کریپتوکوانت: بیت کوین وارد فاز بازار خرسی شد

شرکت تحلیل داده های بلاکچین CryptoQuant در گزارش تازه خود اعلام کرده که شاخص های آنچین نشان می دهد بیت کوین ممکن است در مراحل ابتدایی یک بازار خرسی قرار گرفته باشد. گزارش می گوید کاهش رشد تقاضا و تغییر رفتار بازیگران نهادی از انباشت به توزیع از اوایل اکتبر شروع شده است.

به نقل از CryptoQuant، چند شاخص کلیدی روی زنجیره واکنش داده اند و نشان می دهند فشار خرید نسبت به ماه های قبل ضعیف شده است. این گزارش به ویژه به جریان دارایی به صندوق های قابل معامله در بورس بیت کوین در آمریکا اشاره کرده که در سه ماهه چهارم به جای خریدار خالص، تبدیل به فروشنده خالص شده اند؛ حال آنکه در سال گذشته بیش از ۲۰۰٬۰۰۰ بیت کوین به این صندوق ها اضافه شده بود. تحلیلگران CryptoQuant می گویند این تغییر جریان نقدینگی می تواند نشان دهنده خروج سرمایه گذاران نهادی از اهرم موقعیت های خریدار باشد و ریسک افت بیشتر قیمت را بالا ببرد.

در بخش دیگری از گزارش آمده که قیمت بیت کوین به زیر میانگین متحرک ۳۶۵ روزه سقوط کرده است؛ سطحی که قبلا به عنوان مرز نسبی بین بازارهای گاوی و خرسی مورد توجه قرار می گرفت. عبور قیمت از زیر این میانگین متحرک، از دید بسیاری از معامله گران تکنیکال سیگنال تضعیف روند صعودی است و می تواند احساسات بازار را به سمت احتیاط و کاهش ریسک سوق دهد. CryptoQuant هشدار می دهد که اگر این روند ادامه یابد، نوسانات کوتاه مدت و کاهش نقدینگی برای بعضی از بازارهای فرعی مثل بازار معاملات اهرمی و مشتقات محتمل است.

اگرچه این گزارش از ورود به فاز خرسی سخن می گوید، CryptoQuant همچنین می افزاید که این دوره ممکن است نسبت به دوره های پیشین از عمق کمتری برخوردار باشد و کف قیمتی احتمالی را نزدیک به ۵۶٬۰۰۰ دلار ارزیابی کرده است. تاکید این گزارش بر احتمال کمتر بودن شدت افت نسبت به خرس های قبلی به معنی قطعیت برای بازگشت سریع نیست؛ بلکه به معنای امکان تشکیل یک اصلاح کنترل شده تر است که می تواند مراحل توزیع و تثبیت قیمتی متفاوتی را رقم بزند. سرمایه گذاران نهادی و خرده سرمایه گذاران باید با در نظر گرفتن مدیریت ریسک و پراکندگی زمانی خرید، از قرار گرفتن در موقعیت های پرریسک خودداری کنند.

پیامدهای عملی برای فعالان بازار شامل بازبینی استراتژی های اهرم، افزایش احتیاط در استفاده از مارجین، و توجه بیشتر به جریان سرمایه در صندوق های ETF خواهد بود. همچنین اگر فروش خالص ETFها ادامه یابد، فشار فروش بازار نقدی می تواند پایدار بماند و فرصت هایی برای سرمایه گذاران محافظه کار در سطوح پایین تر فراهم کند. در پایان، CryptoQuant توصیه می کند که معامله گران داده های آنچین و جریان صندوق ها را به طور مستمر رصد کنند تا تغییر جهت های احتمالی نقدینگی و تمایلات نهادی را به موقع شناسایی کنند.