بیت کوین ریسک‑پاداشی شبیه دوران کرونا نشان می‌دهد

تحلیلگر ارشد بیت‌وایز می‌گوید رفتار قیمتی بیت کوین در روزهای اخیر شباهت قابل توجهی به روزهای ابتدایی همه‌گیری کرونا دارد و بازار به‌گونه‌ای معامله می‌شود که گویی رکود جهانی از پیش قیمت‌گذاری شده است.

دیدگاه بیت‌وایز

آندره دراگوش، رئیس تحقیقات Bitwise Europe، در پستی در شبکه اجتماعی X نوشت که ترکیب کاهش‌های شدید قیمتی و لیکوئیدیشن‌های گسترده تصویر ریسک‑پاداشی نامتوازنی را شکل داده که آخرین‌بار در مارس 2020، هنگام آغاز شوک کرونا دیده شده بود. به نقل از دراگوش، بازار بیت کوین «در حال قیمت‌گذاری یک محیط رشد نزولی شبیه رکود» است و بخش قابل توجهی از اخبار منفی احتمالاً قبلاً در قیمت‌ها منعکس شده است.

آنچه رخ داد

آمارهای بازار نشان می‌دهد بیت کوین طی ۳۰ روز گذشته بیش از ۱۷ درصد کاهش یافته است، به نقل از CoinMarketCap. این روند نزولی پس از ثبت سقف تاریخی حدود 125,100 دلار در ۵ اکتبر، و موجی از لیکوئیدیشن‌ها با حدود ۱۹ میلیارد دلار در ۱۰ اکتبر آغاز شد. افت‌های بیشتر در میانه نوامبر باعث شکست سطح روانی 100,000 دلار شد و در ۲۰ نوامبر قیمت برای لحظاتی زیر 90,000 دلار رفت، هرچند خریداران سریعاً وارد بازار شدند و امیدها به شکل‌گیری یک محدوده حمایتی را زنده کردند.

پیش‌بینی‌ها و عوامل تکنیکی-ماکرو

دراگوش با اشاره به سازوکارهای سیاست پولی و تزریق محرک‌ها می‌گوید ممکن است همان‌گونه که پس از موج نخست کرونا شاهد بهبود رشد جهانی بودیم، اکنون نیز اثرات محرک‌های قبلی به تدریج در اقتصاد جهانی ظاهر شود و این می‌تواند فضای مثبتی برای بازگشت بیت کوین فراهم کند. او این دوره را مشابه «مواردی که در آن بازارها قبلاً بسیاری از خبرهای بد را هضم کرده‌اند» توصیف کرد.

همزمان، کتی وود، مدیرعامل ARK Invest، در وبینار نوامبر شرکت گفت که تنگناهای نقدینگی در بازارهای کریپتو و هوش مصنوعی ظرف هفته‌های آتی معکوس خواهد شد. به نقل از گزارش‌ها، وود سه تغییر در سیاست فدرال رزرو را عامل اصلی این بازگشت نقدینگی دانست و اضافه کرد که شرکتش هم‌اکنون در دوره نزول به‌صورت فعال در سهام شرکت‌های کریپتو سرمایه‌گذاری می‌کند و در یک روز بیش از 93 میلیون دلار در سهام مرتبط با دارایی‌های دیجیتال خریداری کرده است.

تاثیر احتمالی بر معامله‌گران و سرمایه‌گذاران

اگر منظر دراگوش درباره قیمت‌گذاری رکود درست باشد، بخش بزرگی از ریسک کوتاه‌مدت احتمالاً در قیمت‌ها منعکس شده و به‌عبارتی بازده بالقوه در برابر خطرات فعلی نامتقارن شده است. برای معامله‌گران این می‌تواند به معنی فرصت ورود تدریجی در سطوح پایین‌تر و برای سرمایه‌گذاران بلندمدت نشانه‌ای از کاهش ریسک در افق میان‌مدت باشد. با این حال، در صورت تشدید عوامل بیرونی یا شوک‌های جدید، حرکت‌های نوسانی قوی همچنان محتمل خواهد بود.

در نهایت، دو عامل کلیدی که باید زیر نظر گرفته شوند عبارت‌اند از: رفتار نقدینگی بازار و تصمیمات سیاست‌گذار پولی در هفته‌ها و ماه‌های پیش رو. اگر فدرال رزرو یا سایر نهادها سیاست انقباضی را متوقف یا معکوس کنند و نقدینگی به بازار بازگردد، می‌تواند محرکی برای بهبود سریع‌تر قیمت‌ها باشد؛ اما در غیر این صورت، بازار ممکن است دوره‌ای از نوسان و تثبیت بیشتر را تجربه کند.

به نقل از دراگوش و گزارش‌های بازار، چشم‌انداز کنونی بیت کوین حالتی را ایجاد کرده که از نظر نسبت ریسک به پاداش با شرایط بحرانی پاییز 2020 قابل‌مقایسه است، اما تفاوت در محرک‌ها و زمینه اقتصادی فعلی می‌تواند مسیر حرکت قیمتی آتی را تعیین کند.