بیت کوین مقابل طلا عقب می‌ماند؛ نقدینگی عامل اصلی

بیت کوین در حالی که نرخ های بهره روند کاهشی دارد، نتوانسته به اندازه طلا رشد کند و به گفته اقتصاددانان، مشکل اصلی بازار رمز ارزها کمبود نقدینگی است.

نقدینگی؛ مانع اصلی بیت کوین

توماس پرفومو، اقتصاددان ارشد کراکن، می گوید که عامل تعیین کننده عملکرد بازارهای ارز دیجیتال صرفا نرخ بهره نیست و وضعیت کلی نقدینگی جهانی همچنان تنگ است. به نقل از پرفومو، کاهش نرخ ها به خودی خود برای ایجاد جهش قیمتی در بازار کریپتو کافی نبوده است و نقدینگی، بزرگترین تاثیر را بر عملکرد این بازارها دارد. این چشم انداز نشان می دهد که نرخ بهره تنها یکی از اجزای سازنده شرایط نقدینگی گسترده تر است و تا زمان بهبود جریان پولی، فشار روی دارایی های پرریسک مانند بیت کوین پابرجا خواهد ماند.

طلا مقصد سرمایه گذاران محتاط

در مقابل، طلا از ضعف دلار و جابجایی ترجیح سرمایه گذاران سود برده و بخشی از سرمایه های حساس به ریسک را جذب کرده است. به نقل از Cryptonews، در شش ماه گذشته طلا حدود 66 درصد رشد کرده در حالی که بیت کوین نزدیک به 25 درصد افت داشته است. این ارقام نشان می دهد که در شرایط کنونی سرمایه گذاران محافظه کارتر به دنبال دارایی های با ثبات تر مثل فلزات گرانبها رفته اند و نقش بیت کوین به عنوان سپر تورم هنوز نتوانسته نظر همه بازیگران بازار را جلب کند.

پرفومو تاکید می کند که این جریان ها لزوما دائمی نیستند بلکه بازتابی از شرایط جاری نقدینگی و احساس ریسک در بازار است. وقتی نقدینگی محدود باشد، سرمایه گذاران ریسک را کمتر تحمل می کنند و جریان سرمایه به سمت دارایی های امن تر حرکت می کند؛ موضوعی که در مقطع فعلی به نفع طلا تمام شده است.

سرنوشت بیت کوین؛ محرک های احتمالی بازگشت سرمایه

پرفومو همچنین به تغییر فرهنگی درون بازار بیت کوین اشاره می کند؛ با بلوغ این بازار و ورود بازیگران نهادی، نوساناتی که پیشتر خرده سرمایه گذاران را جذب می کرد کاهش یافته و همین موضوع روایت کوتاه مدت بیت کوین را عوض کرده است. او می گوید که این تحول لزوما دائمی نیست اما نیاز به صبر دارد تا بازار خود را با نقش جدید بیت کوین هماهنگ کند. در عین حال پرفومو چند محرک احتمالی برای بازگشت جریان سرمایه به سمت کریپتو ذکر می کند: تثبیت فشار فروش دارندگان بلندمدت، پیشرفت در قوانین ساختار بازار در امریکا و هر گونه چرخش معنی دار سرمایه از دارایی های امن به دارایی های پرریسک می تواند به سرعت بازنگری در عملکرد نسبی میان بیت کوین و طلا را اجبار کند. تا زمانی که این محرک ها فعال نشوند، بیت کوین بین روایت های کلان حمایتی و واقعیت محدودیت نقدینگی گرفتار خواهد ماند.

به طور خلاصه، کاهش نرخ های بهره زمینه را برای دارایی های جایگزین فراهم کرده اما فقدان جریان نقدینگی کافی و ترجیح سرمایه گذاران محتاط به طلا باعث شده بیت کوین نتواند از شرایط بهره کامل ببرد. فعالان بازار باید هم وضعیت نقدینگی و هم تحولات قوانین و رفتار دارندگان بلندمدت را زیر نظر داشته باشند تا فرصت های احتمالی تغییر جهت سرمایه را شناسایی کنند.