چگونه بازار کریپتو روندهای اولیه بازار سهام را منعکس می‌کند؟

به گزارش زوم ارز، با آغاز دهه ۱۹۹۰ و آزمایشات اولیه پول دیجیتال، به ویژه با راه‌اندازی بیت کوین در طی بحران مالی ۲۰۰۸، بازار کریپتو به سرعت در حال گسترش بود.

از تاریخ ۳ ژانویه، ارزش بازار بازار جهانی کریپتو به بیش از ۱.۷ تریلیون دلار رسیده است. بیت کوین به عنوان قدرت مهمی در این چشم‌انداز حاکم است و بیش از ۵۰ درصد از کل ارزش بازار را تشکیل می‌دهد.

این بازار، نه تنها از نظر ارزش بازار، بلکه از نظر زیرساخت و فناوری نیز رشد کرده است. ردیابی توسعه بازار کریپتو یک الگوی جالبی را با مسیر بازار سهام به اشتراک می‌گذارد. بیایید به طور عمیق‌تر به این موضوع بپردازیم و شباهت‌ها و تفاوت‌های تکامل آنها را بررسی کنیم.

مقایسه قیمت صرافی های ارز دیجیتال در زوم ارز

بازار اولیه سهام در مقابل بازار کریپتو اولیه

در اوایل تاریخ، بازار سهام با تأسیس بورس اوراق بهادار آمستردام در سال ۱۶۰۲ به عنوان اولین بورس اوراق بهادار رسمی شروع شد. این بورس ابتدا به معامله اوراق بهادار شرکت هند شرقی هلند می‌پرداخت. در سال ۲۰۰۹، بیت کوین به عنوان اولین ارز دیجیتال ظهور کرد و ارزش آن تا سال ۲۰۱۱ با دلار آمریکا برابر شد.

در ابتدا، بورس اوراق بهادار محدود به چند شرکت و اوراق قرضه دولتی بود. به عنوان مثال، بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) که در سال ۱۷۹۲ تأسیس شد، با فقط ۵ اوراق بهادار کار خود را آغاز کرد و امروزه به هزاران شرکت گسترش یافته است.

ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۱۰ کمتر از ۱ میلیون دلار بود، اما تا ژانویه ۲۰۲۴ به بیش از ۱.۷ تریلیون دلار افزایش یافته است که نشان دهنده رشد چشمگیر آن در مقایسه با روزهای ابتدایی است.

بازار کریپتو با نوسانات بالا روبه‌رو بوده است و قیمت بیت کوین به شدت در دوره‌های کوتاه زمانی تغییر می‌کند. به عنوان مثال، ارزش بیت کوین در نوامبر ۲۰۲۱ به نزدیکی ۶۹۰۰۰ دلار رسید و سپس تا دسامبر ۲۰۲۲ به حدود ۱۵۰۰۰ دلار کاهش یافت.

در ابتدا، بازار سهام بدون مقررات مشخصی عمل می‌کرد که منجر به بروز حباب‌ها و فروپاشی‌های مالی شد. مانند حباب دریای جنوبی در سال ۱۷۲۰. اما با گذر زمان، چارچوب‌های نظارتی با اصلاحات قابل توجهی پس از بروز فروپاشی‌های بزرگ مانند رکود بزرگ در سال ۱۹۲۹، تکامل یافتند.

در حال حاضر، بازار کریپتو در حال توسعه چارچوب‌های نظارتی است و دولت‌ها و موسسات مالی به فعالیت فعال در این زمینه می‌پردازند. همچنین، موسسات مالی بزرگ در حال ارائه خدمات مرتبط با رمزنگاری هستند، که نشان از پذیرش رو به رشد این جریان است.

به چه معناست؟

سررسید بازار و نوسانات اولیه

در ابتدا، بازار سهام، به ویژه در روزهای اولیه آن در مکان‌هایی مانند لندن، با مقررات حداقلی و نوسانات قابل توجهی شناخته می‌شد. شرکت‌ها اغلب قبل از تأیید مدل‌های تجاری خود، سرمایه‌های قابل توجهی را از طریق عرضه سهام جمع‌آوری می‌کردند که به فعالیت‌های سفته‌بازی و حباب‌های مالی منجر می‌شد.

یک نمونه بارز از این حباب، حباب دریای جنوبی در اوایل قرن ۱۸ است. در آن زمان، قیمت سهام شرکت دریای جنوبی بر اساس انتظارات غیر واقعی سود افزایش یافت و در نهایت منجر به سقوط شدید و زیان مالی قابل توجهی شد.

همچنین، بازار اولیه ارزهای دیجیتال نیز با نوسانات قیمتی چشمگیر روبه‌رو شد و ارزهای دیجیتال جدید به طور چشمگیری افزایش یافتند. این دوره نمایانگر ماهیت سفته‌بازی و نوسانات بازار سهام نوپا بود.

تکامل و پذیرش فناوری

سفر بازار سهام به سوی بلوغ در طول قرن‌ها رخ داده است و با پیشرفت‌هایی مانند معرفی سیستم‌های تجارت الکترونیک و شاخص‌های معیار، به وضوح تعریف شد.

