بیت کوین از 125 هزار دلار عبور کرد؛ ذخایر صرافی‌ها به کمینه ۶ ساله رسید

بیت کوین روز شنبه صبح به رکورد جدیدی بالای 125700 دلار رسید و همزمان میزان بیت کوین نگهداری‌شده در صرافی‌های متمرکز به پایین‌ترین سطح شش سال گذشته سقوط کرد. این جهش که آغاز قدرتمند اکتبر را نشان می‌دهد، فشار عرضه را در بازار افزایش داده است.

بر اساس داده‌های CoinMarketCap، قیمت بیت کوین از رکورد قبلی حدود 124500 دلار در ماه اوت عبور کرد و به بالای 125700 دلار رسید. در همین حال، شاخص‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهند که میزان بیت کوین مستقر در کیف پول صرافی‌ها در آخر هفته تا سطحی کاهش یافته که از ژوئن 2019 مشاهده نشده بود.

کاهش ذخایر صرافی و خروج گسترده کوین‌ها

داده‌های Glassnode نشان می‌دهد مجموع بیت کوین‌های نگهداری‌شده در صرافی‌ها به حدود 2.83 میلیون بیت کوین کاهش یافته است. منبع دیگری یعنی CryptoQuant رقم کمی پایین‌تر معادل حدود 2.45 میلیون بیت کوین گزارش کرده و آن را در سطحی ثبت کرده که از هفت سال پیش بی‌سابقه است. در دو هفته اخیر بیش از 114000 بیت کوین معادل بیش از 14 میلیارد دلار از صرافی‌ها خارج شده است.

تحلیلگران عامل این خروج گسترده را گرایش سرمایه‌گذاران به نگهداری بلندمدت و انتقال دارایی‌ها به کیف پول‌های اختصاصی، خزانه‌های شرکتی و حساب‌های نهادی می‌دانند. از نگاه بازار، کوین‌های مستقر در صرافی به عنوان عرضه قابل فروش در کوتاه‌مدت محسوب می‌شوند و کاهش این موجودی می‌تواند فشار صعودی بر قیمت ایجاد کند.

اظهارنظرها و هشدارها

نیتا جراچی، رئیس ETF Store و Nova Dius در توییتی به حیرت عمومی نسبت به رشد قیمت اشاره کرد و نوشت که بسیاری هنوز با بیت کوین آشنایی کافی ندارند. به نقل از توییت متیو سیگل از VanEck، «شنیده می‌شود صرافی‌ها با کمبود بیت کوین مواجه شده‌اند» و او هشدار داده که ممکن است «روز دوشنبه ساعت 9:30 صبح کمبود رسمی» در بازار رخ دهد—اگرچه او این را مشاوره مالی ندانست.

سرمایه‌گذار دیگری، مایک آلفرد، از تماس خود با یکی از میزهای OTC خبر داد که گفته بود ممکن است طی ساعات آغاز به کار بازارهای آتی، موجودی بیت کوین تمام شود مگر اینکه قیمت بالای 126000 دلار تثبیت شود. این اظهارات نشان می‌دهد در صورت ادامه جریان خروج از صرافی‌ها، نقدینگی کوتاه‌مدت برای خریداران بزرگ می‌تواند محدود شود و نوسان قیمت تشدید گردد.

نقش شرکت‌ها و خزانه‌های شرکتی

افزایش اخیر قیمت به سود قابل توجه شرکت‌هایی که بیت کوین را به عنوان دارایی خزانه نگهداری کرده‌اند منجر شده است. به نقل از گزارش‌ها، Strategy Inc. اعلام کرده است که حجم بیت کوین‌های تحت تملک این شرکت به رکورد 77.4 میلیارد دلار رسیده است؛ شرکتی که از 2020 شروع به تجمیع بیت کوین به عنوان دارایی خزانه کرد و از آن زمان دارایی‌هایش به طور قابل توجهی رشد کرده است.

علاوه بر رشد ارزش دارایی‌ها، Strategy Inc. اعلام کرده که پس از راهنمایی‌های جدید مالیاتی IRS، مشمول مالیات سنگین بر سود تحقق نیافته نخواهد شد؛ موضوعی که هزینه‌های مالیاتی احتمالی را برای این نوع انباشت کاهش داده و می‌تواند الگوی مشابهی را برای شرکت‌های دیگر تشویق کند.

پیامدها برای بازار و سرمایه‌گذاران

ترکیب افزایش تقاضا، خروج کوین‌ها از صرافی‌ها و ورود سرمایه نهادی می‌تواند فشاری صعودی بر قیمت کوتاه‌مدت وارد کند. با این حال، کاهش موجودی صرافی‌ها ریسک نوسان شدید را نیز بالا می‌برد؛ به ویژه اگر جریان ورودی نقدینگی کاهش یابد یا تقاضا به صورت ناگهانی افزایش پیدا کند.

برای معامله‌گران خُرد و نهادی این شرایط دو پیامد مهم دارد: اول، دسترسی کوتاه‌مدت به خرید مقادیر بزرگ بیت کوین ممکن است محدود شود و دوم، مدیریت ریسک و نقدشوندگی باید در دستور کار باشد. میزهای OTC و صرافی‌ها در چنین دوره‌هایی معمولاً اسپردها را افزایش می‌دهند و هزینه اجرای معاملات بزرگ بالاتر می‌رود.

در نهایت، جهش کنونی بیت کوین آغاز اکتبر را که معامله‌گران آن را «Uptober» می‌نامند، به شکلی قدرتمند نشان می‌دهد؛ اما ادامه مسیر قیمت وابسته به ترکیبی از عوامل زنجیره‌ای، تقاضای نهادی و رفتار نقدینگی صرافی‌ها خواهد بود.

منابع: به نقل از CoinMarketCap، Glassnode، CryptoQuant و توییت‌ها.