خزانه‌های کریپتو زیر فشار ریزش یک ماهه بازار

ریزش تقریبا یک ماهه بازار رمزارزها ارزش خزانه‌های دیجیتال را به شدت کاهش داده و شرکت‌های نگهدارنده دارایی‌های دیجیتال را با زیان‌های کاغذی بزرگ مواجه کرده است، به طوری که نمونه‌هایی مانند Evernorth و BitMine زیان‌های چشمگیری ثبت کرده اند.

جزئیات زیان و نمونه‌های برجسته

به نقل از گزارش CryptoNews و داده‌های آنچین CryptoQuant، شرکت‌های خزانه داری رمزارز که دارایی‌های کریپتو را در ترازنامه خود نگه داشته اند، در موج اخیر ریزش قیمت‌ها تحت فشار قرار گرفته اند. Evernorth که تمرکز آن روی XRP است، تنها چند هفته پس از خرید دارایی‌ها حدود 78 میلیون دلار زیان تحقق نیافته روی موقعیت XRP خود شناسایی کرده است. از سوی دیگر BitMine، بزرگ‌ترین دارنده اتر، با در اختیار داشتن حدود 3.4 میلیون ETH اکنون نزدیک به 2.1 میلیارد دلار زیان کاغذی دارد که بخش قابل توجهی از آن از خرید بیش از 565000 ETH در یک ماه اخیر ناشی شده است.

تأثیر بر شرکت‌های مبتنی بر بیت کوین

آسیب فقط محدود به خزانه‌های مبتنی بر اتریوم نیست. شرکت‌هایی که به بیت کوین به عنوان ذخیره راهبردی تکیه کرده اند نیز تحت تاثیر قرار گرفته اند. برای مثال شرکت Strategy (نماد MSTR) که پیشرو در این مدل کسب و کار محسوب می‌شود، طی یک ماه گذشته حدود 26 درصد از ارزش سهام خود را از دست داده و قیمت آن بیش از 50 درصد زیر سقف تاریخی معامله می‌شود، طبق داده‌های Google Finance. با این حال داده‌های BitcoinTreasuries.net نشان می‌دهد که این شرکت فعلا در مجموع روی ذخایر بیت کوین خود در وضعیت مثبت مانده و میانگین بهای تمام شده هر بیت کوین برای این شرکت حدود 74000 دلار گزارش شده است.

تحلیل بازار و هشدارها

تحلیلگران هشدار می‌دهند که بسیاری از شرکت‌های خزانه دار رمزارز (DAT) در معرض خطر سقوط قرار دارند زیرا ارزش خالص بازاری دارایی‌هایشان یا mNAV همگام با کاهش قیمت رمزارزها نزول کرده است. برخی سرمایه گذاران جسور مانند تیم‌های در Breed Capital بر این باورند که خزانه‌های متمرکز بر بیت کوین نسبت به سایر موارد مقاوم تر خواهند بود، اما برخی دیگر اوضاع کنونی را با حباب دات کام مقایسه می‌کنند. مایکل نووگراچ، مدیرعامل Galaxy Digital، در گزارش درآمد سه ماهه شرکت گفته است که احتمال دارد موج صدور شرکت‌های خزانه ای به اوج خود رسیده باشد و اکنون رقابت بر سر کدام بازیگران می‌توانند رشد و تسلط پیدا کنند، جلوه گر شده است.

پیامدها برای سرمایه گذاران و بازار

گزارش 10x Research نشان می‌دهد که سرمایه گذاران خردی که از طریق شرکت‌های عمومی به دنبال قرار گرفتن در معرض بیت کوین بودند، تقریبا 17 میلیارد دلار از ارزش خود را از دست داده اند، که عمدتا ناشی از از بین رفتن پریمیوم قیمتی بود که قبلا سهام این شرکت‌ها بالاتر از ارزش دارایی‌های بیت کوین آنها معامله می‌شد. تحلیلگران می‌گویند ادامه این روند می‌تواند منجر به اقدامات متعددی شود از جمله فروش اضطراری دارایی‌ها، افزایش فشار بر روی نقدینگی شرکت‌ها، کاهش سرمایه گذاری‌های جدید و احتمال افزایش شفافیت و نظارت قوانین. در میان این فشارها، شرکت‌ها ممکن است تلاش کنند با انتشار گزارش‌های شفاف تر، افزایش سرمایه یا کاهش اهرم از ترازنامه‌های خود محافظت کنند.

جمع بندی

ریزش یک ماهه بازار نشان داد که مدل کسب و کار مبتنی بر نگهداری رمزارزها در ترازنامه نیازمند مدیریت ریسک دقیق و سیاست‌های محافظتی است. در حالی که برخی بازیگران بزرگتر مانند Strategy هنوز روی ذخایر بیت کوین خود در سود نسبی قرار دارند، نمونه‌هایی مانند Evernorth و BitMine هشدار روشنی برای سرمایه گذاران و قانونگذاران به همراه دارند که بیش از پیش به سلامت مالی، شفافیت و سیاست‌های مدیریت ریسک شرکت‌های خزانه دار توجه کنند. به نقل از منابع گزارش، آینده نزدیک مشخص خواهد کرد که کدام شرکت‌ها قادر به عبور از این دوره فروپاشی قیمتی و کدام یک نیازمند بازسازی ترازنامه خواهند بود.