بیت کوین زیر سایه ابهام تصمیمات فدرال در ۲۰۲۶

کاهش اخیر نرخ بهره توسط فدرال رزرو نتوانست جهش طولانی‌مدتی برای بیت کوین ایجاد کند؛ همزمان ابهام در رهبری سیاست پولی آمریکا چشم‌انداز بازار رمزارزها را برای ۲۰۲۶ نامشخص کرده است.

فدرال رزرو هفته گذشته بار دیگر نرخ بهره را کاهش داد و آنها را به کمترین سطح در سه سال گذشته رساند، اما تصمیم با اجماع کامل همراه نبود و ۲۵ درصد از اعضای کمیته بازار آزاد فدرال به کاهش رأی ندادند. به نقل از Cryptonews، بازارها ابتدا به خبر واکنش مثبت نشان دادند و بیت کوین تا حدود ۹۴٬۰۰۰ دلار صعود کرد، اما با بازگشت نگرانی‌ها درباره نقش هوش مصنوعی و نبود محرک‌های قوی‌تر، قیمت دوباره سقوط کرد و در حوالی ۹۰٬۰۰۰ دلار تثبیت شد. بسیاری از آلت‌کوین‌ها نیز در بازه ۲۴ ساعته زیان‌های قابل توجهی ثبت کردند.

ابهام اصلی اکنون فراتر از کاهش نرخ فعلی است و به چشم‌انداز سیاست‌گذاری پولی در ۲۰۲۶ و تغییر احتمالی در رهبری فدرال رزرو مربوط می‌شود. جروم پاول اشاره کرده است که توجیه کاهش‌های بیشتر نرخ در کوتاه‌مدت دشوار خواهد بود و سیاستگذاران تنها یک کاهش دیگر برای سال بعد پیش‌بینی کرده‌اند. همزمان، پایان دوره پاول و نقش رئیس‌جمهور در تعیین جانشین او باعث شده است که بازارها نسبت به جهت‌گیری آتی سیاست پولی حساس باشند. به نقل از Cryptonews، فهرست کوتاهی از نامزدها که در اکتبر منتشر شد، شامل افراد هم‌گرای طرفدار بیت کوین است که احتمالاً تمایل بیشتری به کاهش قابل‌توجه هزینه استقراض خواهند داشت.

یکی از گزینه‌های مورد توجه، کوین هسِت، مدیر شورای اقتصادی ملی کاخ سفید است که خود اعلام کرده در صورت امکان آماده حمایت از کاهش‌های بزرگ‌تر نرخ است. به نقل از Cryptonews، هسِت گفته است: «اگر داده‌ها نشان دهد می‌توانیم، همان حالا فضای زیادی برای کاهش وجود دارد.» در مقابل اما تحلیلگران هشدار می‌دهند که انتصاب فردی با گرایش شدید به کاهش نرخ می‌تواند استقلال فدرال رزرو را تضعیف کند و اعتماد بازارها را به تصمیمات پولی کاهش دهد. نیک باکرین، تحلیلگر سرمایه‌گذاری Coin Bureau، که به Cryptonews مصاحبه کرده، یادآور شد که پاول تا سه تصمیم نرخ اول ۲۰۲۶ در مسند خواهد بود و افزود: «بازارها به ابهام حساسیت شدید دارند.» او همچنین تأکید کرده است که به جز اعلامیه‌های غیرمنتظره از سوی رئیس‌جمهور، محرک واضحی برای ایجاد رالی بزرگ در بیت کوین دیده نمی‌شود.

نقش عوامل اقتصاد کلان و جریان سرمایه نهادی نیز تعیین‌کننده خواهد بود. روسلان لینکا، رئیس بخش بازارها در YouHodler، به نقل از Cryptonews گفته است که وضعیت کلی بازار رمزارزها اکنون «مختلط» است و عملکرد بیت کوین بیشتر تحت تأثیر شرایط کلان قرار دارد. او اضافه کرده که بسیاری از محرک‌های داخلی و بومی اکوسیستم که در چرخه‌های صعودی گذشته مؤثر بودند یا بالفعل در قیمت‌ها لحاظ شده‌اند یا اثرشان بلندمدت و تدریجی خواهد بود. بانک سرمایه‌گذاری استاندارد چارترد که پیش‌تر هدف ۲۰۰٬۰۰۰ دلاری برای بیت کوین تا پایان سال را مطرح کرده بود، به نقل از Cryptonews هدف‌های کوتاه‌مدت خود را پایین آورد و اکنون پیش‌بینی می‌کند بیت کوین حدود ۱۰۰٬۰۰۰ دلار معامله شود و چشم‌انداز نهایی ۵۰۰٬۰۰۰ دلار را به بازه ۲۰۲۸–۲۰۳۰ موکول کرده است.

بازارهای پیش‌بینی مانند Polymarket نیز فضای محتاطانه‌ای را نشان می‌دهند؛ به نقل از Cryptonews، شرکت‌کنندگان احتمال ۸۱ درصد را برای ریزش تا ۸۰٬۰۰۰ دلار قبل از صعود به ۱۵۰٬۰۰۰ دلار تخمین می‌زنند و شانس رسیدن به سطح ۶ رقمی بدون افت تا ۸۰٬۰۰۰ دلار را برابر ۵۰/۵۰ می‌دانند. در چنین شرایطی، فعالان بازار و سرمایه‌گذاران نهادی احتمالاً توجه بیشتری به عرضه و تقاضای ETFها، سیاست پولی و تغییرات در هدایت فدرال رزرو خواهند داشت تا فعالیت خرید خزانه‌داری شرکت‌ها که پیش‌تر تأثیر بیشتری داشت.

خلاصه اینکه کاهش اخیر نرخ فدرال رزرو به تنهایی نتوانست رالی پایداری برای بیت کوین ایجاد کند و ورود به ۲۰۲۶ با ابهامات کلیدی همراه است: بسته شدن دوره مدیریتی پاول، احتمال تغییر جهت سیاست‌ها در صورت انتصاب چهره‌ای نزدیک‌تر به رئیس‌جمهور و تأثیرات ناشی از تغییر انتظارات نرخ بهره بر جریان سرمایه در بازار رمزارزها. به نقل از Cryptonews، به نظر می‌رسد بازارها باید برای دوره‌ای از نوسان و ارزیابی دوباره چشم‌اندازها آماده باشند؛ هرگونه تحول سیاسی یا اعلامیه غیرمنتظره می‌تواند محرک قوی‌ای برای حرکت بعدی قیمت بیت کوین باشد.