قیمت هش بیت‌کوین نزدیک نقطه سربه‌سر شد؛ ماینرها تحت فشار

قیمت هش بیت‌کوین به حدود ۴۲ دلار به ازای هر PH/s کاهش یافته و به سطوحی نزدیک به نقطه سربه‌سر رسیده است؛ این وضعیت فشار بر ماینرهای کوچک را افزایش داده و برخی اپراتورها را به تصمیم‌گیری درباره خاموش‌کردن یا تغییر استراتژی واداشته است.

افت قیمت هش و تهدید برای ماینرها

معیار کلیدی عملکرد در صنعت استخراج بیت‌کوین، قیمت هش است که نشان‌دهنده درآمد روزانه به ازای هر واحد قدرت محاسباتی است. به نقل از TheMinerMag، این متریک از تابستان روند نزولی گرفته و اخیراً به حدود ۴۲ دلار به ازای هر PH/s رسیده که نزدیک به سطحی است که بسیاری از عملیات استخراج را غیرقابل‌صرفه می‌کند. تحلیلگران هشدار می‌دهند با تداوم این روند، ماینرهای ضعیف‌تر ممکن است از سرویس خارج شوند یا سرمایه‌گذاری‌های جدید را متوقف کنند.

دلایل فشار بر سودآوری

چند عامل هم‌زمان حاشیه سود استخراج را فشرده کرده‌اند: هزینه‌های بالای برق، کاهش پاداش بلاک پس از هاوینگ آوریل که پاداش را به ۳.۱۲۵ بیت‌کوین کاهش داد و افت قیمت بیت‌کوین که فروش دارایی‌ها یا دریافت خدمات به‌صورت BTC را پرریسک کرده است. علاوه بر این، افزایش مجموع هش‌ریت شبکه — که برای اولین بار از مرز ۱ زتا هش بر ثانیه عبور کرده است — نیاز به سخت‌افزار و انرژی بیشتری ایجاد کرده و رقابت را تشدید کرده است.

تأثیر بر زنجیره تأمین و تغییر جهت به سمت هوش مصنوعی

افت سودآوری تنها ماینرها را تحت فشار نگذاشته؛ سازندگان سخت‌افزار نیز کاهش تقاضا را گزارش می‌کنند، چرا که سفارش‌ها به تعویق افتاده یا لغو شده‌اند. برخی شرکت‌ها مانند Bitdeer به استخراج خودپرداخته‌اند تا کسری تقاضای بازار را جبران کنند. هم‌زمان، موجی از تنوع‌سازی به سمت ارائه زیرساخت‌های محاسباتی برای هوش مصنوعی و محاسبات با عملکرد بالا (HPC) دیده می‌شود که حاشیه سود بالاتری نسبت به استخراج سنتی ارائه می‌دهد. به عنوان نمونه، گزارش‌ها حاکی است Cipher Mining قرارداد ۱۵ ساله‌ای به ارزش ۵.۵ میلیارد دلار با Amazon Web Services امضا کرده و شرکت IREN نیز قراردادی چند میلیارد دلاری با مایکروسافت برای خدمات مبتنی بر GPU منعقد کرده است.

پیامدهای حقوقی و امنیتی

در کنار فشارهای اقتصادی، مسائل امنیتی و نظارتی نیز بر فضای استخراج سایه انداخته‌اند. نماینده کنگره زکری نان در نامه‌ای از وزارت خزانه‌داری خواسته تا بررسی‌های امنیت ملی در مورد شرکت‌های مرتبط با چین مانند Bitmain و Cango را پی‌گیری کند و نگرانی‌هایی درباره مالکیت، روابط احتمالی با دولت و اثر بر زیرساخت‌های انرژی مطرح کرده است. این نوع بررسی‌ها می‌تواند ورود سرمایه و تجهیزات خارجی را پیچیده‌تر کند و برای شرکت‌هایی که در بازار آمریکا فعال هستند چالش ایجاد کند. هرچند شرکت‌های مورد اشاره اعلام کرده‌اند که مطابق قوانین عمل می‌کنند و وابستگی دولتی ندارند.

افق پیش‌رو برای ماینرها

با ادامه فشار هزینه‌ها و نوسانات قیمت بیت‌کوین، ماینرها چاره‌ای جز بهینه‌سازی عملیات، مذاکره برای قراردادهای انرژی ارزان‌تر یا حرکت به سمت خدمات محاسباتی دیگر ندارند. خروج ماینرهای کوچک ممکن است رقابت را کاهش دهد اما در کوتاه‌مدت می‌تواند تقاضای سخت‌افزار را کم کند و تولیدکنندگان را به تغییر مدل‌های کسب‌وکار ترغیب نماید. برای سرمایه‌گذاران و فعالان بازار، پیگیری قیمت هش، هزینه برق و قراردادهای بزرگ ارائه‌دهندگان زیرساخت هوش مصنوعی معیارهای کلیدی برای ارزیابی سلامت بخش استخراج خواهند بود.

به نقل از گزارش‌های مرتبط، اگر قیمت هش زیر سطح نقطه سربه‌سر تثبیت شود، انتظار می‌رود موجی از توقف عملیات و تضعیف سفارشات سخت‌افزاری رخ دهد؛ در مقابل، شرکت‌هایی که زودتر به بازارهای جایگزین مثل خدمات AI وارد شده‌اند، احتمالاً انعطاف‌پذیری مالی بیشتری نشان خواهند داد.