حمله وال استریت به بیت کوین: سه خطر غیرمنتظره که باید بدانیم!

به گزارش زوم ارز، بیت کوین  با افزایش ۰.۵۸٪ پس از تأیید ۱۱ ETF بیت کوین ، به طور رسمی در ایالات متحده رایج شد. در روز پنجشنبه، محصولاتی که توسط ناشران مانند BlackRock، Fidelity و Bitwise عرضه شده بودند، و حجم معاملات تجمعی در دو روز اول تجارت، به بیش از ۷ میلیارد دلار رسید.

در طول سال‌ها، صنعت کریپتو منتظر این تأیید بوده است تا جریانی عظیم از سرمایه‌های جدید را وارد بازار کند. این بازار در حال حاضر به سمت بزرگترین سرمایه‌های مالی قدیمی باز شده است، و شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران کوچکتر کریپتو، که به دلیل مسائل فنی ارزهای دیجیتال آماده نیستند، به این امکان خوشحال هستند.

با این حال، برخی از صاحبان بیت کوین قدیمی، با ملاقات بیت کوین با وال استریت، خطراتی را نیز مشاهده می‌کنند. آنها به تمرکز بالقوه افزایش مالکیت بیت کوین در دست یک گروه کوچک از موسسات، احتمال بازپرداخت و تغییرات در شیوه مدیریت جامعه بیت کوین اشاره می‌کنند.

یک نقطه شکست

یکی از اصلی‌ترین نگرانی‌هایی که بسیاری از افراد برجسته در حوزه ارزهای دیجیتال دارند، این است که تمام بیت‌کوین‌های موجود در صندوق‌های تبادل معاملات مبتنی بر ETF، تنها در اختیار تعداد محدودی از نگهدارندگان معین قرار خواهند گرفت. بیشتر انتشارگران ETF، Coinbase را به عنوان نگهدارنده خود معرفی کرده‌اند، به استثنای VanEck که Gemini را انتخاب کرده و Fidelity که نگهدارنده خود را انتخاب کرده است.

جیمسون لوپ، یکی از بنیانگذاران و مدیران ارشد فناوری شرکت نگهدارنده بیت‌کوین کاسا، به یادآوری می‌کند که در چنین شرایطی، نگهدارنده به یک نقطه ضعف تبدیل می‌شود و “دروازه‌های نسبتاً محدودی” وجود دارد که باید توسط آنها عبور کرد. اگر سازمان‌های دولتی تصمیم به ضبط بیت‌کوین‌های موجود در ETFها بگیرند، او می‌گوید که به The Block اعلام کرده است.

جفری راس، بنیانگذار و مدیر عامل شرکت مدیریت دارایی Vailshire Capital، معتقد است که این نگرانی “بیش از حد” است. او در گفت‌وگو با The Block گفت: از لحاظ نظری، خطر اشتباه نگهدارنده و از دست دادن مقادیر زیادی از بیت‌کوین مشتریان وجود دارد، اما شرکت‌های مالی بزرگ مانند ناشران ETFهای فعلی، تدابیری را برای جلوگیری از وقوع چنین حوادثی در نظر گرفته‌اند.

درباره تصرف پتانسیل دولت، مردم آن را با ممنوعیت مالکیت طلا در دوران روزویلت مقایسه می‌کنند. راس می‌گوید: با این حال، در آن زمان، دلار آمریکا با طلا پشتیبانی می‌شد و آن را به یک جزء اساسی سیاست پولی تبدیل کرد، اما بیت‌کوین در یک موقعیت مشابه نیست. او افزود: هیچ دلیلی وجود ندارد که دولت بیت‌کوین را از آمریکایی‌ها تصادف کند.

نوع جدیدی از حمله دوگانه

یکی از نگرانی‌های روزافزون درباره مایکرواستراتژی، افزایش ویدیوهای کلاهبرداری مرتبط با بیت کوین است. این شرکت در تلاش است تا با این امر مبارزه کند و جلوی گسترش این پدیده را بگیرد.

کیتلین لانگ، بنیانگذار و مدیرعامل شرکت Custodia، درباره این مسئله می‌گوید: “ETF‌ها برای اکوسیستم بیت کوین چالشی مهم هستند. اما یکی از نگرانی‌ها این است که مالی‌سازی بیت کوین بر اساس اهرم و انتقال روش‌های مالی سنتی به اقتصاد بیت کوین، با استفاده از استانداردهای خودش رخ خواهد داد.” او همچنین افزود: “SEC درباره این موضوع اقداماتی انجام داده و وام‌دهندگانی که واحدهای ETF را پشتیبانی می‌کنند، از قرض دادن بیت کوین جلوگیری کرده است. اما هنوز هم امکان استفاده از ترکیب، جایگزینی و ضمانت‌نامه‌های اهرمی در سطح بالای ETF وجود دارد.”

یکی از نمونه‌های معروف این شیوه مالی‌سازی بیت کوین، ایجاد اوراق بهادار مبتنی بر بیت کوین است که بطور اساسی IOU بیت کوین (من به شما بدهکارم) را ایجاد می‌کنند. این به این معناست که با ETF‌ها، افراد مالکیت بیت کوین واقعی را نخواهند داشت و به جای آن، مالکیتی را که ارزش بیت کوین را نشان می‌دهد خواهند داشت. اما این اوراق بهادار، ویژگی‌های اساسی بیت کوین مانند تمرکززدایی، عدم نیاز به مجوز و قابلیت رصد در دفتر کل عمومی را نخواهند داشت.

در یک نوشته وبلاگی، لوپ از شرکت Casa نیز به این موضوع اشاره کرده است. او می‌گوید: “نمی‌توانید ترازنامه یک شرکت را تأیید کنید و اطمینان حاصل کنید که IOU شما برای دارایی‌ای که نشان می‌دهد، قابل بازخرید است.”

