تغییر سیاست‌ شاخص‌ها و صرافی‌ها علیه شرکت‌های سنگین بیت‌کوین

کمیته شاخص S&P 500 علی‌رغم واجد شرایط بودن فنی، درخواست شرکت مایکرواستراتژی (MSTR) برای ورود به این شاخص را رد کرد. به گفته بانک جی‌پی مورگان (JPM) این تصمیم نشان‌دهنده افزایش احتیاط در برابر شرکت‌هایی است که به نوعی به‌عنوان «بیت‌کوین شرکتی» شناخته می‌شوند.

به گزارش تحلیلگران جی‌پی مورگان به رهبری نیکولائوس پانی‌گیرتزولو، این اقدام تنها متوجه مایکرواستراتژی نیست، بلکه می‌تواند بر سایر شرکت‌هایی که سیاست خزانه‌داری مشابهی در خرید و نگهداری بیت‌کوین دارند نیز اثر بگذارد.

مایکرواستراتژی تاکنون توانسته بود به شاخص‌های مهمی همچون NASDAQ 100 و شاخص‌های MSCI راه یابد. این مسئله باعث شده بود بیت‌کوین به‌طور غیرمستقیم در پرتفوی سرمایه‌گذاران خرد و نهادی جای بگیرد. با این حال، تصمیم اخیر S&P 500 می‌تواند نشانه‌ای از محدود شدن این روند باشد و سایر ارائه‌دهندگان شاخص را نیز به بازنگری در مورد شرکت‌های وابسته به بیت‌کوین وادارد.

از سوی دیگر، گزارش‌ها حاکی از آن است که NASDAQ نیز مقررات سخت‌گیرانه‌تری وضع کرده و از این پس شرکت‌ها پیش از صدور سهام جدید برای خرید رمزارز، ملزم به کسب تأیید سهامداران خواهند بود.

مایکرواستراتژی اخیراً تعهد قبلی خود مبنی بر عدم صدور سهام را کنار گذاشته و نشان داده آماده است حتی در قیمت‌های پایین‌تر سهام جدید منتشر کند تا روند خرید بیت‌کوین را ادامه دهد. این تغییر در شرایطی رخ می‌دهد که بسیاری از شرکت‌های دارای خزانه‌داری رمزارزی با فشارهایی نظیر افت قیمت سهام و کاهش سرعت صدور اوراق روبه‌رو هستند.

جی‌پی مورگان در گزارش خود اشاره می‌کند که طی سه ماه اخیر، حجم تأمین مالی از طریق انتشار سهام و بدهی کاهش یافته و این مسئله بیانگر افت اشتهای سرمایه‌گذاران است. این وضعیت پرسش‌هایی جدی درباره پایداری مدل خزانه‌داری بیت‌کوین در شرکت‌ها ایجاد کرده است.

به گفته تحلیلگران، هرچند برخی شرکت‌ها به ابزارهای پیچیده‌تری مانند وام‌های مبتنی بر بیت‌کوین یا اوراق قابل تبدیل مرتبط با توکن‌ها روی آورده‌اند، اما افزایش ریسک می‌تواند تمرکز سرمایه‌گذاران و ارائه‌دهندگان شاخص را از شرکت‌های صرفاً وابسته به بیت‌کوین به سمت بنگاه‌های فعال‌تر در حوزه‌های عملیاتی همچون صرافی‌ها و ماینرها تغییر دهد.

تغییر سیاست‌ شاخص‌ها و صرافی‌ها علیه شرکت‌های سنگین بیت‌کوین

بیشتر بخوانید