شرط فروش بیت‌کوین شرکت Strategy اعلام شد

فانگ لی، مدیرعامل شرکت Strategy، در مصاحبه‌ای همراه با جزئیات اعلام کرد که فروش ذخایر بیت‌کوین این شرکت تنها به عنوان «آخرین راه چاره» و در شرایطی که تمام راه‌های تامین مالی بسته شود، ممکن است اجرا شود.

به گفته لی در گفت‌وگو با برنامه What Bitcoin Did، معیار مشخصی برای تصمیم‌گیری وجود دارد: اگر نسبت قیمت سهام شرکت به ارزش خالص دارایی‌ها (mNAV) به زیر یک سقوط کند و امکان دریافت وام یا جلب سرمایه جدید فراهم نباشد، از منظر ریاضی فروش بیت‌کوین می‌تواند برای حفاظت از بازدهی سهامداران توجیه‌پذیر باشد. او با این حال تاکید کرد که این سناریو سیاست جاری شرکت را تغییر نمی‌دهد و هدف اصلی مدیران حفظ دارایی‌هاست.

شرکت Strategy هم‌اکنون با تعهدات مالی قابل توجهی روبه‌رو است و باید سالانه حدود ۸۰۰ میلیون دلار سود سهام پرداخت کند. مدیرعامل توضیح داد که برنامه اصلی تیم مدیریت تامین این تعهدات از طریق افزایش سرمایه در زمان‌هایی است که قیمت سهام در سطوح بالاتر معامله می‌شود و فروش ذخایر دیجیتال تنها وقتی مطرح خواهد شد که تمام گزینه‌های دیگر مسدود شده باشد.

برای کاهش نگرانی سهامداران، این شرکت داشبورد جدیدی به نام «اعتبار BTC» را راه‌اندازی کرده است که به گفته مدیران، تحلیل شفاف از وضعیت دارایی‌ها و توانایی پوشش بدهی‌ها را ارائه می‌دهد. مطابق داده‌های منتشرشده در این داشبورد، حتی در صورت بازگشت قیمت بیت‌کوین به میانگین قیمت خرید شرکت یعنی حدود ۷۴٬۰۰۰ دلار یا سقوط تا سطح ۲۵٬۰۰۰ دلار، شرکت قادر خواهد بود تعهدات پولی خود را برای دهه‌های آتی پوشش دهد. این ارقام به عنوان سنجشی برای نشان‌دادن پایداری مالی شرکت ارائه شده‌اند.

لی در بخش دیگری از مصاحبه تاکید کرد که مدیریت مالی منضبط در بازارهای پرتهاجم اهمیت بیشتری از واکنش‌های آنی دارد و او تمایلی به اداره شرکتی که به طور مداوم دارایی‌های دیجیتال خود را می‌فروشد، ندارد. با این حال او اضافه کرد که در شرایط «بن‌بست مالی» مسئولیت اولویت‌بندی حفاظت از منافع سهامداران است و در چنین وضعیتی تصمیمات ساختاری‌تر، از جمله فروش دارایی‌ها، به منظور جلوگیری از زیان گسترده ممکن است اتخاذ شود.

تحلیلگران بازار می‌گویند اعلام چنین آستانه‌هایی می‌تواند تاثیر روانی بر سرمایه‌گذاران داشته باشد؛ از یک سو نشان‌دهنده وجود برنامه‌ریزی برای مواجهه با بحران است و از سوی دیگر می‌تواند ترس از فشار فروش احتمالی توسط شرکت‌های بزرگ را افزایش دهد. شرکت Strategy هم‌اکنون تلاش می‌کند با ابزارهای شفاف‌سازی مانند داشبورد «اعتبار BTC» و برنامه‌های افزایش سرمایه، نگرانی‌ها را کاهش دهد و در عین حال گزینه‌های مالی جایگزین را برای اجتناب از فروش دارایی دنبال کند.

در پایان، مدیرعامل بار دیگر تصریح کرد که فروش بیت‌کوین به هیچ عنوان سیاست پیش‌فرض شرکت نیست و تنها در سناریوهایی اجرا خواهد شد که امکان تأمین مالی از طریق وام یا جذب سرمایه جدید وجود نداشته باشد و نسبت mNAV زیر یک قرار گیرد. به نقل از مصاحبه با برنامه What Bitcoin Did، این رویکرد در واقع تلاش برای ایجاد توازن میان محافظت از سرمایه سهامداران و حفظ دارایی‌های دیجیتال شرکت است.