پیشروی بیت کوین به سمت ۵۰ هزار دلار در سال ۲۰۲۳: آیا این مشابه سال ۲۰۲۰ است؟

به گزارش زوم ارز، بیت کوین در سال ۲۰۲۳ به اوج جدیدی دست یافته است و در حال حاضر ما با یک سوال مواجه هستیم: آیا بازار به طور غیرمتعادلی گسترش یافته است و آیا به اوج اشتیاق رسیده ایم؟ بررسی موقعیت بازار گزینه‌های کریپتو می‌تواند به ما در به دست آوردن پاسخی به این سوالات کمک کند.

برای مقایسه مناسب، می‌توانیم به افزایشی که در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۰ تجربه کرده‌ایم، نگاه کنیم. با مقایسه بازدهی بیت کوین در دو سال، می‌توانیم تشابه قابل توجهی را مشاهده کنیم. این امر نشان دهنده آشکار شدن یک الگوی روند است.

عملکرد نقطه BTC 2020 سبز و ۲۰۲۳ نارنجی

در حال حاضر، نوسانات ضمنی گزینه‌ها (که نشان‌دهنده شرط سرمایه‌گذاری در نوسانات آینده بیت کوین است) به نزدیک‌ترین نقطه اوج خود در سال ۲۰۲۳ رسیده‌اند، که بیشترین تأثیر را به خاطر خرید گزینه‌های خرید دارد. این ممکن است نشان‌دهنده این باشد که بازار در حال حاضر پتانسیل صعودی انفجاری را که همه ما امیدواریم مشاهده کنیم، در نظر می‌گیرد.

با این حال، وقتی به نوسانات ضمنی بیت کوین در چهار سال گذشته نگاه می‌کنیم، می‌بینیم که نسبتاً کاهش یافته است، به این معنی که بیت کوین هنوز نتوانسته است به طور قابل توجهی به افزایش انفجاری که تاریخی قادر به آن است، دست یابد. در زمانی که بیت کوین در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۰ افزایش یافت، نوسانات گزینه‌ها به اوج خود در حدود ۱۵۰٪ رسید، در حالی که امروز تقریباً ۵۰٪ است.

BTC دلالت بر نوسانات برای گزینه‌های «در پول» دارد

می‌توانیم همچنین با مقایسه مبنای معاملات آتی در تاریخ امروز و ۱ ژانویه ۲۰۲۰، به نتایجی برسیم. در آن زمان، مبنای معاملات آتی در Deribit با نرخ سالانه ۲۰٪ بود، که معادل ۱۷ برابر نرخ بدون ریسک ۱۰ ساله بود. امروزه، مبنای معاملات آتی حدود ۱۰ درصد یا ۲.۴ برابر نرخ بدون ریسک است. این تفاوت قابل توجه نشان می‌دهد که قدرت خرید بالقوه هنوز هم به حد زیادی در حاشیه قرار دارد، اگرچه این نابرابری‌ها به طور مستقیم قیمت‌های لحظه‌ای بالاتر را پیش‌بینی نمی‌کنند.

در پایان، باید توجه داشت که گزینه نوسان ضمنی که معامله‌گران مایل به پرداخت هستند، ارتباط نزدیکی با نوسانات واقعی بیت کوین (نوسانات واقعی) دارد که در سال ۲۰۲۳ به حداقل خود رسیده است. این ارتباط اغلب به عنوان حق بیمه واریانس ریسک  شناخته می‌شود و از اواسط اکتبر افزایش یافته است. اخیراً، معامله‌گران گزینه‌ها به طور مداوم مایل بوده‌اند که حق بیمه قابل‌توجهی را نسبت به نوسانات واقعی بیت کوین پرداخت کنند و احتمال حرکت‌های انفجاری را پیش‌بینی کنند.

BTC “در پول” ساختار اصطلاحی نوسانات ضمنی

در حال حاضر شاهد “سختی” در ساختار نوسانات ضمنی بیت کوین  برای ماه ژانویه هستیم. این مسئله نشان‌دهنده پیش‌بینی این است که کمیته بورس و اوراق بهادار ETF‌های بیت کوین را تأیید یا رد خواهد کرد و این باعث تحرک در بازار می‌شود.

در حال حاضر، نوسانات آینده (تفاوت واقعی نوسان قیمت بین تاریخ انقضای ۲۹ دسامبر و قرارداد ژانویه) حدوداً ۵۷٪ است، که معادل یک حق بیمه با ۱۲ امتیاز و نوسانات واقعی ۳۰ روزه ۴۵٪ است.

این وضعیت نشان می‌دهد که خریداران در حال انجام شرط‌بندی‌های نادرست و هزینه‌بر برای گزینه‌ها هستند، یا اینکه نوسانات قابل توجه در BTC نه تنها ادامه خواهد داشت، بلکه احتمالاً بزرگ‌تر هم خواهد شد.

منبع: coindesk.com