کریپتوکوانت: بیت کوین وارد فاز بازار خرسی شد

شرکت تحلیل داده‌های بلاکچین CryptoQuant در گزارش تازه خود اعلام کرده که شاخص‌های آنچین نشان می‌دهد بیت کوین ممکن است در مراحل ابتدایی یک بازار خرسی قرار گرفته باشد. گزارش می‌گوید کاهش رشد تقاضا و تغییر رفتار بازیگران نهادی از انباشت به توزیع از اوایل اکتبر شروع شده است.

به نقل از CryptoQuant، چند شاخص کلیدی روی زنجیره واکنش داده اند و نشان می‌دهند فشار خرید نسبت به ماه‌های قبل ضعیف شده است. این گزارش به ویژه به جریان دارایی به صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت کوین در آمریکا اشاره کرده که در سه ماهه چهارم به جای خریدار خالص، تبدیل به فروشنده خالص شده اند؛ حال آنکه در سال گذشته بیش از ۲۰۰٬۰۰۰ بیت کوین به این صندوق‌ها اضافه شده بود. تحلیلگران CryptoQuant می‌گویند این تغییر جریان نقدینگی می‌تواند نشان دهنده خروج سرمایه گذاران نهادی از اهرم موقعیت‌های خریدار باشد و ریسک افت بیشتر قیمت را بالا ببرد.

در بخش دیگری از گزارش آمده که قیمت بیت کوین به زیر میانگین متحرک ۳۶۵ روزه سقوط کرده است؛ سطحی که قبلا به عنوان مرز نسبی بین بازارهای گاوی و خرسی مورد توجه قرار می‌گرفت. عبور قیمت از زیر این میانگین متحرک، از دید بسیاری از معامله گران تکنیکال سیگنال تضعیف روند صعودی است و می‌تواند احساسات بازار را به سمت احتیاط و کاهش ریسک سوق دهد. CryptoQuant هشدار می‌دهد که اگر این روند ادامه یابد، نوسانات کوتاه مدت و کاهش نقدینگی برای بعضی از بازارهای فرعی مثل بازار معاملات اهرمی و مشتقات محتمل است.

اگرچه این گزارش از ورود به فاز خرسی سخن می‌گوید، CryptoQuant همچنین می‌افزاید که این دوره ممکن است نسبت به دوره‌های پیشین از عمق کمتری برخوردار باشد و کف قیمتی احتمالی را نزدیک به ۵۶٬۰۰۰ دلار ارزیابی کرده است. تاکید این گزارش بر احتمال کمتر بودن شدت افت نسبت به خرس‌های قبلی به معنی قطعیت برای بازگشت سریع نیست؛ بلکه به معنای امکان تشکیل یک اصلاح کنترل شده تر است که می‌تواند مراحل توزیع و تثبیت قیمتی متفاوتی را رقم بزند. سرمایه گذاران نهادی و خرده سرمایه گذاران باید با در نظر گرفتن مدیریت ریسک و پراکندگی زمانی خرید، از قرار گرفتن در موقعیت‌های پرریسک خودداری کنند.

پیامدهای عملی برای فعالان بازار شامل بازبینی استراتژی‌های اهرم، افزایش احتیاط در استفاده از مارجین، و توجه بیشتر به جریان سرمایه در صندوق‌های ETF خواهد بود. همچنین اگر فروش خالص ETFها ادامه یابد، فشار فروش بازار نقدی می‌تواند پایدار بماند و فرصت‌هایی برای سرمایه گذاران محافظه کار در سطوح پایین تر فراهم کند. در پایان، CryptoQuant توصیه می‌کند که معامله گران داده‌های آنچین و جریان صندوق‌ها را به طور مستمر رصد کنند تا تغییر جهت‌های احتمالی نقدینگی و تمایلات نهادی را به موقع شناسایی کنند.