انقضای ۹۱ هزار آپشن بیت کوین به ارزش ۸.۳ میلیارد دلار

روز جمعه ۳۰ ژانویه حدود ۹۱ هزار قرارداد آپشن بیت کوین به‌ارزش اسمی تقریبی ۸.۳ میلیارد دلار منقضی می‌شود؛ رویدادی که به‌دلیل حجم بالاتر نسبت به سایر انقضاهای ماه، توجه بازار را جلب کرده است. این انقضای بزرگ در شرایطی رخ می‌دهد که بازارهای ارز دیجیتال از ابتدای هفته بیش از ۲۱۵ میلیارد دلار از ارزش خود را از دست داده‌اند.

جزئیات فنی انقضا

بر اساس داده‌های Coinglass، نسبت Put/Call این دسته قراردادها حدود ۰.۵۴ است که نشان می‌دهد تعداد قراردادهای Call (پوزیشن‌های لانگ) نسبت به Put (پوزیشن‌های شورت) بیشتر است. نقطه «حداکثر درد» یا Max Pain در حدود ۹۰ هزار دلار برآورد شده که بالاتر از قیمت فعلی بیت کوین قرار دارد و نشان می‌دهد در صورت حرکت قیمت به سمت این سطح، بیشترین تعداد قراردادها بدون سود خاتمه می‌یابند. همچنین بیشترین حجم قراردادهای باز (Open Interest) در سطح قیمت ۱۰۰ هزار دلار متمرکز شده و حدود ۱.۹ میلیارد دلار از ارزش کل در صرافی Deribit قرار دارد.

چه چیزی برای بازار به معنای این اعداد است؟

نسبت Put/Call کمتر از ۱ معمولاً به معنای غلبه معاملات Call و در نتیجه گرایش کلی به سمت موقعیت‌های صعودی است، اما این تنها یک تصویر کلی از نگرش بازار ارائه می‌دهد. وجود حجم بالای Open Interest در نزدیکی یک سطح قیمتی مشخص می‌تواند باعث تشدید نوسان در آن محدوده شود، زیرا بازارسازان و عرضه‌کنندگان آپشن ممکن است با دلتا هجینگ (Delta Hedging) موقعیت‌های خود را پوشش دهند که این امر معاملات نقدی و فشار خرید یا فروش مقطعی را تشدید می‌کند.

هشدار صرافی و سناریوهای احتمالی

صرافی Deribit در حساب رسمی خود در توییتر هشدار داده است که انقضای قراردادها می‌تواند حرکات قیمتی را در سطوح کلیدی تشدید کند، به‌ویژه در مناطقی که حجم قراردادهای باز متمرکز شده‌اند. به عبارت دیگر، نزدیک شدن قیمت به سطوح ۹۰ هزار دلار یا ۱۰۰ هزار دلار ممکن است همراه با افزایش نوسان و باریک شدن اسپردها یا حرکت‌های ناگهانی باشد. در صورتی که بازار در جهت خلاف اکثریت قرار گیرد، نقدینگی محدود و فعال شدن سفارشات حد ضرر می‌تواند به حرکات تیزتری بینجامد.

پیامد برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران

برای معامله‌گران کوتاه‌مدت، این انقضا فرصتی است تا واکنش بازار به تمرکز OI را رصد کنند و ریسک مدیریت‌شده‌ای برای روزهای آتی در نظر بگیرند. برای سرمایه‌گذاران بلندمدت، ترکیب کاهش کلی بازار (از دست دادن بیش از ۲۱۵ میلیارد دلار ظرف هفته جاری) و تمرکز حجم آپشن‌ها در سطوح بالاتر، می‌تواند نشانه‌ای از تداوم فشار فروش یا تغییرات قابل توجه در نقدینگی باشد. به گزارش Coinglass و با توجه به داده‌های موجود، سطوح ۹۰ هزار و ۱۰۰ هزار دلار از جمله نقاطی هستند که باید به دقت دنبال شوند.

در پایان، انقضای ۹۱ هزار قرارداد آپشن بیت کوین با ارزش اسمی ۸.۳ میلیارد دلار می‌تواند عامل مهمی در شکل‌گیری نوسان کوتاه‌مدت بازار باشد. معامله‌گران باید اعلان‌های رسمی صرافی‌ها از جمله Deribit و داده‌های منابعی مانند Coinglass را دنبال کنند و برای مدیریت ریسک آماده باشند.