کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر ۲۰۲۵: گلدمن ساکس اصلاحات جدید را اعلام کرد

کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر ۲۰۲۵: گلدمن ساکس اصلاحات جدید را اعلام کرد

به گزارش زوم ارز، Goldman Sachs در جدیدترین گزارش خود اعلام کرد که فدرال رزرو ممکن است کاهش نرخ بهره را زودتر از آنچه انتظار می‌رفت آغاز کند. طبق پیش‌بینی‌های این موسسه، کاهش نرخ بهره می‌تواند از ماه سپتامبر آغاز شود، چرا که فشارهای تورمی کاهش یافته و تأثیر تعرفه‌ها ضعیف‌تر از آنچه پیش‌بینی می‌شد، بوده است.

این پیش‌بینی به معنای عقب‌نشینی سه ماهه از پیش‌بینی قبلی است که انتظار داشت کاهش نرخ بهره در دسامبر آغاز شود.

Goldman Sachs همچنین نرخ بهره پایانی فدرال رزرو را اصلاح کرد و محدوده پیش‌بینی‌شده برای آن را از ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد به ۳.۰۰ تا ۳.۲۵ درصد کاهش داد. این تغییر ناشی از پیش‌بینی آن است که تأثیر سیاست‌های تعرفه‌ای بر قیمت‌ها کمتر از حد انتظار خواهد بود و اثرات ضد تورمی دیگر عوامل، نظیر کند شدن دستمزدها، به کاهش تورم کمک کرده است.

دیوید مریکل، اقتصاددان ارشد Goldman Sachs، گفت که احتمال کاهش نرخ بهره در سپتامبر به “کمی بیش از ۵۰ درصد” می‌رسد و پیش‌بینی می‌کند که فدرال رزرو در سپتامبر، اکتبر، دسامبر ۲۰۲۵ و همچنین در مارس و ژوئن ۲۰۲۵ نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش دهد. با این حال، وی تأکید کرد که در ماه ژوئیه هیچ تغییراتی در نرخ بهره پیش‌بینی نمی‌شود.

Goldman Sachs همچنین به برخی نشانه‌های رکود در بازار کار اشاره کرد. با وجود سلامت نسبی بازار کار، یافتن شغل برای افراد دشوارتر شده و تغییرات در سیاست‌های مهاجرتی ممکن است خطراتی برای داده‌های اشتغال در کوتاه‌مدت به همراه داشته باشد.

در زمینه تورم، سیگنال‌های مثبتی از بازار به چشم می‌خورد. Goldman Sachs اعلام کرد که تأثیر عوارض گمرکی اعمال شده بر چین کمتر از حد انتظار بوده و انتظارات تورمی در نظرسنجی‌های مختلف کاهش یافته است. کند شدن افزایش دستمزدها و ضعف تقاضا در بخش سفر از دیگر عواملی هستند که به کاهش تورم کمک کرده‌اند.

این گزارش نشان می‌دهد که تغییرات نرخ بهره به‌ویژه به‌دلیل تغییر در نرخ بهره طبیعی بلندمدت اقتصاد نبوده است و مریکل تأکید کرد که “عدم شفافیت در مورد نرخ بهره خنثی واقعی می‌تواند باعث شود که نرخ نهایی بسته به برداشت سیاست‌گذاران انعطاف‌پذیر باقی بماند.”

Goldman Sachs همچنین خاطرنشان کرد که هیچ تغییر قابل توجهی در نمودار نقطه‌ای FOMC در ماه ژوئن رخ نداده است و ممکن است در آینده رویکردهای جدیدی در سیاست‌های پولی تحت ریاست جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، پس از سال ۲۰۲۶ اتخاذ شود.

این گزارش صرفاً اطلاعاتی است و توصیه سرمایه‌گذاری به حساب نمی‌آید.