کاهش ۵ میلیارد دلاری دارایی‌های ساتوشی ناکاموتو

دارایی‌های منتسب به ساتوشی ناکاموتو، خالق ناشناس بیت کوین، در جریان اصلاح اخیر بازار ارز دیجیتال نزدیک به ۵ میلیارد دلار از ارزش خود را از دست داد. بر اساس داده‌های آرخام اینتلیجنس، مجموع این دارایی‌ها که حدود ۱.۱ میلیون بیت کوین برآورد می‌شود، اکنون حدود ۱۱۷ میلیارد دلار ارزش‌گذاری شده است.

به نقل از آرخام اینتلیجنس، کیف پول‌های مرتبط با ساتوشی در هزاران آدرس توزیع شده و برای بیش از یک دهه بدون جابه‌جایی باقی مانده‌اند. در اوج‌های قیمتی اخیر بیت کوین، ارزش این سبد دارایی از مرز ۱۲۲ میلیارد دلار فراتر رفته بود، اما اصلاح بازار باعث شد ارزش آن حدود ۵ میلیارد دلار کاهش یابد. با احتساب کل عرضه ۲۱ میلیون بیت کوین، این میزان دارایی معادل بیش از پنج درصد از عرضه کل شناخته می‌شود و ناکاموتو همچنان بزرگ‌ترین دارنده منفرد بیت کوین تلقی می‌شود.

تحلیلگران زنجیره‌ای می‌گویند بخش قابل توجهی از موجودی بیت کوین در دست کیف پول‌های قدیمی «خوابیده» است و احتمالی قوی وجود دارد که دسترسی به برخی از این کیف پول‌ها برای همیشه از بین رفته باشد. برآوردها نشان می‌دهد بین سه تا چهار میلیون بیت کوین، معادل حدود ۱۴ تا ۱۹ درصد از عرضه کل، ممکن است برای همیشه از گردش خارج شده باشد که سهم دارایی‌های ساتوشی در میان این مقادیر از همه بزرگ‌تر است. این مسأله به کاهش عرضه مؤثر در بازار دامن می‌زند و می‌تواند یکی از عوامل بنیادین پشتیبان قیمت در افق بلندمدت باشد.

از منظر ساختار دارندگان، داده‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهد ناکاموتو در حدود ۱۵ سال گذشته هیچکدام از بیت کوین‌های خود را منتقل یا فروخته است. در رده‌بندی بزرگ‌ترین دارندگان، نهادهای نهادی نیز حضور دارند؛ میکرواستراتژی به رهبری مایکل سیلور با در اختیار داشتن ۶۴۰٬۸۰۸ بیت کوین، معادل تقریباً سه درصد از عرضه کل، دومین دارنده بزرگ شناخته می‌شود. تفاوت در رفتار دارایی‌ها بین کیف پول‌های کاملاً غیرفعال مانند مجموعه ساتوشی و کیف پول‌های نهادهای نهادی می‌تواند پیامدهایی متفاوت برای نقدینگی و نوسانات بازار داشته باشد.

اثر این نوع کاهش ارزش بر معامله‌گران خرد و نهادی بیشتر روانی و نمادین است تا عملیاتی؛ دارایی‌های ساتوشی که جابه‌جا نشده‌اند تاثیری مستقیم بر نقدینگی کوتاه‌مدت بازار ندارند، اما یادآوری میزان دارایی قفل‌شده و تمرکز مالکیت می‌تواند بحث‌های مربوط به ریسک تمرکز و عرضه موثر بیت کوین را تقویت کند. در صورت هرگونه تحرک غیرمنتظره از سوی کیف پول‌های تاریخی، بازار با شوکی قوی مواجه خواهد شد، اما تا زمانی که این دارایی‌ها آرام باقی بمانند، وجود آنها به عنوان بخشی از عرضه غیرفعال می‌تواند عامل کاهنده فشار فروشی در بازار تلقی شود.

در پایان، داده‌های آرخام اینتلیجنس نشان می‌دهد که اصلاح اخیر ارزش دلاری دارایی‌های مرتبط با ساتوشی را کاهش داده اما ساختار بلندمدت مالکیت تغییری نکرده است. برای سرمایه‌گذاران و تحلیلگران، تمرکز روی جریان ورود و خروج از کیف پول‌های فعال و رفتار نهادهای بزرگ، به‌خصوص بازیگران نهادی مانند میکرواستراتژی، همچنان کلیدی برای ارزیابی ریسک و فرصت در بازار بیت کوین خواهد بود.