بازار آپشن‌ها صعودی شد؛ نشانه تغییر روند رمزارزها

بازارهای کریپتو در آغاز معاملات آسیایی دچار جهش قابل توجهی شدند؛ بیت کوین به بالای 92,000 دلار و اتریوم بالاتر از 3,100 دلار معامله شد که QCP آن را نشانه‌ای از تغییر احتمالی روند بازار توصیف کرده است.

به نقل از گزارش آسیا کالر شرکت QCP، این جهش پس از یک دوره محدودیت نوسان در دسامبر رخ داد و بازگشت روحیه ریسک‌پذیری در بازارهای جهانی را نشان می‌دهد. QCP تاکید کرده که کاهش فشار فروش ناشی از بسته شدن موقعیت‌های زیان مالیاتی و افزایش احتمال تغییر سیاست‌های پولی، از عوامل پشتیبان این حرکت بوده‌اند. همزمان تقویت سهام جهانی و افت نسبی قیمت نفت نیز به تحلیلگران این امکان را داده که این صعود را با بازگشت اشتهای ریسک در آغاز سال مرتبط کنند.

QCP همچنین اشاره کرده که برخی خبرهای ژئوپولیتیک به روایت بازار دامن زده است؛ از جمله گزارش‌هایی درباره عملیات ویژه نیروهای آمریکایی و پیامدهای مربوط به دارایی‌های توقیف‌شده که گمانه‌زنی‌هایی در مورد ذخیره پنهان بیت کوین ایجاد کرده است. این شرکت نسبت به پذیرش قطعی چنین ادعاهایی هشدار داده اما می‌گوید همین گمانه‌زنی‌ها موضوع علاقه دولت‌ها به دارایی‌های دیجیتال را تشدید کرده است.

در بخش مشتقه بازار، QCP تغییرات سازنده‌ای را ثبت کرده است. به نقل از گزارش، شیب تقاضای محافظت در سمت فروش (put skew) فشرده شده که نشان‌دهنده کاهش نیاز به پوشش ریسک نزولی است، در حالی که علاقه به خرید اختیارهای بلندمدت صعودی افزایش یافته است؛ از جمله تقاضا برای کال آپشن‌های بیت کوین با سررسید ژانویه 2026 و قیمت هدف 100,000 دلار. همچنین تقاضا برای استراکچرهای دوطرفه مانند سترادل‌ها افزایش یافته که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به دنبال بهره‌برداری از حرکت‌های بزرگ قیمت هستند. با این حال QCP هشدار داده که چینش پوزیشن‌ها هنوز محتاطانه است و جلسات اخیر آمریکا نشان داده است که رالی‌ها اغلب با افت مواجه شده‌اند، بنابراین همچنان نظم در موقعیت‌گیری برقرار است.

از طرف دیگر، داده‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهد که نهنگ‌ها در هفته گذشته حدود 2.4 میلیارد دلار بیت کوین و اتر را به صرافی بایننس منتقل کرده‌اند که بزرگ‌ترین ورود خالص این صرافی در حدود یک ماه اخیر بوده است. به نقل از داده‌های CryptoOnchain، این واریزها تقریباً به طور مساوی میان بیت کوین و اتر تقسیم شده که معمولاً نشانه آماده‌سازی برای فروش یا استفاده از دارایی‌ها به عنوان وثیقه در معاملات مشتقه است. تحلیلگران به یک عدم تعادل کلیدی اشاره کرده‌اند: حرکت استیبل کوین‌ها تقریباً ثابت و در حدود 42 میلیون دلار بوده که بیشتر انتقال میان بلاکچین‌ها را نشان می‌دهد تا ورود سرمایه تازه به بازار.

در چشم‌انداز کلان، بیل بارهایدت مدیرعامل Abra معتقد است که بیت کوین می‌تواند در سال 2026 از تسهیل احتمالی سیاست پولی بهره‌مند شود. او به شواهد اولیه از بازگشت حمایت از ترازنامه‌ها اشاره کرده و از وضعیت کنونی به عنوان «کمی تسهیل مقداری» توصیف کرده که در آن فدرال رزرو برای حمایت از تقاضا در بازار اوراق قرضه وارد عمل می‌شود. ترکیب افت نسبی نفت و این سیاست‌ها می‌تواند نیروی ضدتورمی ملایمی ایجاد کند که برای دارایی‌های پرریسک مانند رمزارزها مثبت است.

برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران، پیام اصلی گزارش QCP ترکیبی از آشکار شدن فرصت و لزوم احتیاط است. افزایش تقاضا برای کال آپشن‌های بلندمدت و ساختارهای دوطرفه نشان می‌دهد که بازار انتظار حرکت صعودی دارد، اما فشردگی پوشش نزولی و پوزیشن‌های محتاطانه حکایت از آمادگی برای نوسان دارد. ورود بزرگ نهنگ‌ها به صرافی‌ها نیز عامل دیگری است که می‌تواند فشار عرضه کوتاه‌مدت ایجاد کند یا در صورت استفاده به عنوان وثیقه، به افزایش فعالیت در بازار مشتقه منجر شود.

در پایان، با وجود سیگنال‌های صعودی از سمت بازار آپشن و بهبود اشتهای ریسک، تحلیلگران توصیه می‌کنند رفتار بازار در جلسات آتی و داده‌های جریان سرمایه را رصد کرد تا مشخص شود آیا این حرکت آغاز یک مرحله صعودی پایدار است یا صرفاً بازتاب شرایط فنی و رویدادهای کوتاه‌مدت خواهد بود.