تریدرهای بیت‌کوین در شدیدترین سطح ضرر چرخه قرار گرفتند

داده‌های جدید نشان می‌دهد معامله‌گران کوتاه‌مدت بیت‌کوین در شدیدترین سطح زیان محقق‌نشده در کل چرخه صعودی فعلی قرار گرفته‌اند، در حالی که صندوق‌های قابل‌معامله بیت‌کوین (ETF) پس از یک ماه خروج سرمایه، دوباره جریان ورود پول را تجربه می‌کنند.

به نقل از تحلیلی که در پلتفرم CryptoQuant منتشر شده و توسط تحلیلگر با نام Darkfost گزارش شده است، سرمایه‌گذارانی که بیت‌کوین را بین یک تا سه ماه نگه داشته‌اند طی بیش از دو هفته گذشته با زیان محقق‌نشده‌ای در بازه ۲۰ تا ۲۵ درصد مواجه بوده‌اند. Darkfost می‌گوید این سطح از فشار فروش کوتاه‌مدت می‌تواند نشان‌دهنده نزدیک شدن بازار به یک نقطه تسلیم باشد؛ یعنی زمانی که گروه بزرگی از دارندگان کوتاه‌مدت مجبور به فروش در زیان شوند. او همچنین اشاره کرده است که این گروه از سرمایه‌گذاران تنها در صورت بازگشت قیمت بیت‌کوین به بالای محدوده حدود ۱۱۳,۶۹۲ دلار قادر خواهند بود از زیان خارج شوند.

از سوی دیگر، برخی تحلیلگران نقش صندوق‌های قابل‌معامله بیت‌کوین در این افت قیمتی را کم‌اهمیت‌تر از تصورات اولیه می‌دانند. اریک بالچوناس، تحلیلگر بلومبرگ، اعلام کرده است که ETFها حداکثر سه درصد از فشار فروش اخیر را تشکیل داده‌اند و برداشت‌های ETFها به تنهایی نمی‌تواند عامل اصلی سقوط قیمت باشد. داده‌های جریان سرمایه نشان می‌دهد که پس از ثبت ۳.۴۸ میلیارد دلار خروج سرمایه از ETFهای بیت‌کوین در ماه نوامبر، اکنون این صندوق‌ها برای پنجمین روز متوالی ورودی سرمایه مثبت ثبت کرده‌اند و مجموعاً حدود ۵۸ میلیون دلار ورود جدید گزارش شده است.

به نظر می‌رسد بازگشت جریان سرمایه به ETFها با بالا رفتن قیمت بیت‌کوین نسبت به هزینه میانگین خرید این صندوق‌ها همپوشانی دارد؛ میانگین هزینه خرید ETFها در حدود ۸۹,۶۰۰ دلار برآورد شده که عبور قیمت از این سطح می‌تواند انگیزه ورود پول را تقویت کند. در مقابل، صندوق‌های قابل‌معامله اتریوم نیز اخیراً حدود ۹.۹ میلیون دلار خروج سرمایه ثبت کردند و ETFهای مرتبط با سولانا نیز با حدود ۱۳.۵ میلیون دلار خروج مواجه بوده‌اند، که نشان می‌دهد توزیع جریان سرمایه بین دارایی‌های مختلف همچنان نوسان دارد.

پیامدهای این داده‌ها برای بازار قابل توجه است: تجمع زیان در بین دارندگان کوتاه‌مدت می‌تواند به افزایش فشار فروش ناگهانی منجر شود اگر قیمت نتواند به سطوح کلیدی برگردد، اما در عین حال بازگشت تدریجی سرمایه به ETFها می‌تواند نشانه‌ای از بازگشت اعتماد نسبی سرمایه‌گذاران نهادی یا خرد باشد. سرمایه‌گذاران و معامله‌گران معمولاً جریان‌های ورود و خروج از ETFها، سطوح قیمتی اشاره‌شده (۸۹,۶۰۰ دلار و ۱۱۳,۶۹۲ دلار) و مدت زمان ادامه زیان‌های محقق‌نشده کوتاه‌مدت را به‌عنوان شاخص‌های مهم برای تصمیم‌گیری دنبال می‌کنند.