صندوق بین المللی پول سهام توکن دار را پرنوسان و کم نقد دانست

به گزارش Decrypt، CoinDesk و Cointelegraph، صندوق بین‌المللی پول (IMF) در گزارش تازه ثبات مالی جهانی خود اعلام کرد بازار سهام توکن دار با وجود تقاضای واقعی سرمایه‌گذاران، همچنان پرنوسان و کم‌نقدینگی است و ارزش آن به حدود ۲.۳ میلیارد دلار می‌رسد.

بر اساس این گزارش، بیش از ۵۰ درصد معاملات سهام توکنی خارج از ساعات رسمی بازار آمریکا انجام می‌شود و حدود ۸۰ درصد سفارش‌ها کمتر از یک سهم کامل است، نشانه‌ای از تقاضای سرمایه‌گذاران خرد برای مالکیت کسری سهام. به گزارش Decrypt که در ساعت ۲۰:۴۱ به وقت تهران منتشر شد، وقتی بازارهای سنتی سهام بازمی‌شوند، بین ۸۷ تا ۹۹ درصد از نوسان قیمتی شبانه نسخه‌های توکنی در قیمت سهام اصلی نیز بازتاب می‌یابد، در حالی که سهام توکنی حدود ۱.۵ برابر پرنوسان‌تر و کم‌نقدتر از نمونه سنتی خود بودند.

به گفته IMF، ارزش کل دارایی‌های واقعی توکنی‌شده (RWA) تا پایان ژوئیه به حدود ۶۵ میلیارد دلار رسیده و سهام توکنی تنها حدود ۲.۳ میلیارد دلار از این مجموعه را تشکیل می‌دهد. محصول xStocks از دو شرکت اوندو فایننس و بکد فایننس بیش از ۷۰ درصد این بخش را در اختیار دارد. این صندوق برای تحلیل خود، پنج سهم توکنی با بیشترین نقدشوندگی را در ۱۱ پلتفرم معاملاتی و در بازه ۳۶۵ روز بررسی کرده است.

برای مقیاس، ارزش کل بازار سهام جهانی در سال ۲۰۲۵ طبق آمار انجمن صنعت اوراق بهادار و بازارهای مالی آمریکا (SIFMA) نزدیک به ۱۶۰ تریلیون دلار بوده است. از میان دارایی‌های توکنی، اعتبار توکنی با ۳۰٫۴ میلیارد دلار و صندوق‌های بازار پول توکنی با ۱۷٫۵ میلیارد دلار بیشترین سهم را پس از استیبل‌کوین‌ها و ریپوهای توکنی داشتند.

واکنش بازیگران بازار به رشد توکنی سازی سهام

Gracy Chen، مدیرعامل Bitget، در واکنش به این گزارش گفت: «انتقال دارایی‌ها به بلاک‌چین تنها قدم اول است و پرسش اصلی این است که سرمایه پس از آن چقدر کارآمد به‌کار گرفته می‌شود».

• NYSE در حال دسترسی به سرمایه‌گذاران کریپتو از طریق Blockchain.com است.
• ICE، مالک NYSE، با OKX برای راه‌اندازی معاملات شبانه‌روزی سهام توکنی همکاری می‌کند.
• Securitize سهام توکنی شرکت‌هایی مانند Nvidia، Apple و Amazon را به شبکه سولانا (SOL) آورده است.
• Coinbase از اوت امسال معاملات سهام توکنی را برای کاربران خارج از آمریکا در شبکه Base فعال کرده است.

چرا این گزارش برای کاربران کریپتو اهمیت دارد

IMF هشدار داد با رشد این بازار، افزایش پیوند و اهرم میان سهام توکنی و بازارهای سنتی می‌تواند ریسک‌های مالی از جمله فروش اضطراری و بحران نقدینگی را تشدید کند. این صندوق از نهادهای ناظر خواسته برای معاملات شبانه‌روزی مکانیزم توقف خودکار معاملات را بررسی کنند و پیوند میان این بازارها را دقیق‌تر رصد کنند.

IMF در عین حال تاکید کرد ریسک‌های سیستمی این بازار در حال حاضر محدود است، چون دامنه پذیرش آن هنوز کوچک است. نویسندگان این گزارش نوشتند: «توکنی‌سازی می‌تواند آینده مالی را دگرگون کند، اما آینده آن بیشتر به سیاست‌هایی بستگی دارد که عمق بازار، اعتماد و ایمنی را تضمین کنند».