر و میشل بومن به کاهش نرخ بهره رأی مثبت دادند.

داده‌های اقتصادی اخیر نیز تصویر متناقضی ارائه می‌دهند:

• گزارش ضعیف اشتغال در ماه ژوئیه نشانه‌ای از کندی بازار کار است.
• افزایش شاخص قیمت تولیدکننده نگرانی‌هایی درباره فشار تورمی ناشی از تعرفه‌های دولت ترامپ ایجاد کرده است.

به گفته تورستن سولک، اقتصاددان ارشد آپولو، این تعرفه‌ها اثر رکودی ایجاد کرده و کار فدرال رزرو را دشوارتر کرده است.

همچنین مارک جیانون، اقتصاددان بارکلیز، معتقد است تأکید دوباره پاول بر اینکه نرخ پایین بیکاری می‌تواند ناشی از عوامل جانبی مانند مهاجرت باشد، می‌تواند احتمال کاهش نرخ بهره را تا حدود ۵۰٪ کاهش دهد.

طبق آخرین برآوردها، انتظارات بازار برای کاهش نرخ در سپتامبر پس از داده‌های اخیر و موضع محتاطانه مقامات فدرال رزرو از ۱۰۰٪ به حدود ۸۵٪ کاهش یافته است.

این متن مشاوره سرمایه‌گذاری نیست.