بیت‌کوین پس از اعلام PCE ۲.۸٪؛ احتمال کاهش نرخ در دسامبر؟

دفتر تحلیل اقتصادی آمریکا (BEA) داده‌های تاخیرشده تورم PCE در سپتامبر را اعلام کرد: تورم کلی ۲.۸٪ و هسته‌ای (Core PCE) ۲.۸٪ ثبت شد که هسته‌ای نسبت به برآورد ۲.۹٪ بهتر بود. بیت‌کوین در زمان انتشار خبر در حوالی ۹۲,۰۰۰ دلار ثابت مانده است و بازارها احتمال کاهشی ۸۶٪ برای جلسه فدرال رزرو در ۹-۱۰ دسامبر را قیمت‌گذاری کرده‌اند.

جزئیات داده‌ها و تفاوت با منابع مستقل

به نقل از Bureau of Economic Analysis، تورم PCE سالانه برای سپتامبر ۲.۸٪ اعلام شد (پیش از این: ۲.۷٪، پیش‌بینی: ۲.۸٪). هسته‌ای PCE که معیار ترجیحی فدرال رزرو است، به ۲.۸٪ رسید در حالی که پیش‌بینی ۲.۹٪ بود و مقدار قبلی ۲.۹٪ ثبت شده بود. کاهش جزئی در هسته‌ای می‌تواند برای سیاستگذاران جانب نرم‌تر (dovish) خوشایند باشد، اما افزایش تورم کلی نسبت به آگوست نشان می‌دهد که تورم هنوز بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو قرار دارد.

منبع داده‌های مستقل Truflation اختلاف معناداری را یادآور شده است؛ این سرویس گزارش داده است که PCE واقعی آن‌ها هم‌اکنون حدود ۲.۱۳٪ و هسته‌ای ۲.۶٪ است و ادعا می‌کند بر پایه «میلیون‌ها نقطه داده قیمت از خریدهای واقعی» محاسبه می‌شود، نه قیمت‌های نظرسنجی‌شده. این شکاف نشان می‌دهد داده‌های رسمی سپتامبر ممکن است منعکس‌کننده شرایط فعلی اقتصاد نباشند، چون جمع‌آوری آن‌ها پیش از رخدادهای بعدی (مثلا تعطیلی احتمالی دولت) انجام شده است.

واکنش بازار و وضعیت بیت‌کوین

بازار رمزارزها واکنش نامحسوسی به انتشار این داده‌ها نشان داد؛ بیت‌کوین حوالی ۹۲,۰۰۰ دلار نوسان کرد و مقاومت نزدیک ۹۳,۰۰۰ دلار و یک خط روند نزولی که از ۱۱ نوامبر مانع رالی‌ها شده است، نقاط تکنیکالی مهم پیش رو هستند. حمایت فعلی در حدود ۹۲,۰۰۰ دلار حفظ شده است. ارزش کل بازار رمزارزها به حدود ۳.۱ تریلیون دلار تخمین زده می‌شود.

علاوه بر داده‌های تورم، امروز آمار درخواست بیمه بیکاری نیز غیرمنتظره قوی بود: ۱۹۱,۰۰۰ مورد در مقابل پیش‌بینی ۲۱۹,۰۰۰. این پیامدها سیگنال‌های متناقضی به فدرال رزرو ارسال می‌کند؛ از یک سو هسته‌ای تورم کمی بهبود نشان می‌دهد و از سوی دیگر بازار کار انعطاف و مقاومت بالایی دارد که می‌تواند از تصمیم به کاهش نرخ در دسامبر جلوگیری کند.

عوامل تعیین‌کننده برای تصمیم فدرال رزرو

چند عامل اصلی که در روزهای منتهی به جلسه FOMC در ۹-۱۰ دسامبر تعیین‌کننده خواهند بود عبارت‌اند از:

• ادامه روند کاهش هسته‌ای PCE: اگر نرخ هسته‌ای به سمت هدف ۲٪ حرکت کند، فشار برای کاهش نرخ افزایش می‌یابد.
• اعداد بازار کار: گزارش‌های قوی اشتغال یا کاهش در درخواست‌های بیمه بیکاری می‌تواند انگیزه فدرال رزرو را برای تداوم سیاست انقباضی تقویت کند.
• پایان عملیات کاهش ترازنامه (QT) در اول دسامبر: با خاتمه QT، برخی سرمایه‌گذاران معتقدند فضا برای کاهش نرخ فراهم‌تر شده است، هرچند فدرال رزرو تأکید کرده تصمیم‌ها به شواهد آینده وابسته است.

در مجموع، کاهش کوچک هسته‌ای به نفع سناریوی کاهشی در دسامبر است اما داده‌های قوی بازار کار و فاصله ۸۰ واحد پایه‌ای بین هسته‌ای فعلی و هدف فدرال رزرو باعث می‌شود کاهش نرخ قطعی نباشد.

پیام برای معامله‌گران رمزارز

واکنش محتاطانه بیت‌کوین نشان می‌دهد معامله‌گران منتظر اطلاعات جدیدتر و عبور از «blackout period» پیش از جلسه فدرال رزرو مانده‌اند. در کوتاه‌مدت، شکست قاطع بالای ۹۳,۰۰۰ دلار یا سقوط زیر ۹۲,۰۰۰ دلار می‌تواند جهت حرکت قیمت را روشن کند. از منظر بنیادی، ترکیب تورم در حال کند شدن هسته‌ای و بازار کار مقاوم، سناریوی «Goldilocks» (رشد بدون فشار تورمی زیاد) را ممکن می‌سازد که برای دارایی‌های پرریسک مثبت است؛ اما اگر فدرال رزرو مقاومت بازار کار را مهم‌تر بداند، احتمال تداوم سیاست نزدیک به وضعیت فعلی وجود دارد.

این گزارش برگرفته از پوشش خبری Cryptonews و داده‌های بی‌ای‌ای و گزارش‌های مستقل Truflation است. توجه داشته باشید این مطلب جنبه خبری دارد و مشاوره سرمایه‌گذاری نیست.