همانطور که لانگ نیز در یک پست در شبکه X اشاره می‌کند، در حال حاضر نمونشرکت MicroStrategy به دنبال مبارزه با ویدیوهای کلاهبرداری مرتبط با بیت کوین است. این شرکت سعی دارد از گسترش این پدیده جلوگیری کند و در این راستا تلاش می‌کند.

کیتلین لانگ، بنیانگذار و مدیرعامل شرکت Custodia، نگرانی‌های مربوط به این موضوع را بیان کرده است. وی با اشاره به ETF‌ها در ارتباط با بیت کوین، به چالش‌هایی که برای اکوسیستم بیت کوین ایجاد می‌شوند، اشاره کرده است. او معتقد است که استفاده از استانداردها و روش‌های مالی سنتی در اقتصاد بیت کوین ممکن است منجر به مشکلاتی شود. SEC نیز تلاش کرده است تا با محدود کردن قرض دادن بیت کوین توسط وام‌دهندگانی که واحدهای ETF را پشتیبانی می‌کنند، این مسئله را کنترل کند. اما هنوز هم امکان استفاده از ترکیب، جایگزینی و ضمانت‌نامه‌های اهرمی در سطح بالای ETF وجود دارد.

یکی از روش‌های مالی‌سازی بیت کوین، ایجاد اوراق بهادار مبتنی بر بیت کوین است که در واقع IOU بیت کوین را ایجاد می‌کند. با این روش، افراد مالکیت واقعی بیت کوین را نخواهند داشت و به جای آن، مالکیتی را خواهند داشت که ارزش بیت کوین را نشان می‌دهد. اما این اوراق بهادار نمی‌توانند ویژگی‌های اساسی بیت کوین را مانند تمرکززدایی و قابلیت رصد در دفتر کل عمومی داشته باشند.

به طور خلاصه، MicroStrategy در تلاش است تا با ویدیوهای کلاهبرداری مرتبط با بیت کوین مبارزه کند و از گسترش آنها جلوگیری کند.

جنگهای حکومتی

نگرانی دیگری که مورد بحث قرار می‌گیرد، مربوط به مؤسسات صادرکننده و تجارت ETF است که مقدار زیادی بیت‌کوین را جمع‌آوری کرده و در جامعه بیت‌کوین اعتبار کسب می‌کنند. این مؤسسات در آینده تلاش خواهند کرد تا تأثیرگذاری بر نحوه حفظ پروتکل بیت‌کوین داشته باشند.

به عنوان مثال، اگر بلاکچین بیت‌کوین به دو گروه مهم تقسیم شود، این می‌تواند برای صادرکنندگان ETF مشکل‌ساز باشد. در حال حاضر، این صادرکنندگان مجبور به نادیده گرفتن درآمدهای حاصل از فورک‌ها یا airdrops هستند و این تقسیم بلاکچین ممکن است باعث کاهش ارزش دارایی‌هایشان شود. بنابراین، ETF‌ها ممکن است تمایل داشته باشند تا این تقسیمات را کاهش دهند.

با این حال، لوپ کاسا معتقد است که این ایده دور از ذهن است. در «جنگ بلاک‌سایز» بیت‌کوین در سال‌های ۲۰۱۶-۲۰۱۸، شرکت‌های ماینینگ و خدمات کریپتو صدایی برای فورک کردن بیت‌کوین و افزایش حداکثر اندازه بلوک تلاش کردند. با این حال، آنها نتوانستند غلبه کنند و جامعه بیت‌کوین تصمیم گرفت اندازه بلوک را همانطور که بود حفظ کند.

تفاوت بین اکنون و آن زمان این است که صادرکنندگان ETF، تعامل کمتری با تراکنش‌های زنجیره‌ای بیت‌کوین دارند و با پروتکل بیت‌کوین تعامل نمی‌کنند. بنابراین، امیدواریم که آنها کمتر انگیزه برای دخالت در توسعه پروتکل داشته باشند.

با این حال، راس پیش‌بینی می‌کند که یک جنگ حکومتی جدید پس از سال ۲۰۲۵ آغاز خواهد شد. او معتقد است که ناشران ETF قطعاً تلاش خواهند کرد تا تغییراتی ایجاد کنند، اما این اهمیتی ندارد. او اظهار می‌کند که آنها ممکن است سعی کنند تا به واسطه اثبات سهام یا عرضه ثابت بیت‌کوین، تغییراتی در بیت‌کوین ایجاد کنند، اما احتمالاً بیت‌کممکن است بخواهد به اشتراک بگذارد که این امکان وجود دارد که این مؤسسات تلاش کنند تا با تغییر پروتکل بیت‌کوین، تغییراتی را به مسیر آینده آن اعمال کنند. این می‌تواند شامل افزودن ویژگی‌هایی مانند حفظ حریم خصوصی بیشتر، افزایش سرعت تراکنش‌ها و یا تغییر قوانین مربوط به اعتبارسنجی تراکنش‌ها باشد. اما باید توجه داشت که هر تغییری در پروتکل بیت‌کوین نیاز به توافق جامعه بیت‌کوین دارد و تصمیم‌گیری در این باره باید به صورت دموکراتیک و با مشارکت اکثریت انجام شود.

در نهایت، نمی‌توان پیش‌بینی دقیقی درباره آینده بیت‌کوین و تأثیرات صادرکنندگان ETF بر آن داشت. با توجه به ماهیت غیرمتمرکز و باز و شفاف بیت‌کوین، قدرت تصمیم‌گیری در دست جامعه بیت‌کوین خواهد بود و هر تغییری نیاز به موافقت و توافق اکثریت دارد.

منبع: theblock.co