ورودی 129 میلیون دلاری به ETF بیت‌کوین؛ ETF اتریوم 78 میلیون

صندوق‌های قابل معامله مبتنی بر بیت‌کوین (Spot Bitcoin ETF) در تاریخ 25 نوامبر شاهد ورود خالص 129 میلیون دلار سرمایه بودند و همزمان صندوق‌های مبتنی بر اتریوم 78 میلیون دلار جذب کردند که نشان‌دهنده تقاضای مجدد برای محصولات معامله‌شده در بورس از سوی بازیگران بزرگ بازار است.

جزئیات جریان سرمایه و عملکرد صندوق‌ها

به نقل از داده‌های منتشرشده، Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) با جذب 170.80 میلیون دلار در صدر فهرست قرار گرفت و پس از آن صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) متعلق به بلک‌راک با 83.01 میلیون دلار قرار گرفت. با این حال، برخی صندوق‌های کوچکتر مانند Bitwise Bitcoin ETF (BITB) و Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) با خروج سرمایه مواجه شدند که نشان‌دهنده احساسات متفاوت میان ناشران کوچک‌تر است. مجموع ورودی خالص همه صندوق‌های اسپات بیت‌کوین تاکنون به حدود 57.61 میلیارد دلار رسیده و حجم معاملات روزانه بیش از 4.69 میلیارد دلار گزارش شده است.

جریان سرمایه به اتریوم و عرضه جدید Dogecoin

صندوق‌های اسپات اتریوم نیز در 25 نوامبر شاهد ورود خالص تقریبی 78.58 میلیون دلار بودند که برای سومین روز متوالی رشد خالص مثبت را نشان می‌دهد. صندوق iShares Ethereum Trust (ETHA) از بلک‌راک با حدود 46.09 میلیون دلار و صندوق Fidelity Ethereum Fund (FETH) با حدود 47.54 میلیون دلار جزو پیشروها بودند. بین این ارقام تناقضی ظاهری وجود دارد که ناشی از خروج سرمایه از برخی محصولات دیگر است؛ برای مثال Grayscale Ethereum Trust (ETHE) در همان روز حدود 23.33 میلیون دلار خروج سرمایه ثبت کرد.

همچنین گرِیسکیل (Grayscale) صندوق اسپات جدید Dogecoin با نماد GDOG را راه‌اندازی کرد که روز نخست آن حدود 1.4 میلیون دلار حجم معاملاتی داشت. این رقم پایین‌تر از پیش‌بینی تحلیلگران (حدود 12 میلیون دلار) بود، اما از منظر برخی متخصصان برای آغاز عرضه یک محصول تازه عددی متوسط ارزیابی می‌شود. به نقل از توییت اریک بالچوناس، تحلیلگر مشهور ETF، هرچه از بیت‌کوین به سمت دارایی‌های کمتر شناخته‌شده‌تر حرکت کنیم، حجم بازار و نقدشوندگی کاهش می‌یابد. صندوق اسپات Dogecoin دیگری از طرف Bitwise (BWOW) نیز به زودی وارد بازار خواهد شد.

ورود XRP و چشم‌انداز عرضه‌های جدید

در بازار گسترده‌تر، صندوق‌های اسپات XRP در اولین روز عرضه نزدیک به 130 میلیون دلار جذب کردند که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران نهادی و خرده‌فروش به محصولات مرتبط با توکن‌های جایگزین نیز علاقه‌مندند. تحلیلگران ETF مانند اریک بالچوناس و جیمز سِیفِرت معتقدند که موج فعلی عرضه محصولات مبتنی بر دارایی‌های کریپتو تازه آغاز راه است و احتمالاً در شش ماه آینده بیش از صد ETF کریپتو جدید راه‌اندازی خواهد شد.

تأثیر بر قیمت بیت‌کوین و ارزیابی ریسک بازار

با وجود این جریان‌های سرمایه، قیمت بیت‌کوین در نوامبر روند معمول تاریخی خود را شکسته و ماه را در وضعیت منفی پشت سر می‌گذارد؛ بیت‌کوین در حال حاضر بیش از 20 درصد پایین‌تر از قیمت ابتدای ماه معامله می‌شود. تحلیلگران بازار علت افت اخیر را خریدهای هیجانی در بازه 106,000 تا 118,000 دلار می‌دانند که اکنون بسیاری از خریداران در زیان نسبت به بهای تمام شده خود قرار گرفته‌اند. به نقل از تحلیل XWIN Research Japan، در صورتی که فدرال رزرو در جلسه فدرال بازار آزاد (FOMC) ماه آینده نرخ‌ها را دست‌نخورده نگه دارد، امکان دارد بیت‌کوین تا پایان دسامبر در بازه 60,000 تا 80,000 دلار نوسان کند.

این شرایط فشار بر دارندگان کوتاه‌مدت را افزایش می‌دهد؛ میانگین قیمت خرید این گروه حدود 86,787 دلار گزارش شده که پایین‌تر معامله شدن قیمت فعلی، می‌تواند منجر به تشدید فروش‌های تسلیم (capitulation) شود. از سوی دیگر، ورود سرمایه‌های جدید به صندوق‌های اسپات نشان می‌دهد که تقاضای نهادی همچنان وجود دارد و احتمالاً در صورت ثبات سیاست پولی یا انتشار خبرهای بنیادی مثبت، می‌تواند روند بازگشت قیمت‌ها را تقویت کند.

نتیجه‌گیری و نگاه پیش‌رو

رویدادهای اخیر نشان‌دهنده افزایش ساختاری در علاقه به محصولات ETF مبتنی بر رمزارزها است؛ با این حال حرکت‌های متفاوت میان ناشران و خروج سرمایه از برخی صندوق‌ها یادآور ریسک و تفکیک‌پذیری بازار است. سرمایه‌گذاران باید نسبت به نوسانات کوتاه‌مدت و تأثیر تصمیمات سیاست‌گذار پولی محتاط باشند و پیش از ورود به این بازارها، ریسک‌ها و ساختار هر صندوق را بررسی کنند.