تنش قانون نبوغ و سیاست فدرال رزرو؛ آینده استیبل‌کوین‌ها روی اتریوم در هاله‌ای از ابهام

تنش قانون نبوغ و سیاست فدرال رزرو؛ آینده استیبل‌کوین‌ها روی اتریوم در هاله‌ای از ابهام

به گزارش زوم ارز، اختلاف نظر بین قانون جدید کنگره موسوم به «قانون نبوغ» و سیاست 9(13) فدرال رزرو، مسیر پیش روی صدور استیبل‌کوین‌ها روی شبکه‌های بلاکچین عمومی مانند اتریوم را با پرسش‌های جدی مواجه کرده است. این اختلاف در حالی شکل گرفته که اتریوم در حال حاضر با سهم 49 تا 54 درصدی، رهبر بلامنازع بازار جهانی استیبل‌کوین‌هاست.

قانون نبوغ که در ژوئیه 2025 به تصویب رسیده، مانع از آن می‌شود که نهادهای نظارتی صرفاً به دلیل استفاده از بلاکچین‌های باز و بدون مجوز، درخواست صدور استیبل‌کوین را رد کنند. اما سیاست فدرال رزرو همچنان صدور توکن‌ها روی این نوع شبکه‌ها را «احتمالاً ناسازگار با رویه‌های ایمن بانکی» می‌داند.

این تنش در حالی شدت گرفته که پروژه‌های جدیدی مانند Arc از سوی Circle و Tempo توسط Stripe معرفی شده‌اند؛ شبکه‌هایی که با هدف سازگاری با مقررات و در عین حال امکان تعامل با بلاکچین‌های عمومی طراحی شده‌اند.

تحلیل‌گران معتقدند در ماه‌های پیش‌رو، مسیر سیاست‌گذاری در ایالات متحده می‌تواند الگوی جهانی تعامل بین نوآوری‌های بلاکچینی و چارچوب‌های نظارتی را شکل دهد. در صورت دستیابی به توازن بین نوآوری و ایمنی، مدل ترکیبی—صدور بر بستر شبکه‌های مجاز و پل‌زدن به شبکه‌های باز—می‌تواند به گزینه‌ای استاندارد برای موسسات مالی تبدیل شود.