موجودی اتریوم در صرافی‌ها به پایین‌ترین حد تاریخی رسید

موجودی اتریوم در صرافی‌های متمرکز به کمترین سهم خود از کل عرضه از زمان راه‌اندازی شبکه رسیده است که این موضوع گمانه‌زنی‌ها درباره شکل‌گیری احتمالی فشردگی عرضه را تقویت کرده است.

به نقل از داده‌های Glassnode، نسبت اتریومِ نگهداری‌شده در کیف پول‌های صرافی‌ها هفته گذشته به 8.7٪ از کل عرضه رسید که پایین‌ترین سطح ثبت‌شده از سال 2015 است. این شاخص در روزهای بعد نیز نزدیک به همین سطح باقی ماند و روز یکشنبه حدود 8.8٪ گزارش شد. کاهش شدید نسبت موجودی صرافی‌ها نشان‌دهنده افت 43٪ در تعادل اتریوم در صرافی‌ها از ابتدای ماه جولای تا کنون است که همزمان با افزایش خریدهای خزانه دارایی دیجیتال (DAT) و رشد فعالیت در لایه‌های دوم و پروتکل‌های استیکینگ رخ داده است.

تحلیلگران و گزارش‌های بازار ساختار جدیدی را عامل اصلی این تغییر می‌دانند؛ بخشی از عرضه اتریوم به سمت مکان‌هایی منتقل شده که معمولاً توکن‌ها را به چرخه نقدبازار بازنمی‌گردانند، از جمله استیکینگ، پروتکل‌های restaking، شبکه‌های لایه دوم، ترازنامه‌های DAT، موقعیت‌های وثیقه‌شده در دیفای و نگهداری بلندمدت توسط نهادها یا سرمایه‌گذاران خرد. وب‌سایت تحقیقاتی Milk Road در تحلیلی نوشت که اتریوم «به طور خاموش وارد فشردگی عرضه بی‌سابقه‌ای شده است» و برای مقایسه افزود که نسبت موجودی بیت‌کوین در صرافی‌ها هنوز به میزان قابل توجهی بالاتر و در حدود 14.7٪ قرار دارد.

علاوه بر آمار عرضه، تحلیلگران فنی نشانه‌هایی از فشار خرید پنهان را نیز شناسایی کرده‌اند. تحلیلگر شناخته‌شده Sykodelic اشاره کرده که شاخص حجم متوازن (On-Balance Volume یا OBV) اخیراً از مقاومت عبور کرده در حالی که قیمت نتوانسته به همان سرعت این حرکت را دنبال کند؛ وضعیتی که اغلب به عنوان نشانه‌ای از «قدرت خرید مخفی» تعبیر می‌شود و می‌تواند پیش‌درآمد حرکت صعودی قیمت باشد. با این حال منابع تاکید دارند که هیچ شاخصی تضمین‌کننده روند آتی نیست و همواره احتمال برگشت قیمت وجود دارد.

از منظر قیمت، اتر طی نزدیک به یک هفته گذشته بالای مرز 3,000 دلار تثبیت شده است اما مقاومت نزدیک به 3,200 دلار مانع ادامه حرکت شده و در 24 ساعت گذشته قیمت در حوالی 3,050 دلار نوسان داشته است که نشان‌دهنده تردید در بازار کلی است. همچنین جفت ETH/BTC اخیراً از یک روند نزولی بلندمدت عبور کرده که معامله‌گران آن را نشانه‌ای از برگردش سرمایه به سمت اتریوم می‌دانند. در همین حال شرکت BitMine Immersion Technologies که بزرگ‌ترین دارنده شرکتی اتر است، طی دو روز اخیر خریدهای قابل‌توجهی انجام داده و حدود 199 میلیون دلار دیگر اتریوم به ترازنامه خود افزوده است؛ این شرکت اکنون در تملک حدود 11.3 میلیارد دلار اتر معادل تقریباً 3.08٪ از کل عرضه است و به هدف طولانی‌مدت 5٪ نزدیک می‌شود.

برخی تحلیلگران بازار از جمله تام لی نیز گفته‌اند ساختار فعلی اتریوم شباهت‌هایی با شرایط بیت‌کوین هشت سال پیش دارد؛ دوره‌ای که با نوسانات عمیق همراه بود و در نهایت به یکی از قدرتمندترین چرخه‌های صعودی منتهی شد. در مجموع، ترکیب کاهش سطوح اتر قابل‌فروش در صرافی‌ها، ورود جریان‌های جدید به مکان‌هایی که عرضه را از گردش خارج می‌کنند و سیگنال‌های فنی سبب شده فعالان بازار درباره احتمال شکل‌گیری فشار صعودی در بازار اتریوم محتاطانه خوش‌بین باشند. با این حال کارشناسان هشدار می‌دهند که تغییرات ناگهانی در جریان عرضه یا رخدادهای کلان اقتصادی می‌تواند مسیر قیمت را به‌شدت تحت تاثیر قرار دهد.