کارشناسNYDIG: حجم بالای ETF بیت کوین به معنای خرید سنگین همیشگی نیست!

به گزارش زوم ارز، گرگ سیپولارو، کارشناس شرکت NYDIG، دربارهٔ عواملی که در بررسی ETFهای بیت کوین باید مد نظر قرار گیرد، مطالبی را منتشر کرده است. یکی از معیارهای ترجیحی برای ارزیابی این ETFها، نسبت گردش مالی آنها است. این نسبت به معنای تقسیم حجم معاملات روزانه یک صندوق بیت کوین بر ارزش خالص دارایی‌های آن صندوق می‌باشد.

به طور کلی، گروه ETF بیت کوین یک نسبت گردش مالی حدود ۵.۳ درصد داشته است. در این گروه، Valkyrie و GBTC Grayscale با نسبت گردش مالی کمتری، به ترتیب ۲.۲ و ۲.۴ درصد، قرار دارند.

گرگ سیپولارو در گزارشی از شرکت NYDIG اشاره کرده است که عموماً فرض می‌شود حجم معاملات بالا در ETFهای جدید بیت کوین نشان دهنده علاقه شدید سرمایه‌گذاران به خرید است، اما این فرضیه صحیح نیست.

او می‌گوید: “حجم معاملات روزانه یک شاخص قابل اعتماد برای جریان های روزانه صندوق نیست، این یک تصور غلط رایج در صنعت است.”

سیپولارو به عنوان مثال، به صندوق تراست Grayscale که بهترین حجم معاملات را در بین ده ETF بیت کوین داشته است، اشاره می‌کند. با این حال، این صندوق بیش از ۷ میلیارد دلار از دارایی‌های خود را از دست داده است، که نشان می‌دهد که ارتباط کمی بین حجم معاملات و ورودی سرمایه وجود ندارد.

همچنین، صندوق iShares Bitcoin Trust شرکت BlackRock، که حجم معاملاتی طی چند ماه گذشته بیش از نیمی از حجم GBTC را تجربه کرده است، اما ارزش دارایی‌های آن از ۰ دلار به نزدیک به ۷ میلیارد دلار رسیده است.

سیپولارو ترجیح می‌دهد به نسبت گردش مالی یا حجم معاملات دلاری تقسیم بر ارزش خالص دارایی‌های صندوق توجه کند. این نسبت نشان می‌دهد که در هر روز معین، چه مقدار از دارایی‌های صندوق معامله می‌شود و اطلاعاتی جامع دربارهٔ سرمایه‌گذاران و معامله‌گران و احتمالاً انگیزه سرمایه‌گذاریگرگ سیپولارو، کارشناس شرکت NYDIG، در مورد عواملی که در بررسی ETFهای بیت کوین باید در نظر گرفته شوند، بحث کرده است. یکی از معیارهای مهم برای ارزیابی ETFهای بیت کوین، نسبت گردش مالی آنها است. این نسبت به این معنی است که حجم معاملات روزانه یک صندوق بیت کوین را بر ارزش کل دارایی‌های آن صندوق تقسیم می‌کند.

در مجموعه ETFهای بیت کوین، نسبت گردش مالی حدود ۵.۳ درصد است. به عبارت دیگر، روزانه حدود ۵.۳ درصد از ارزش دارایی‌های صندوق به صورت معاملات مبادله می‌شوند. در این مجموعه، Valkyrie و GBTC Grayscale با نسبت گردش مالی کمتری، به ترتیب ۲.۲ و ۲.۴ درصد، قرار دارند.

با این حال، گرگ سیپولارو به طور کلی می‌گوید که حجم معاملات روزانه تنها نمی‌تواند به عنوان مؤشری قطعی برای علاقه سرمایه‌گذاران به خرید بیت کوین در ETFها در نظر گرفته شود. او به مثال‌هایی اشاره می‌کند که نشان می‌دهد حجم معاملات بالا نادیده گرفته شده است. به عنوان مثال، صندوق تراست Grayscale، با بالاترین حجم معاملات در میان ده ETF بیت کوین، با این حال از دارایی‌های خود بیش از ۷ میلیارد دلار از دست داده است. همچنین، صندوق iShares Bitcoin Trust شرکت BlackRock، که حجم معاملات بالایی داشته است، اما ارزش دارایی‌های آن به نزدیک به ۷ میلیارد دلار رسیده است.

در نهایت، نسبت گردش مالی یا حجم معاملات دلاری تقسیم بر ارزش خالص دارایی‌های صندوق، به نظر گرگ سیپولارو بهترین شاخص برای ارزیابی ETFهای بیت کوین است. این نسبت نشان می‌دهد که در هر روز مشخص، چه میزان از دارایی‌های صندوق معامله می‌شود و اطلاعات جامعی درباره سرمایه‌گذاران و معامله‌گران و احتمالاً انگیزه سرمایه‌گذاری در اختیار قرار می‌دهد.

منبع: coindesk.com