این ۴ شاخص را هانچینگ قبل از هاوینگ بیت کوین پیشنهاد می کند.

این ۴ شاخص را هانچینگ قبل از هاوینگ بیت کوین پیشنهاد می کند.

به گزارش زوم ارز، با افزایش قیمت بیت کوین، سیگنال‌های زنجیره‌ای بیشتری به گرم شدن بیش از حد بازار ارزهای دیجیتال اشاره می‌کنند. BeInCrypto در ارائه خود چهار سیگنال زنجیره‌ای را مطرح می‌کند که احتمال وقوع یک اصلاح در آینده نزدیک را نشان می‌دهند. این سیگنال‌ها به ویژه از نظر قیمت فعلی، که شباهت‌هایی به الگوی فراکتال ۲۰۱۹ دارد، مرتبط به نصف شدن قریب‌الوقوع بیت کوین است.

در سال ۲۰۱۹، قبل از نصف شدن، قیمت بیت کوین نیز یک روند صعودی قوی را تجربه کرد، اما در چند ماه پیش از نصف شدن، یک اصلاح عمیق رخ داد. آیا داده‌های زنجیره‌ای این پیش‌بینی‌ها را تأیید می‌کنند؟ آیا دوره نصف شدن با کاهش قیمت بیت کوین مرتبط خواهد بود؟

سیگنال های روی زنجیره: NUPL وارد منطقه باور می شود

علاوه بر شباهت‌های فنی بین وضعیت فعلی بازار بیت‌کوین و الگوی فراکتال سال ۲۰۱۹، تجزیه و تحلیل زنجیره‌ای نیز به موازین دیگری اشاره می‌کند. دو سیگنال روی زنجیره اول مربوط به نشانگر مشهور سود/زیان خالص غیر واقعی NUPL است.

NUPL تفاوت نسبی بین سود تحقق نیافته و زیان تحقق نیافته را نشان می‌دهد. این نسبت می‌تواند با کم کردن سرمایه تحقق یافته از ارزش بازار و تقسیم نتیجه بر ارزش بازار محاسبه شود. همچنین، NUPL انواع مختلفی دارد: برای تمام سرمایه‌گذاران بازار، برای دارندگان بلندمدت  و برای دارندگان کوتاه‌مدت.

در نمودار نسخه شاخص پایه، مشاهده می‌شود که در دسامبر ۲۰۲۳ و ژانویه ۲۰۲۴، NUPL در منطقه باور سبز قرار دارد. در طول یک بازار صعودی قوی، این منطقه نشان دهنده یک بازار سالم در یک روند صعودی استوار است.

با این حال، با توجه به تاریخچه، ورود اولیه به این منطقه پس از ثبت نقطه پایین ماکرو در چرخه‌های گذشته (نشان دهنده بازه‌های قرمز)، به نشانگر یک اصلاح نزدیک است. در واقع، پس از ورود به منطقه اعتقادی (نشانگر بازه‌های آبی)، NUPL نسبتاً سریعاً کاهش می‌یابد. سپس، NUPL به منطقه خوش‌بینانه زرد باز می‌گردد.

قیمت NUPL در مقابل بیت کوین / منبع: Glassnode

با این حال، در سال ۲۰۱۹ و اوایل سال ۲۰۲۰، نشانگر NUPL دوباره به نواحی نارنجی و حتی قرمز  سقوط کرد. اگر ما قصد داریم به تاریخ خاصی اشاره کنیم، پس از یک بازه کوتاه در منطقه سبز، اصلاحات بعدی در نمودار NUPL می‌توانند نشاندهنده کاهش قیمت بیت‌کوین باشند.

لازم به ذکر است که وضعیت مشابهی در نمودار NUPL برای دارندگان طولانی‌مدت  نیز قابل مشاهده است. این دسته شامل آدرس‌هایی است که دارایی‌های خود را حداقل به مدت ۱۵۵ روز نگه می‌دارند. پس از یک بازدید کوتاه از منطقه سبز پس از کاهش قابل ملاحظه، اصلاحات رخ می‌دهد.

