صندوق‌های دیجیتال ۸۱۲ میلیون دلار خروج؛ سولانا ۲۹۱ میلیون ورود

گزارش جدید CoinShares نشان می‌دهد صندوق‌های سرمایه‌گذاری در دارایی‌های دیجیتال هفته گذشته شاهد خروج ۸۱۲ میلیون دلار سرمایه بودند، اما در مقابل سولانا با جذب ۲۹۱ میلیون دلار یکی از روشن‌ترین نقاط بازار بود.

به نقل از CoinShares، تضعیف انتظارات بازار نسبت به کاهش نرخ‌های بهره در ایالات متحده پس از انتشار داده‌های اقتصادی بالاتر از پیش‌بینی—از جمله گزارش بازبینی‌شده رشد اقتصادی و سفارشات کالاهای بادوام—باعث شد سرمایه‌گذاران به سمت خروج از محصولات سرمایه‌گذاری دیجیتال حرکت کنند. با این حال جریان سرمایه از ابتدای سال تا کنون همچنان قوی باقی مانده و مجموع ورودی‌ها در سال جاری به حدود ۳۹.۶ میلیارد دلار می‌رسد که نزدیک به رکورد ۲۰۲۳ (۴۸.۶ میلیارد دلار) است.

جزییات جریان سرمایه و تقسیم منطقه‌ای

CoinShares گزارش می‌دهد که در هفته مورد بررسی صندوق‌های دیجیتال خالص خروج ۸۱۲ میلیون دلار را ثبت کردند. این روند کاهشی در بازار بیشتر ناشی از خروج سرمایه از بازار ایالات متحده بود؛ به طوری که آمریکا حدود ۱ میلیارد دلار خروج سرمایه داشت. در مقابل برخی بازارهای اروپایی و کانادا عملکرد مثبتی نمایش دادند؛ سوئیس با ورود ۱۲۶.۸ میلیون دلار در صدر قرار گرفت، کانادا ۵۸.۶ میلیون دلار و آلمان ۳۵.۵ میلیون دلار جذب سرمایه داشتند.

از منظر ماهانه، جریان ورودی مجموعا حدود ۴ میلیارد دلار برآورد شده که نشان‌دهنده وجود تقاضای پایه‌ای برای محصولات مرتبط با دارایی‌های دیجیتال است؛ اما نوسانات هفتگی تأیید می‌کند که تصمیمات سیاست پولی و داده‌های اقتصادی می‌توانند تأثیر قابل توجهی بر تمایل سرمایه‌گذاران داشته باشند.

بیت‌کوین و اتریوم تحت فشار؛ سولانا و XRP پیشتاز

دو دارایی غالب بازار یعنی بیت‌کوین و اتریوم بیشترین میزان خروج را تجربه کردند. بیت‌کوین هفته گذشته ۷۱۹ میلیون دلار خروج سرمایه داشت و اتریوم نیز با ۴۰۹ میلیون دلار خروج مواجه شد. CoinShares تاکید کرده است که در عین خروج سرمایه از بیت‌کوین، تقاضای قوی برای محصولات شورت بیت‌کوین مشاهده نشده که می‌تواند نشان دهد مواضع نزولی سرمایه‌گذاران از شدت اعتقاد بالایی برخوردار نیست و ممکن است مقطعی باشد.

در نقطه مقابل، سولانا به‌عنوان بزرگ‌ترین برنده هفته ظاهر شد و ۲۹۱ میلیون دلار ورود سرمایه ثبت کرد. همچنین XRP با ۹۳.۱ میلیون دلار ورودی، عملکرد چشمگیری داشت. CoinShares این روند مثبت را تا حدی به انتظارات افزایش دسترسی بازاری از طریق عرضه صندوق‌های قابل معامله (ETF) مرتبط با دارایی‌های دیجیتال در ایالات متحده نسبت داده که می‌تواند مشارکت نهادی را فراتر از بیت‌کوین و اتریوم توسعه دهد.

به گفته گزارش، جریان ورودی به سولانا بازتاب‌دهنده اعتماد افزایشی به نقش این شبکه به عنوان یک بستر بلاک‌چینی مقیاس‌پذیر و کارا است؛ در حالی که افزایش تقاضا برای XRP ممکن است از انتظارات برای شفافیت‌های مقرراتی در بازار آمریکا سرچشمه گرفته باشد.

پیامدها برای سرمایه‌گذاران و بازار

اگرچه خروج هفتگی سرمایه قابل‌توجه است، سطوح بالای ورودی از ابتدای سال نشان می‌دهد که سرمایه نهادی همچنان به بخش دارایی‌های دیجیتال علاقه‌مند است. CoinShares هشدار می‌دهد که تغییرات در انتظارات سیاست پولی می‌تواند نوسانات ادامه‌دار ایجاد کند و سرمایه‌گذاران باید از ریسک‌های کوتاه‌مدت آگاه باشند. در عین حال، تمرکز بازار بر محصولاتی مانند ETF و توسعه‌پذیری شبکه‌ها می‌تواند جریان‌های جدید سرمایه را به آلت‌کوین‌های منتخب هدایت کند.

گزارش CoinShares که روز گذشته منتشر شد، تصویر متناقضی از بازار ارائه می‌دهد: از یک سو کاهش تمایلات در مقابل دارایی‌های بزرگ‌تر و از سوی دیگر رشد علاقه به گزینه‌های جایگزین که نشان‌دهنده تفکیک بازار و پویایی جدید سرمایه‌گذاری نهادی است.

انتشار داده‌های بیشتر و تصمیمات سیاست‌گذارانه در هفته‌های آتی احتمالاً جهت جریان سرمایه را مشخص‌تر خواهد کرد و سرمایه‌گذاران نهادی و خرد باید تغییرات ساختاری بازار و عرضه محصولات جدید مانند ETFها را با دقت دنبال کنند.