همبستگی ۹۸ درصدی بیت کوین با سقوط ۲۰۲۲

تحقیق تازه اقتصاددان آنچین نشان می‌دهد رفتار قیمتی بیت کوین در سال ۲۰۲۵ تا حد زیادی الگوی بازار خرسی سال ۲۰۲۲ را تکرار کرده و همبستگی ماهانه این دو روند به ۹۸ درصد رسیده است.

جزئیات تحقیق و ارقام کلیدی

به نقل از تیموتی پیترسون، اقتصاددان پلتفرم آنچین، بیت کوین که از اوج تاریخی خود حدود ۳۶ درصد کاهش قیمت داشته، برخلاف انتظار برخی معامله‌گران هنوز وارد مرحله بازگشت پایدار نشده و روند کنونی آن بسیار شبیه به کاهش‌های سال ۲۰۲۲ است. پیترسون می‌گوید تحلیل همبستگی ماهانه، عددی نزدیک به ۹۸ درصد را نشان می‌دهد و داده‌های روزانه نیز همبستگی حدود ۸۰ درصد را تایید می‌کند که نشان می‌دهد نوسانات فعلی بازار در بازه‌های زمانی کوتاه‌مدت هم از الگوی نزولی پیروی می‌کند.

نموداری که پیترسون منتشر کرده، مسیر حرکتی قیمت را با شکل‌گیری الگوهای مشابه مقایسه می‌کند و هشدار می‌دهد در صورت ادامه همین روند، بازگشت واقعی قابل اتکا ممکن است تا سه‌ماهه نخست سال آینده رخ ندهد. او همچنین اشاره کرده ماه نوامبر امسال در میان ۱۰ درصد بدترین عملکردهای ماهانه بیت کوین از سال ۲۰۱۵ قرار گرفته است.

ورود سرمایه به صندوق‌های ETF و تردیدها

با وجود تصویر کلی نزولی که از تحلیل همبستگی به دست می‌آید، گزارش‌ها حاکی از ورود مجدد سرمایه به صندوق‌های اسپات است که می‌تواند بخشی از فشار فروش را تعدیل کند. به نقل از بلومبرگ و جی‌پی‌مورگان، جریان سرمایه به صندوق‌های سهام آمریکا در ماه‌های اخیر به سطحی رسیده که آن را در چند سال گذشته بی‌سابقه خوانده‌اند و چنین چرخشی معمولاً می‌تواند به دارایی‌های پرریسک از جمله ارزهای دیجیتال نیز منتقل شود.

براساس گزارش‌ها، صندوق‌های اسپات بیت کوین در هفته منتهی به تعطیلات شکرگزاری حدود ۲۲۰ میلیون دلار ورود سرمایه ثبت کردند و صندوق‌های اسپات اتریوم نیز با ثبت حدود ۳۱۲ میلیون دلار جریان ورودی، بخشی از خروج سرمایه قبلی را جبران کردند. این ارقام از منظر مدیریت سرمایه اهمیت دارند اما تحلیلگران هشدار می‌دهند که ورود سرمایه به صندوق‌ها لزوماً به معنای پایان روند نزولی نیست و باید در کنار دیگر شاخص‌ها و شرایط کلان مورد بررسی قرار گیرد.

پیامدها برای معامله‌گران و بازار

همبستگی بالای کنونی با بحران ۲۰۲۲ می‌تواند برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران سیگنال‌های متعددی داشته باشد. از یک طرف، تکرار الگوهای نزولی می‌تواند نشان‌دهنده ادامه فشار فروش و افزایش ریسک کوتاه‌مدت باشد؛ از طرف دیگر، ورود سرمایه به صندوق‌های اسپات ممکن است کف‌سازی تدریجی را تسهیل کند. در عمل، ترکیب این دو عامل می‌تواند منجر به تشدید نوسان و تثبیت ناپایدار قیمت شود تا زمانی که سیگنال‌های قوی بازار یا تغییرات اقتصاد کلان جهت مشخصی را تعیین کنند.

برای سرمایه‌گذاران بلندمدت، مشاهده جریان ورودی مستمر به صندوق‌های اسپات می‌تواند علامت مثبتی باشد که نشان‌دهنده تمایل نهادی به تخصیص دارایی به بیت کوین است. با این حال، تحلیلگرانی که به الگوهای تاریخی استناد می‌کنند، تاکید دارند تا زمان قطع شدن همبستگی و ظهور نشانه‌های فنی یا بنیادی جدید، باید محتاط باقی ماند.

جمع‌بندی

نتایج پژوهش تیموتی پیترسون در آنچین نشان می‌دهد که بیت کوین در سال ۲۰۲۵ روند قیمتی مشابهی با سقوط ۲۰۲۲ را دنبال کرده و همبستگی ماهانه این دو دوره نزدیک به ۹۸ درصد است. همزمان اما ورود سرمایه به صندوق‌های اسپات بیت کوین و اتریوم که به نقل از بلومبرگ و جی‌پی‌مورگان گزارش شده، نشانه‌هایی از تقاضای تازه را نشان می‌دهد که ممکن است مانع از سقوط عمیق‌تر شود. به هر ترتیب، ترکیب همبستگی بالا با جریان‌های ورودی سرمایه به صندوق‌ها وضعیتی پیچیده برای بازار ایجاد کرده که نیازمند رصد پیوسته شاخص‌های قیمتی و جریان سرمایه است.