تسلط ۹۹.۸ درصدی استیبل کوین‌های دلاری بر بازار

پلتفرم تحلیلگر بلاک چین آرتمیس گزارش داد که استیبل کوین‌های وابسته به دلار آمریکا تقریباً کل بازار استیبل کوین‌ها را در اختیار دارند و سهم توکن‌های متصل به ارزهای غیردلاری بسیار ناچیز است. بر اساس داده‌های این پلتفرم، سهم استیبل کوین‌های یورویی تنها ۰.۱۸ درصد از بازار را تشکیل می‌دهد و مجموع حجم استیبل کوین‌های دلاری به بیش از ۳۰۳ میلیارد دلار رسیده است.

آمار و ارقام از زبان آرتمیس

آرتمیس در شبکه‌های اجتماعی خود تاکید کرد که طی پنج سال اخیر، با وجود صدور ده‌ها استیبل کوین جدید و آزمایش مدل‌های مختلف مبتنی بر ارزهای اصلی غیر از دلار، بازار همچنان به طور قاطع در اختیار استیبل کوین‌های دلاری است. به نقل از آرتمیس، رشد و نفوذ استیبل کوین‌های دلاری به حدی است که دیگر رقبا نتوانسته اند سهم قابل توجهی به دست آورند. این پلتفرم می‌گوید «هیچ کس استیبل کوین غیر دلاری نمی‌خواهد»، گزاره ای که نشان دهنده موانع پذیرش و پذیرش محدود توکن‌های پایه غیر دلاری است.

چرایی تسلط دلار

دلایل مادی این تسلط را می‌توان در نقش دلار به عنوان ارز ذخیره بین المللی و تقاضای بالای کاربرد دلار برای پرداخت‌ها و معاملات بین المللی جستجو کرد. یکی از کارکردهای اصلی استیبل کوین‌ها انتقال «ارزش فیات پایه» به محیط دیجیتال است؛ بنابراین در مناطقی که دسترسی مستقیم به دلار محدود یا پرهزینه است، استیبل کوین‌های دلاری به عنوان ابزاری برای دسترسی و انتقال ارزش عمل می‌کنند. این کاربرد عملیاتی برای تجارت بین المللی، حواله و پرداخت‌های فرامرزی، به افزایش تقاضا و در نتیجه تسلط دلار کمک کرده است. افزون بر این، نقدینگی بالای بازار، پشتیبانی صرافی‌های بزرگ و وجود جفت‌های متنوع معاملاتی برای توکن‌های دلاری باعث شده تا سرمایه گذاران و کاربران نهادی نیز ترجیح دهند در اکوسیستم دلاری باقی بمانند.

استیبل کوین‌های یورویی و سخنان سیرکل

با این حال، برخی توکن‌های غیردلاری، به ویژه استیبل کوین‌های یورویی، نویدهایی از رشد محدود نشان داده اند. پاتریک هانسن از سیرکل به رشد مداوم استیبل کوین‌های یورویی اشاره کرده و گفته است که عمده این رشد توسط توکن EURC هدایت شده است؛ ارزشی که هم اکنون حدود ۲۸۷ میلیون یورو در گردش دارد. اگرچه این رقم در مقایسه با ۳۰۳ میلیارد دلار استیبل کوین‌های دلاری ناچیز به نظر می‌رسد، اما می‌تواند نشان دهنده علاقه در بازارهای خاص یا کاربردهای پرداختی منطقه ای باشد. به نقل از هانسن، پذیرش تدریجی برای پرداخت‌ها و تراکنش‌های محلی می‌تواند محرک رشد بیشتر این دسته از استیبل کوین‌ها باشد.

پیامدها برای بازار و کاربران

تسلط تقریباً مطلق استیبل کوین‌های دلاری بر بازار اثرات مشخصی بر ساختار نقدینگی، هزینه تراکنش و تنوع ابزارهای مالی در اکوسیستم ارز دیجیتال دارد. برای معامله گران و سازندگان بازار، تمرکز نقدینگی در اطراف توکن‌های دلاری به معنای کاهش هزینه‌های سواپ و عمق بازار بیشتر است، اما در مقابل ریسک تمرکز و وابستگی به یک ارز واحد را نیز افزایش می‌دهد. برای کاربران در حوزه‌هایی که دسترسی به دلار دشوار است، استیبل کوین‌های دلاری نقش کمکی مهمی ایفا می‌کنند؛ اما از منظر سیاستگذاری و مقرراتی، تسلط یک ارز می‌تواند توجه ناظران را به نحوه صدور، ذخایر و شفافیت توکن‌های برتر جلب کند. در کوتاه مدت دورنمایی برای تغییر محسوس در نسبت بازار وجود ندارد، اما در صورت افزایش کاربردهای پرداختی و پذیرش محلی، استیبل کوین‌های غیردلاری مانند یورویی ممکن است سهم کوچک اما پایدارتری به دست آورند.