یکی از تحولات مهم در این زمینه، راه‌اندازی NASDAQ در سال ۱۹۷۱ بود که با معاملات سهام خود با استفاده از سیستم الکترونیکی، تغییر چشمگیری را به ارمغان آورد. همچنین، میانگین صنعتی داوجونز به عنوان یک معیار برای پیگیری عملکرد بازار به کار گرفته شد.

بازار کریپتو به طور متفاوت، تکامل بسیار سریعی را تجربه کرده است. پیشرفت‌های فناوری مانند انتقال اتریوم به ETH 2.0، این تکامل را بیشتر برجسته کرده است.

علاوه بر این، توسعه سریع زیرساخت‌های بازار در دنیای کریپتو، از جمله web3 و امور مالی غیرمتمرکز (defi)، سرعت سازگاری آن با نیازهای کاربران را بیان می‌کند.

این مشابه معرفی معاملات اهرمی یا الگوریتمی در بازار سهام است، با این تفاوت که در حوزه کریپتو، این تحولات بسیار سریعتر و پویا رخ داده‌اند.

تغییر احساسات فعالان بازار

تا جولای ۲۰۲۲، تقریباً ۷۵ درصد از خرده‌فروشان در دست برنامه‌ریزی بودند تا در دو سال آینده رمزارزها را پذیرفته و در تجارت خود به کار بگیرند. همچنین، شرکت‌های بزرگ مانند AMC، AT&T و مایکروسافت در گذشته ارزهای دیجیتال را در محصولات و خدمات خود گنجانده‌اند.

بر اساس گزارش Statista، تعداد کاربران تاییدشده رمزنگاری در ژوئن ۲۰۲۳ به ۵۱۶ میلیون نفر رسید، که نسبت به سال ۲۰۱۶ که تنها ۵ میلیون کاربر داشت، یک پیشرفت چشمگیر است.

همچنین، صرافی‌های ارزهای دیجیتال نیز رشد قابل توجهی داشتند. به عنوان مثال، تعداد کاربران CoinBase از دسامبر ۲۰۲۱ تا دسامبر ۲۰۲۲ بیش از ۹۰ درصد افزایش یافت و از ۵۶ میلیون به ۱۰۸ میلیون نفر رسید. Binance نیز در سال ۲۰۲۲ به ۱۲۰ میلیون کاربر رسید، که چهار برابر تعداد کاربرانش در سال ۲۰۲۱ بود.

این رشد در پذیرش رمزارزها تحولی مشابه بازار سهام را نشان می‌دهد. به عنوان مثال، بورس اوراق بهادار نیویورک که در سال ۱۷۹۲ تأسیس شد، در ابتدا تعداد محدودی از معامله‌گران و شرکت‌ها را در بر می‌گرفت.

اما با رشد آگاهی مالی و برجسته شدن پتانسیل سرمایه‌گذاری در سهام، تعداد شرکت‌های مدرن در بورس و تعداد سرمایه‌گذاران فردی در بورس‌هایی مانند NYSE به طور قابل توجهی افزایش یافت.

به پایان قرن بیستم، مالکیت سهام به یکی از اجزای رایج امور مالی شخصی در بسیاری از خانواده‌ها تبدیل شده بود، به طور مشابه با استقبال روزافزون از ارزهای دیجیتال در امروز.

تکامل مقررات

شروع بیت‌کوین در سال ۲۰۰۸ نه تنها معرفی یک دارایی دیجیتال جدید بود، بلکه آغاز یک رابطه پیچیده با نهادهای نظارتی در سراسر جهان نیز به همراه داشت.

در ابتدا، بیت‌کوین با کنجکاوی و شک مواجه شد. به دلیل ارتباط آن با فعالیت‌های غیرقانونی، کریپتوهای اولیه بیشتر در حوزه تحت الشعاع قرار گرفتند. برخی کشورها مانند الجزایر و چین، سیاست‌های سختگیرانه‌ای را اتخاذ کردند و استفاده از بیت‌کوین را به طور کامل ممنوع کردند.

با این حال، با رشد بازار کریپتو و پذیرش آن توسط کشورهایی مانند کانادا و سنگاپور، دیدگاه نسبت به بیت‌کوین تغییر کرد.

یک لحظه مهم در این تکامل، تصمیم جسورانه السالوادور در سال ۲۰۲۱ بود که بیت‌کوین را به عنوان ارز قانونی اعلام کرد. این تصمیم باعث شد تا بازرگانان مجبور شوند آن را به عنوان نوعی پرداخت قبول کنند.

علاوه بر این، بیش از ۲۰ کشور به طور فعال روی چارچوب‌های نظارتی جامع در حوزه رمزنگاری کار می‌کنند، به گزارش PwC.

این پیشرفت نشان از تحولات تنظیمی تاریخی در بازار سهام دارد. به عنوان مثال، پس از سقوط بازار سهام در سال ۱۹۲۹، دولت ایالات متحده اصلاحات نظارتی قابل توجهی مانند قانون اوراق بهادار در سال ۱۹۳۳ و قانون بورس اوراق بهادار در سال ۱۹۳۴ را ارائه کرد. این اصلاحات، پایه و اساس مقررات مدرن بازار سهام را فراهم کرد.

این اقدامات با هدف بازگرداندن اعتماد سرمایه‌گذاران و ایجاد یک بازار مالی پایدارتر، شباهت زیادی به تلاش‌های کنونی در فضای ارزهای دیجیتال دارند.