دارنده بلندمدت NUPL BTC / منبع: Glassnode

سودهای تحقق یافته یادآور شکست سال ۲۰۱۹

سیگنال‌های زنجیره‌ای که مورد تجزیه و تحلیل قرار می‌گیرند، به عنوان شاخص‌های مرتبط با NUPL در نظر گرفته می‌شوند. اما در اینجا به جای سود/زیان تحقق نیافته، آن‌ها نشان می‌دهند که قبلاً تحقق یافته‌اند. سود/زیان تحقق یافته، میزان خالص سود یا زیانی است که از تمام سکه‌های منتقل شده به دست می‌آید و به عنوان تفاوت بین سود تحقق یافته و زیان تحقق یافته تعریف می‌شود.

هر چه نمودار به ناحیه سبز بالاتر می‌رسد، سود واقعی ثبت شده توسط فعالان بازار بیت‌کوین بیشتر می‌شود. به عبارت دیگر، وقتی میله‌های قرمز طولانی هستند، بسیاری از سرمایه‌گذاران بیت‌کوین را فروخته و ضرر می‌بینند.

ما شاهد یک شکست بزرگ در نمودار شاخص خالص سود/زیان هستیم. این نمودار روند صعودی بلندمدت را دنبال می‌کند و شباهت‌هایی با وضعیت سال ۲۰۱۹ (نشانگر بازه‌های آبی) دارد. در چرخه قبلی، این منجر به یک اصلاح ۵۳٪ شد که پس از آن با سقوط COVID-19 (نشانگر پیکان قرمز) تشدید شد.

سود/زیان خالص تحقق یافته / منبع: Glassnode

در صورتی که یک سناریو مشابه رخ دهد، احتمال بازگشت قیمت بیت‌کوین به محدوده ۲۳,۰۰۰ تا ۲۸,۰۰۰ دلار قبل از شروع مجدد روند صعودی وجود دارد. این احتمال حتی بیشتر است زیرا، مانند سال ۲۰۱۹، این شکست چند ماه قبل از نیمه شدن بیت‌کوین رخ می‌دهد.

سیگنال های روی زنجیره: درصد UTXO در سود وارد منطقه فروش بیش از حد می شود

آخرین سیگنال زنجیره‌ای که احتمال اصلاح قریب الوقوع قیمت بیت‌کوین را نشان می‌دهد، درصد سود UTXO است. این سیگنال به سادگی نسبت UTXO را نسبت به قیمت آنها در زمان ایجاد نشان می‌دهد. به عبارت دیگر، این شاخص نشان می‌دهد که چند درصد از آدرس‌های بیت‌کوین در حال حاضر سود دارند.

نمودار بلندمدت نشان می‌دهد که سطح بالای ۹۵٪ با رنگ قرمز مشخص شده است. در اینجا، در یک روند صعودی قوی، تقریباً همه UTXOها سود دارند. همچنین، با توجه به اینکه بیت‌کوین به بالاترین حد خود رسیده است، ۱۰۰٪ UTXOها سود دارند.

در سال ۲۰۱۹، پس از افت به سطح پایین‌ترین نقطه چرخه قبلی، وضعیت این نمودار مشابه سیگنال‌های نمودار NUPL بود. زمان قبل از نیمه شدن بعدی بیت‌کوین نیز مشابه است. ما یک بازدید کوتاه از منطقه قرمز فروش بیش از حد را مشاهده می‌کنیم و پس از آن یک اصلاح رخ می‌دهد.

درصد UTXOها در سود / منبع: Glassnode

در صورت تکرار این سناریو، سه ماه اول سال ۲۰۲۴ ممکن است یک دوره نزولی در بازار ارزهای دیجیتال را تجربه کنیم. این امر به ویژه با هیاهو و سرخوشی قبل از نصف شدن بیت‌کوین پس از تأیید ETF، احتمال‌پذیر است.

منبع: beincrypto.com< /a>